L\u2019AUD\/USD a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 autour de 0,7203 lors des \u00e9changes europ\u00e9ens de vendredi, alors que le dollar am\u00e9ricain restait sous pression, les march\u00e9s r\u00e9\u00e9valuant les anticipations de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. MUFG a soulign\u00e9 une inflexion dans les anticipations de taux am\u00e9ricaines : la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux de la Fed ce mois-ci est d\u00e9sormais proche de 50\/50, contre pr\u00e8s de 70 % en d\u00e9but de mois, apr\u00e8s des messages prudents de la direction de la Fed. Les chiffres des cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) d\u2019ao\u00fbt sont attendus \u00e0 12h30 GMT, m\u00eame si, dans les prix, l\u2019attention s\u2019est d\u00e9plac\u00e9e vers les donn\u00e9es d\u2019inflation.<\/p>\n\n
Sur les graphiques, la paire s\u2019est maintenue au-dessus de l\u2019EMA 20 jours \u00e0 0,7136, conservant un biais haussier \u00e0 court terme ; le RSI \u00e9voluait autour de 66, avec un support proche de 0,7200 et une r\u00e9sistance vers un plus haut de quatre ans pr\u00e8s de 0,7280. Par ailleurs, John Williams a enregistr\u00e9 un score de 6\/10 sur le FXS Speechtracker, l\u00e9g\u00e8rement au-dessus de la moyenne historique de 5,9\/10, tandis que l\u2019indice FXS Fed Sentiment a recul\u00e9 de 1,42 point \u00e0 127,44, restant au-dessus du seuil neutre de 100. La communication de la Fed a continu\u00e9 de mettre en avant l\u2019inflation \u00e0 2 % comme priorit\u00e9, les d\u00e9cideurs restant d\u00e9pendants des donn\u00e9es.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue du dollar australien, alors que le dollar am\u00e9ricain subit une pression baissi\u00e8re li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9volution des anticipations de taux. Avec une probabilit\u00e9 de rel\u00e8vement des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ce mois-ci retomb\u00e9e de 70 % \u00e0 pr\u00e8s de 50 %, le dollar am\u00e9ricain perd une partie de son avantage li\u00e9 au diff\u00e9rentiel de rendement. Ce changement rend particuli\u00e8rement attrayantes les strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 court terme misant sur un dollar australien plus ferme.<\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, nous observons un AUD\/USD solide au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) \u00e0 20 jours situ\u00e9e \u00e0 0,7136, avec un indice de force relative (RSI) haussier \u00e0 66. Les traders peuvent envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) ou d\u2019\u00e9tablir des positions longues sur futures visant le plus haut de quatre ans proche de 0,7280, tout en pla\u00e7ant des stop-loss serr\u00e9s juste sous le support de 0,7200. Historiquement, des configurations haussi\u00e8res similaires avec un RSI sup\u00e9rieur \u00e0 65 se sont traduites par une poursuite moyenne de la hausse du change de 1,5 % sur la quinzaine suivante.<\/p>\n\n
Nous estimons que la publication de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) am\u00e9ricain la semaine prochaine sera un catalyseur bien plus puissant que le rapport sur l\u2019emploi non agricole d\u2019aujourd\u2019hui. Les commentaires r\u00e9cents de responsables de la Fed sugg\u00e8rent que les tendances de l\u2019inflation constituent d\u00e9sormais le principal d\u00e9terminant des d\u00e9cisions de politique mon\u00e9taire, davantage que la tension sur le march\u00e9 du travail. En cons\u00e9quence, nous recommandons de structurer des strat\u00e9gies options, telles que des straddles, afin de capter la volatilit\u00e9 attendue autour de la date de publication du CPI.<\/p>\n\n
Les derni\u00e8res donn\u00e9es de la CFTC montrent que les gestionnaires d\u2019actifs ont r\u00e9cemment r\u00e9duit leurs positions nettes longues sur le dollar am\u00e9ricain, ce qui concorde avec l\u2019att\u00e9nuation du biais hawkish. Nous conseillons de conserver une approche flexible, l\u2019indice FXS Fed Sentiment restant au-dessus du seuil neutre de 100, \u00e0 127,44, signalant une politique globale toujours restrictive. La couverture d\u2019actifs libell\u00e9s en USD via des swaps AUD\/USD de court terme peut aider \u00e0 att\u00e9nuer les risques si l\u2019inflation devait remonter de mani\u00e8re inattendue dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n