L\u2019EUR\/USD a amorc\u00e9 un rebond apr\u00e8s de violents \u00e0-coups post-NFP, le dollar am\u00e9ricain n\u2019ayant pas r\u00e9ussi \u00e0 conserver ses gains initiaux. La paire a gliss\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 1,1585 avant de remonter vers 1,1620, tandis que l\u2019indice du dollar (DXY) a reflu\u00e9 autour de 99,10 apr\u00e8s avoir touch\u00e9 99,36. Le potentiel haussier est plafonn\u00e9 par la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 jours \u00e0 1,1634, les cours oscillant toujours entre la SMA \u00e0 100 jours et la SMA \u00e0 200 jours dans une consolidation serr\u00e9e.<\/p>\n\n
La tendance de fond reste l\u00e9g\u00e8rement haussi\u00e8re, apr\u00e8s un mouvement depuis sous 1,1400 fin juillet jusqu\u2019\u00e0 1,1711 le 21 ao\u00fbt, et l\u2019action r\u00e9cente sugg\u00e8re un possible creux ascendant au-dessus de la SMA \u00e0 100 jours. Le RSI s\u2019est d\u00e9tendu apr\u00e8s des conditions de surachat mais se maintient pr\u00e8s de 56, au-dessus du seuil neutre de 50, tandis que le MACD se situe marginalement sous z\u00e9ro, m\u00eame si ses barres d\u2019histogramme rouges s\u2019estompent. Une cassure au-dessus de 1,1634 mettrait 1,1700 en ligne de mire, puis 1,1800 ; les supports se situent \u00e0 1,1564, puis 1,1508, avec 1,1400 en dessous.<\/p>\n\n
Nous observons aujourd\u2019hui, le 4 septembre 2026, une volatilit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e apr\u00e8s que le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain a cr\u00e9\u00e9 un nombre d\u2019emplois surprenant, provoquant de fortes oscillations sur l\u2019EUR\/USD. Malgr\u00e9 ce rapport sur l\u2019emploi tr\u00e8s robuste, l\u2019indice du dollar peine \u00e0 se maintenir au-dessus de 99,36, ce qui a ramen\u00e9 la paire vers 1,1620. Cela indique que le march\u00e9 h\u00e9site \u00e0 acheter davantage de dollars \u00e0 ces niveaux, laissant \u00e0 l\u2019euro l\u2019opportunit\u00e9 d\u2019\u00e9tablir un plancher solide.<\/p>\n\n
\u00c0 ce stade, le taux de change est fortement compress\u00e9 entre la moyenne mobile \u00e0 100 jours \u00e0 1,1564 et la moyenne mobile \u00e0 200 jours \u00e0 1,1634. Nous recommandons aux intervenants sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9viter les prises de position directionnelles agressives sur les futures tant qu\u2019une cl\u00f4ture journali\u00e8re nette ne s\u2019est pas produite en dehors de cette fourchette \u00e9troite de 70 pips. Historiquement, lorsque l\u2019EUR\/USD se comprime entre ces deux moyennes mobiles cl\u00e9s, cela d\u00e9bouche sur des cassures explosives sous deux \u00e0 trois semaines.<\/p>\n\n
Pour les utilisateurs d\u2019options, nous sugg\u00e9rons de vendre des iron condors de court terme afin d\u2019encaisser de la prime tant que le spot reste temporairement enferm\u00e9. La volatilit\u00e9 implicite grimpe g\u00e9n\u00e9ralement juste apr\u00e8s la publication de l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis, puis se contracte rapidement, offrant une fen\u00eatre privil\u00e9gi\u00e9e pour profiter de la baisse des prix des options. En revanche, il convient de placer des ordres buy-stop stricts juste au-dessus de 1,1634 et des ordres sell-stop sous 1,1564 afin de se prot\u00e9ger contre une rupture soudaine.<\/p>\n\n
Les indicateurs de momentum confortent une perspective prudemment haussi\u00e8re, l\u2019indice de force relative (RSI) restant bien \u00e9tabli \u00e0 56, nettement au-dessus du point neutre. Si les chiffres d\u2019inflation en zone euro plus tard ce mois-ci demeurent persistants autour du r\u00e9cent niveau de 2,2 %, la Banque centrale europ\u00e9enne pourrait retarder de nouvelles baisses de taux, ce qui soutiendrait l\u2019euro. Dans ce sc\u00e9nario, l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat hors de la monnaie visant les zones 1,1700 et 1,1800 devient particuli\u00e8rement attractif pour les prochaines semaines.<\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019inverse, il ne faut pas n\u00e9gliger les risques baissiers si l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine continue d\u2019afficher une r\u00e9silience inattendue. Un passage sous la moyenne mobile \u00e0 100 jours \u00e0 1,1564 exposerait rapidement la moyenne \u00e0 50 jours \u00e0 1,1508, et potentiellement le seuil psychologique de 1,1400. Les traders devraient envisager l\u2019achat d\u2019options de vente de protection sur des positions spot afin de se couvrir contre tout virage brusquement plus restrictif de responsables de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale lors de leurs prochaines interventions.<\/p>\n\n\n\n