Le WTI a \u00e9volu\u00e9 de mani\u00e8re heurt\u00e9e mercredi, se maintenant pr\u00e8s de son plus haut niveau depuis le 24 juillet, alors que les tensions au Moyen-Orient ont entretenu la prime de risque. Le contrat se situait autour de 89,70 dollars le baril apr\u00e8s avoir touch\u00e9 90,78 dollars. Le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique iranienne a indiqu\u00e9 que deux p\u00e9troliers avaient heurt\u00e9 des mines navales en tentant de franchir la voie maritime, laissant les navires immobilis\u00e9s et les \u00e9quipages contraints d\u2019\u00e9vacuer apr\u00e8s avoir ignor\u00e9 des avertissements.<\/p>\n\n
Les prix ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 soutenus par des donn\u00e9es sur les stocks am\u00e9ricains. L\u2019EIA a rapport\u00e9 une baisse des stocks de brut de 4,45 millions de barils, contre un recul attendu de 1,1 million, effa\u00e7ant la hausse de 95.000 barils constat\u00e9e la semaine pr\u00e9c\u00e9dente. Des estimations des flux d\u2019exportation r\u00e9gionaux ont point\u00e9 une am\u00e9lioration de l\u2019offre : Goldman Sachs situe les flux \u00e0 environ deux tiers des 20 millions de barils par jour d\u2019avant-guerre, tandis que le secr\u00e9taire am\u00e9ricain \u00e0 l\u2019\u00c9nergie a cit\u00e9 un d\u00e9bit moyen de 8 millions de barils par jour via le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, auxquels s\u2019ajoutent 4 \u00e0 5 millions achemin\u00e9s par ol\u00e9oducs. L\u2019attention se porte d\u00e9sormais sur la r\u00e9union de l\u2019OPEP+ dimanche, des informations indiquant qu\u2019une politique inchang\u00e9e en octobre est probable, tandis que les graphiques montrent une r\u00e9sistance \u00e0 90-92 dollars, un RSI proche de 64, un MACD positif et un ADX autour de 16.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter une approche prudente, centr\u00e9e sur une strat\u00e9gie de range, alors que le West Texas Intermediate (WTI) \u00e9volue pr\u00e8s de son plus haut de six semaines \u00e0 89,70 dollars. Si les tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient ont port\u00e9 les prix \u00e0 la hausse, une r\u00e9sistance technique marqu\u00e9e entre 90 et 92 dollars sugg\u00e8re que les gains imm\u00e9diats devraient rester plafonn\u00e9s. Avec un Average Directional Index (ADX) faible \u00e0 16, il convient d\u2019\u00e9viter d\u2019acheter le rally et de se pr\u00e9parer plut\u00f4t \u00e0 une phase de consolidation.<\/p>\n\n
Nous devons surveiller de pr\u00e8s l\u2019att\u00e9nuation des tensions sur l\u2019offre, les informations montrant que les exportations de p\u00e9trole du Golfe persique se sont redress\u00e9es \u00e0 environ 13,3 millions de barils par jour, soit pr\u00e8s des deux tiers des niveaux d\u2019avant-guerre. En outre, avec 8 millions de barils par jour transitant toujours par le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et jusqu\u2019\u00e0 5 millions le contournant via des ol\u00e9oducs, la menace d\u2019un choc imm\u00e9diat sur l\u2019offre mondiale recule. Les traders peuvent tirer parti de ce potentiel haussier limit\u00e9 en vendant des options d\u2019achat (calls) hors de la monnaie au-dessus de la zone de r\u00e9sistance des 92 dollars.<\/p>\n\n
\u00c0 la baisse, nous anticipons un support solide autour de la moyenne mobile \u00e0 100 jours, \u00e0 85 dollars, d\u2019autant que les derniers stocks commerciaux de brut aux \u00c9tats-Unis ont recul\u00e9 fortement de 4,45 millions de barils. Cette baisse a largement d\u00e9pass\u00e9 le repli de 1,1 million de barils attendu par le march\u00e9, confirmant que la demande physique demeure tr\u00e8s r\u00e9siliente. L\u2019OPEP+ \u00e9tant largement attendue pour maintenir ses objectifs de production inchang\u00e9s lors de la r\u00e9union de dimanche, nous recommandons d\u2019utiliser des spreads de cr\u00e9dit afin de capter des primes \u00e0 proximit\u00e9 de ce plancher des 85 dollars.<\/p>\n\n
L\u2019incertitude g\u00e9opolitique maintenant la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s, les primes d\u2019options int\u00e8grent actuellement une prime de risque significative. Nous sugg\u00e9rons de mettre en place des strat\u00e9gies neutres, telles que des iron condors, cibl\u00e9es sur la zone 85-92 dollars afin de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019une \u00e9rosion rapide de la valeur temps. Ce positionnement permet d\u2019encaisser des primes dans un march\u00e9 actuellement nerveux et \u00e9voluant lat\u00e9ralement, tout en conservant des limites de risque d\u00e9finies.<\/p>\n\n\n\n