Le dollar canadien a maintenu de faibles pertes face au dollar am\u00e9ricain vendredi, l\u2019USD\/CAD \u00e9voluant juste au-dessus de 1,3800 apr\u00e8s un rebond depuis des plus bas de deux semaines \u00e0 1,3765. Malgr\u00e9 cela, le huard restait en bonne voie pour un gain hebdomadaire de 0,7 %, tandis que le graphique hebdomadaire de l\u2019USD\/CAD formait une bougie d\u2019\u00ab avalement baissier \u00bb en amont des publications sur l\u2019emploi d\u2019ao\u00fbt dans les deux pays. Les march\u00e9s suivaient aussi le p\u00e9trole, principale exportation du Canada, apr\u00e8s la reprise d\u2019attaques et de menaces entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran, qui a soutenu les cours du brut.<\/p>\n\n
Le Brent a progress\u00e9 d\u2019environ 6,5 % sur la semaine, atteignant jeudi des plus hauts d\u2019un mois et demi au-dessus de 96,00 $ avant de refluer sous 94,00 $ vendredi. D\u2019apr\u00e8s le consensus Bloomberg, le Canada aurait cr\u00e9\u00e9 15 000 emplois en ao\u00fbt, tandis que les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) aux \u00c9tats-Unis \u00e9taient attendues en hausse de 56 000, apr\u00e8s une baisse de 23 000 en juillet. L\u2019attention se portait \u00e9galement sur les chiffres d\u2019inflation (CPI) de la semaine prochaine et sur les signaux de politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, apr\u00e8s que John Williams, pr\u00e9sident de la Fed de New York, a indiqu\u00e9 que l\u2019inflation s\u2019orientait lentement \u00e0 la baisse et que les taux directeurs actuels se situaient \u00e0 un niveau appropri\u00e9 pour l\u2019\u00e9conomie. La mise \u00e0 jour corrigeait \u00e9galement \u00e0 12h10 GMT son titre en tant que pr\u00e9sident de la Fed de New York.<\/p>\n\n
Nous observons aujourd\u2019hui une configuration technique solide, le 4 septembre 2026, alors que le graphique hebdomadaire de l\u2019USD\/CAD forme une bougie d\u2019avalement baissier \u00e0 proximit\u00e9 du seuil de 1,3800. Historiquement, ce type de figure sugg\u00e8re une pression baissi\u00e8re : les op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s pourraient envisager de vendre l\u2019USD\/CAD ou d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) sur le CAD. Si la paire passe sous le r\u00e9cent plus bas de deux semaines \u00e0 1,3765, une acc\u00e9l\u00e9ration rapide vers la zone de support de 1,3650 est possible.<\/p>\n\n
La vigueur du huard est largement soutenue par la r\u00e9cente hausse de 6,5 % du Brent au-del\u00e0 de 96,00 $, aliment\u00e9e par l\u2019intensification des tensions g\u00e9opolitiques. M\u00eame si le p\u00e9trole a l\u00e9g\u00e8rement corrig\u00e9 autour de 94,00 $, les traders en d\u00e9riv\u00e9s sur l\u2019\u00e9nergie peuvent recourir \u00e0 des options d\u2019achat (calls) longues sur le brut pour se couvrir contre de nouveaux chocs d\u2019offre. Nous anticipons que la volatilit\u00e9 du p\u00e9trole continuera de bien soutenir le dollar canadien, m\u00eame si les donn\u00e9es \u00e9conomiques domestiques fluctuent.<\/p>\n\n
Avec des cr\u00e9ations d\u2019emplois canadiennes attendues \u00e0 15 000, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 la tendance historique de ces statistiques \u00e0 provoquer des mouvements importants et parfois inattendus. Les traders peuvent capter cette volatilit\u00e9 potentielle en mettant en place une strat\u00e9gie de straddle sur les croisements du CAD avant la publication. En cas de surprise nettement positive, le CAD devrait probablement se raffermir fortement, rendant des options d\u2019achat (calls) \u00e0 court terme sur le CAD tr\u00e8s rentables.<\/p>\n\n
C\u00f4t\u00e9 am\u00e9ricain, m\u00eame si le march\u00e9 anticipe un rebond des NFP \u00e0 56 000, nous estimons que la r\u00e9action imm\u00e9diate du dollar pourrait rester limit\u00e9e. Les investisseurs regardent d\u00e9j\u00e0 au-del\u00e0 du rapport sur l\u2019emploi, vers l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) crucial de la semaine prochaine, afin d\u2019\u00e9valuer le prochain mouvement de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. En cons\u00e9quence, nous recommandons de privil\u00e9gier, \u00e0 tr\u00e8s court terme, des strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s visant un march\u00e9 en range sur le dollar, avant d\u2019acheter une protection contre la volatilit\u00e9 li\u00e9e au CPI la semaine prochaine.<\/p>\n\n\n\n