L\u2019EUR\/USD a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 lors des premiers \u00e9changes asiatiques lundi, \u00e9voluant autour de 1,1615 et se maintenant au-dessus de 1,1600, tandis que les march\u00e9s am\u00e9ricains \u00e9taient ferm\u00e9s pour la f\u00eate du Travail (Labour Day). Ce mouvement est intervenu apr\u00e8s un rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain d\u2019ao\u00fbt plus solide, qui a r\u00e9duit la marge de progression suppl\u00e9mentaire de l\u2019euro. Les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) ont augment\u00e9 de 162 000, contre 21 000 en juillet (r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la hausse), et ont d\u00e9pass\u00e9 les pr\u00e9visions de 56 000 ; le taux de ch\u00f4mage est rest\u00e9 inchang\u00e9 \u00e0 4,1 %. Apr\u00e8s la publication, la probabilit\u00e9 implicite d\u2019une hausse de 25 pdb lors de la r\u00e9union de septembre de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale est pass\u00e9e \u00e0 58,3 %, contre 50,2 %, selon le CME FedWatch.<\/p>\n\n
L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers la r\u00e9union de la Banque centrale europ\u00e9enne de jeudi, o\u00f9 un sondage Reuters sugg\u00e8re une hausse d\u2019un quart de point qui porterait le taux de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 2,50 %. Les strat\u00e9gistes de Nordea ont estim\u00e9 que l\u2019enjeu principal r\u00e9sidait dans les indications de la Fed au-del\u00e0 de septembre. Sur le plan technique, l\u2019EUR\/USD reste au-dessus de la moyenne mobile \u00e0 100 jours et de la bande m\u00e9diane de Bollinger, avec un RSI (14) \u00e0 55,3 ; une r\u00e9sistance est identifi\u00e9e vers 1,1710, tandis que les niveaux de support incluent 1,1612, 1,1565 et 1,1515.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue cette semaine, l\u2019EUR\/USD se maintenant au-dessus de 1,1600 malgr\u00e9 l\u2019excellent rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain. Avec 162 000 emplois cr\u00e9\u00e9s en ao\u00fbt \u2014 bien au-del\u00e0 des 56 000 attendus \u2014 le dollar b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un soutien fondamental solide. Il convient de chercher \u00e0 exploiter les fluctuations de court terme, d\u2019autant que les march\u00e9s am\u00e9ricains rouvrent apr\u00e8s le jour f\u00e9ri\u00e9 du Labour Day.<\/p>\n\n
Tous les regards se portent sur la BCE jeudi, o\u00f9 une hausse de taux de 25 points de base \u00e0 2,50 % est largement anticip\u00e9e. Historiquement, lors de semaines marqu\u00e9es par des signaux divergents des banques centrales, la volatilit\u00e9 implicite hebdomadaire de l\u2019EUR\/USD peut bondir de plus de 15 %, rendant les strat\u00e9gies optionnelles standard particuli\u00e8rement attractives. Nous recommandons de recourir \u00e0 des straddles ou strangles acheteurs (long) afin de capter la cassure de prix attendue, quelle que soit la direction prise par la paire.<\/p>\n\n
L\u2019outil CME FedWatch montrant une probabilit\u00e9 de hausse des taux en septembre qui remonte \u00e0 58,3 % contre 50,2 %, les orientations \u00e0 venir de la Fed dicteront la tendance \u00e0 moyen terme. Si les responsables laissent entrevoir un cycle de resserrement prolong\u00e9 plut\u00f4t qu\u2019un ajustement ponctuel, le dollar am\u00e9ricain pourrait ais\u00e9ment enfoncer les supports actuels de l\u2019euro. Nous estimons que l\u2019achat de puts de protection sur l\u2019euro constitue un moyen pertinent de se couvrir contre une surprise hawkish de la Fed plus tard ce mois-ci.<\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, la paire conserve une configuration constructive, puisqu\u2019elle \u00e9volue au-dessus de sa moyenne mobile \u00e0 100 jours situ\u00e9e \u00e0 1,1565 et de la bande m\u00e9diane de Bollinger \u00e0 1,1612. Il est possible de viser des barri\u00e8res d\u2019options proches de la bande sup\u00e9rieure de Bollinger \u00e0 1,1710 pour des strat\u00e9gies de cassure haussi\u00e8re, tout en pla\u00e7ant des stop-loss serr\u00e9s pr\u00e8s du support de 1,1515. Structurer les positions autour de ces seuils techniques cl\u00e9s doit permettre de maximiser le rendement tout en ma\u00eetrisant les risques baissiers.<\/p>\n\n\n\n