L\u2019or a \u00e9volu\u00e9 au-dessus de 4.400 dollars pour une deuxi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive, se maintenant au-dessus du point bas de vendredi apr\u00e8s que des statistiques am\u00e9ricaines de l\u2019emploi plus solides ont renforc\u00e9 le dollar et pes\u00e9 sur le m\u00e9tal non r\u00e9mun\u00e9rateur. Les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) d\u2019ao\u00fbt ont augment\u00e9 de 162.000, contre 56.000 attendues, tandis que le taux de ch\u00f4mage est rest\u00e9 \u00e0 4,1% et que la progression annuelle du salaire horaire moyen a ralenti \u00e0 3,1% contre 3,2%. La fermet\u00e9 des prix de l\u2019\u00e9nergie a raviv\u00e9 les craintes inflationnistes et soutenu les anticipations d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale plus tard ce mois-ci, alors m\u00eame que le gouverneur de la Fed Christopher Waller a indiqu\u00e9 qu\u2019il pourrait privil\u00e9gier un statu quo si les donn\u00e9es \u00e0 venir montraient un reflux des pressions inflationnistes. Les march\u00e9s attendent d\u00e9sormais l\u2019indice des prix \u00e0 la production (PPI) am\u00e9ricain jeudi et l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) vendredi pour de nouveaux signaux de politique mon\u00e9taire.<\/p>\n
Le risque g\u00e9opolitique reste \u00e9lev\u00e9 apr\u00e8s des frappes des forces am\u00e9ricaines visant trois p\u00e9troliers iraniens samedi, et alors que le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique a d\u00e9clar\u00e9 avoir cibl\u00e9 six navires en r\u00e9ponse, alimentant les inqui\u00e9tudes sur la navigation dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et soutenant les cours du p\u00e9trole. Sur le plan technique, le XAU\/USD demeure au-dessus de l\u2019EMA 200 jours, proche de 4.318 dollars, ainsi que du retracement de 50% autour de 4.324 dollars ; le MACD est n\u00e9gatif et le RSI \u00e9volue pr\u00e8s de 51. Les r\u00e9sistances se situent vers 4.411 dollars, puis 4.519 et 4.693 dollars, tandis que les supports incluent 4.324, 4.318, 4.237 et 4.113 dollars.<\/p>\n—\n
Alors que nous abordons les premi\u00e8res semaines de septembre 2026, nous conseillons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s sur l\u2019or de faire preuve de prudence et d\u2019\u00e9viter les prises de position agressivement haussi\u00e8res, malgr\u00e9 le maintien de l\u2019or au-dessus du seuil cl\u00e9 des 4.400 dollars. Les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles d\u2019ao\u00fbt, ressorties \u00e0 162.000 \u2014 bien au-dessus des 56.000 anticip\u00e9es \u2014 ont sensiblement renforc\u00e9 les attentes d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale plus tard ce mois-ci. Avec un dollar qui se renforce sur fond de paris plus restrictifs, le potentiel haussier imm\u00e9diat de l\u2019or demeure fortement plafonn\u00e9.<\/p>\n
Nous devons suivre de pr\u00e8s les prochaines publications du CPI et du PPI am\u00e9ricains jeudi et vendredi. Ces indicateurs d\u2019inflation d\u00e9terminants pr\u00e9ciseront si la Fed va effectivement poursuivre le resserrement ou maintenir les taux inchang\u00e9s. Historiquement, des surprises sur le CPI ont d\u00e9clench\u00e9 de fortes oscillations intrajournali\u00e8res sur les m\u00e9taux pr\u00e9cieux, ce qui implique pour les traders d\u2019utiliser des stop-loss serr\u00e9s ou d\u2019envisager des straddles sur options afin de ma\u00eetriser le risque.<\/p>\n—\n
Ajoutant \u00e0 la tension de march\u00e9, l\u2019escalade du conflit militaire dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz a r\u00e9cemment pouss\u00e9 les contrats \u00e0 terme sur le Brent \u00e0 progresser de plus de 4% pour \u00e9voluer pr\u00e8s de 88 dollars le baril. Historiquement, des perturbations dans cette voie maritime strat\u00e9gique, par laquelle transite environ 20% de la consommation mondiale de liquides p\u00e9troliers, attisent les craintes d\u2019une inflation tir\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie et alimentent les flux de valeurs refuge vers le dollar. Ce contexte g\u00e9opolitique maintient une prime de risque, mais favorise in fine le billet vert au d\u00e9triment de l\u2019or non r\u00e9mun\u00e9rateur.<\/p>\n
Pour un positionnement tactique, nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se concentrer sur la r\u00e9sistance imm\u00e9diate \u00e0 4.411 dollars et sur le support solide autour de 4.324 dollars. Un \u00e9chec sous 4.411 dollars pourrait ouvrir la voie \u00e0 des options put de court terme visant l\u2019EMA 200 jours \u00e0 4.318 dollars. \u00c0 l\u2019inverse, une cassure nette au-dessus de 4.411 dollars signalerait un retournement du biais n\u00e9gatif actuel, rendant des options call visant 4.519 dollars particuli\u00e8rement attractives.<\/p>\n\n\n\n