Le bitcoin est repass\u00e9 jeudi au-dessus du seuil des 80 000 dollars, s\u2019\u00e9changeant \u00e0 80 861 dollars, alors que l\u2019ensemble du march\u00e9 des cryptoactifs r\u00e9agissait \u00e0 un raffermissement du secteur des services aux \u00c9tats-Unis. L\u2019or a \u00e9galement progress\u00e9 pour une deuxi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive, s\u2019\u00e9changeant pr\u00e8s de 4 500 dollars et en hausse de plus de 2% sur la s\u00e9ance, les cours se rapprochant d\u2019une r\u00e9sistance situ\u00e9e autour de 4 540,47 dollars. Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019indice ISM des services (PMI) a augment\u00e9 \u00e0 55,4 en ao\u00fbt contre 54,1 en juillet, au-dessus du consensus de 54,3, tandis que la composante des prix pay\u00e9s a grimp\u00e9 \u00e0 72,6 contre 70,3 et que l\u2019indice de l\u2019emploi s\u2019est l\u00e9g\u00e8rement redress\u00e9 \u00e0 47,8 contre 47,4. Les nouvelles commandes se sont \u00e9galement renforc\u00e9es, \u00e0 60,9 contre 57,2.<\/p>\n\n
Les indicateurs techniques montrent que le BTC se maintient au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) \u00e0 50 jours \u00e0 70 713 dollars, de l\u2019EMA \u00e0 100 jours proche de 69 463 dollars et de l\u2019EMA \u00e0 200 jours \u00e0 72 492 dollars, m\u00eame si le RSI s\u2019\u00e9tablit \u00e0 72,35 et que le MACD est revenu en direction de la ligne z\u00e9ro. Pour l\u2019or, le spot reste au-dessus d\u2019EMA regroup\u00e9es entre environ 4 318 et 4 366 dollars, avec un RSI \u00e0 56 et un MACD toujours n\u00e9gatif mais dont la dynamique baissi\u00e8re s\u2019att\u00e9nue. Les supports se situent \u00e0 4 366, 4 344 et 4 318 dollars, le march\u00e9 surveillant la capacit\u00e9 du niveau de 4 540,47 dollars \u00e0 c\u00e9der.<\/p>\n\n
Avec l\u2019ISM des services am\u00e9ricain en hausse \u00e0 55,4 et des signaux d\u2019inflation qui se renforcent, nous observons un net soutien \u00e0 la fois pour les cryptoactifs et les m\u00e9taux pr\u00e9cieux. Toutefois, la pouss\u00e9e de l\u2019indice des prix pay\u00e9s \u00e0 72,6 laisse penser qu\u2019une inflation persistante pourrait contraindre la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 maintenir des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat restrictifs plus longtemps. Pour les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s, cette r\u00e9silience macro\u00e9conomique implique de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue, \u00e0 mesure que le march\u00e9 r\u00e9ajuste ses anticipations de taux dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n\n
Le rallye du bitcoin au-del\u00e0 de 80 000 dollars est impressionnant, mais avec un RSI quotidien tendu vers une zone de surachat \u00e0 72,35, nous recommandons une extr\u00eame prudence sur les positions longues fortement levieris\u00e9es. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s peuvent plut\u00f4t envisager des options de vente (puts) de protection afin de se couvrir contre un \u00e9ventuel repli vers l\u2019EMA \u00e0 50 jours, autour de 70 713 dollars. Historiquement, lorsque les taux de financement des cryptos s\u2019envolent en parall\u00e8le de niveaux de RSI en surachat, des corrections de court terme de 10% \u00e0 15% sont tr\u00e8s probables avant la reprise de la tendance haussi\u00e8re de fond.<\/p>\n\n
La progression de l\u2019or vers 4 500 dollars le rapproche tr\u00e8s fortement de sa r\u00e9sistance de trendline descendante \u00e0 4 540 dollars, ce qui en fait un niveau charni\u00e8re pour les op\u00e9rateurs sur futures et options. Nous conseillons d\u2019attendre une cassure nette, avec des volumes \u00e9lev\u00e9s, au-dessus de 4 540 dollars avant de s\u2019engager sur des options d\u2019achat (calls) agressives visant 4 600 dollars. Si le m\u00e9tal pr\u00e9cieux \u00e9choue \u00e0 franchir cette r\u00e9sistance, la mise en place de puts de court terme ou de positions vendeuses sur futures pourrait offrir des profits rapides, \u00e0 mesure que le prix reflue vers la zone de support \u00e0 4 366 dollars.<\/p>\n\n
Le tableau macro\u00e9conomique d\u2019ensemble sugg\u00e8re une \u00e9conomie am\u00e9ricaine r\u00e9siliente, ce qui soutient historiquement le dollar et peut, \u00e0 terme, plafonner les gains des actifs sans rendement. Nous estimons que les prochaines semaines favoriseront les traders recourant \u00e0 des strat\u00e9gies neutres au march\u00e9, telles que les straddles acheteurs, afin de tirer parti de mouvements brusques sans privil\u00e9gier un sc\u00e9nario directionnel. Il sera essentiel de conserver un levier mod\u00e9r\u00e9 dans ce contexte de statistiques d\u2019inflation \u00e9lev\u00e9es et de tensions g\u00e9opolitiques persistantes.<\/p>\n\n\n\n