USD\/MXN \u00e9volue \u00e0 proximit\u00e9 de ses plus bas de deux ans, tandis que le peso mexicain continue de s\u2019appr\u00e9cier, la paire \u00e9tant cot\u00e9e autour de 16,88 apr\u00e8s avoir test\u00e9 des niveaux proches de 16,85. Le mouvement se poursuit malgr\u00e9 une publication robuste des cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) aux \u00c9tats-Unis, et l\u2019action des prix laisse le cross en mesure de retester le plus bas d\u2019avril 2024 \u00e0 16,74. Le momentum baissier est renforc\u00e9 par l\u2019indice de force relative (RSI), qui s\u2019enfonce davantage en zone n\u00e9gative.<\/p>\n
Une cassure sous 16,74 mettrait en lumi\u00e8re la zone des 16,52 puis le plus bas de 2024 \u00e0 16,26, avec 16,00 en ligne de mire au-del\u00e0. \u00c0 la hausse, un rebond n\u00e9cessiterait un retour au-dessus de 17,00, puis un franchissement de la r\u00e9sistance au sommet du 19 ao\u00fbt \u00e0 17,07. De nouveaux gains exposeraient la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 50 jours \u00e0 1725, puis la SMA \u00e0 100 jours \u00e0 17,30, avec la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 17,48 au-dessus. Banxico vise une inflation de 3% dans une bande de 2%\u20134%, et ses d\u00e9cisions de taux, aux c\u00f4t\u00e9s des prix du p\u00e9trole, des transferts de fonds (remittances), du nearshoring et du sentiment de risque global, demeurent des moteurs cl\u00e9s du MXN.<\/p>\n
Nous observons actuellement le peso mexicain afficher une force dominante face au dollar am\u00e9ricain, poussant la paire USD\/MXN \u00e0 tester des niveaux de support cruciaux autour de 16,85. Alors que le RSI plonge plus profond\u00e9ment en territoire baissier, les indicateurs techniques sugg\u00e8rent que ce momentum n\u00e9gatif est susceptible de se prolonger. Les traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 un mouvement baissier durable, d\u2019autant que la paire met de c\u00f4t\u00e9 la vigueur des statistiques am\u00e9ricaines au profit de facteurs domestiques favorables au MXN.<\/p>\n
Pour tirer parti de cette tendance au cours des prochaines semaines, nous recommandons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de mettre en place des positions vendeuses sur USD\/MXN, en visant le support imm\u00e9diat d\u2019avril \u00e0 16,74. Une cassure franche sous ce seuil ouvrirait la voie \u00e0 un repli vers 16,52, avec comme objectif ultime le plus bas annuel \u00e0 16,26. Afin de se pr\u00e9munir contre tout durcissement inattendu du ton de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, des stop-loss devraient \u00eatre plac\u00e9s juste au-dessus du seuil psychologique de r\u00e9sistance de 17,00.<\/p>\n
Cette perspective favorable au peso s\u2019appuie largement sur la solidit\u00e9 du cadre macro\u00e9conomique mexicain et sur des diff\u00e9rentiels de rendement attractifs. Les investissements directs \u00e9trangers au Mexique, port\u00e9s par la dynamique de nearshoring, ont atteint un record de 31 milliards de dollars sur les derni\u00e8res p\u00e9riodes, renfor\u00e7ant la demande de long terme pour la devise. En outre, alors que Banxico maintient son taux directeur \u00e0 un niveau tr\u00e8s restrictif de 10,75% afin de combattre une inflation d\u2019environ 4,99%, le peso continue d\u2019offrir l\u2019un des rendements de portage (carry trade) les plus attractifs parmi les march\u00e9s \u00e9mergents.<\/p>\n\n\n\n