Les contrats \u00e0 terme sur le Dow Jones ont progress\u00e9 de 0,18 % \u00e0 environ 53 220 points lors des \u00e9changes europ\u00e9ens jeudi. Les futures sur le S&P 500 ont gagn\u00e9 0,16 % \u00e0 pr\u00e8s de 7 690, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 ont avanc\u00e9 de 0,03 % \u00e0 autour de 29 200. Les futures sur actions am\u00e9ricaines se sont raffermis, la r\u00e9cente hausse des prix du p\u00e9trole et des rendements obligataires marquant une pause, tandis que les statistiques \u00e9conomiques ont sugg\u00e9r\u00e9 un essoufflement de la demande de travail. Les donn\u00e9es ADP ont montr\u00e9 que l\u2019emploi dans le secteur priv\u00e9 a augment\u00e9 de 38 000 en ao\u00fbt, en de\u00e7\u00e0 des 47 000 attendus.<\/p>\n
Les march\u00e9s continuent d\u2019int\u00e9grer une probabilit\u00e9 d\u2019environ deux tiers d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale plus tard ce mois-ci, ce qui maintient l\u2019attention sur les inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage et le rapport sur l\u2019emploi (NFP) de vendredi. Le mouvement des futures fait suite au rebond de mercredi, qui a mis fin \u00e0 une s\u00e9rie de trois s\u00e9ances de baisse. Le Dow Jones Industrial Average a grimp\u00e9 de 0,56 %, le S&P 500 a progress\u00e9 de 0,46 % et le Nasdaq Composite a gagn\u00e9 0,45 %, tir\u00e9s par les mat\u00e9riaux, les services de communication et la sant\u00e9. Au sein des grandes capitalisations technologiques, les \u00ab Mag 7 \u00bb ont avanc\u00e9 de 0,76 %, Nvidia s\u2019adjugeant 3,21 % et Meta 2,47 %.<\/p>\n
Alors que les futures sur actions am\u00e9ricaines affichent de l\u00e9g\u00e8res hausses aujourd\u2019hui, le 3 septembre 2026 \u2014 avec les contrats \u00e0 terme sur le S&P 500 proches de 7 690 et ceux sur le Dow autour de 53 220 \u2014, on observe un bref rally de soulagement, les prix du p\u00e9trole et les rendements obligataires marquant une pause. Cette stabilisation fait suite \u00e0 un rapport ADP sur l\u2019emploi plus faible, n\u2019indiquant que 38 000 cr\u00e9ations de postes dans le secteur priv\u00e9 en ao\u00fbt, contre 47 000 attendues. Comme le march\u00e9 continue d\u2019int\u00e9grer une probabilit\u00e9 de 66 % d\u2019un rel\u00e8vement des taux de la Fed plus tard ce mois-ci, la volatilit\u00e9 devrait s\u2019intensifier.<\/p>\n
Compte tenu de cette incertitude sur les taux et de la tendance historique faisant de septembre le mois le plus d\u00e9favorable pour les actions \u2014 avec un recul moyen de 1,2 % du S&P 500 \u2014, nous recommandons aux intervenants sur les d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des options de vente (puts) de protection. L\u2019achat de puts proche du cours (\u00ab near-the-money \u00bb) sur le S&P 500 peut couvrir le risque de baisse brutale si le rapport NFP de vendredi d\u00e9clenche une r\u00e9action plus agressive de la Fed. \u00c0 d\u00e9faut, il est possible de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies fond\u00e9es sur la volatilit\u00e9 implicite, comme l\u2019achat de straddles, afin de profiter de mouvements marqu\u00e9s quelle que soit la direction du march\u00e9.<\/p>\n
Alors que des m\u00e9ga-capitalisations technologiques comme Nvidia et Meta ont r\u00e9cemment port\u00e9 le rebond de l\u2019indice, les op\u00e9rateurs sur options devront surveiller un \u00e9ventuel emballement de ces positions tr\u00e8s consensuelles. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des spreads sur calls sur les poids lourds technologiques pour limiter le risque tout en participant \u00e0 une \u00e9ventuelle poursuite du momentum \u00e0 court terme. Les \u00e9quilibrer avec des positions plus d\u00e9fensives dans les secteurs des mat\u00e9riaux et de la sant\u00e9 peut aider \u00e0 traverser les turbulences de march\u00e9 attendues au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n