Le NZD\/USD a chut\u00e9 de 1,45 % mercredi, autour de 0,5810, alors m\u00eame que la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) a relev\u00e9 l\u2019Official Cash Rate (OCR) de 25 pdb, \u00e0 2,75 % contre 2,5 %. La banque centrale a indiqu\u00e9 qu\u2019un retrait graduel du soutien mon\u00e9taire est n\u00e9cessaire pour ramener l\u2019inflation vers le point m\u00e9dian de 2 % tout en soutenant la croissance et l\u2019emploi, et qu\u2019agir d\u00e8s maintenant pourrait r\u00e9duire le risque de hausses plus marqu\u00e9es ult\u00e9rieurement. Elle a \u00e9galement laiss\u00e9 entendre que ses prochaines d\u00e9cisions resteront conditionn\u00e9es par les risques d\u2019inflation \u00e0 moyen terme, tandis que le gouverneur a pr\u00e9cis\u00e9 que la trajectoire de l\u2019OCR correspond globalement aux projections pr\u00e9c\u00e9dentes et a soulign\u00e9 la n\u00e9cessit\u00e9 de davantage de temps pour \u00e9valuer le calibrage actuel.<\/p>\n
L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain d\u2019ao\u00fbt, attendu vendredi, avec des pr\u00e9visions de +58 000 cr\u00e9ations d\u2019emplois et un taux de ch\u00f4mage \u00e0 4,1 %. Sur les march\u00e9s, la paire s\u2019\u00e9changeait \u00e0 0,5806 et restait sous la moyenne mobile simple (SMA) 100 p\u00e9riodes, proche de 0,5914, ainsi que sous la SMA 200 p\u00e9riodes, autour de 0,5876, la r\u00e9sistance s\u2019\u00e9tirant de 0,5820 vers 0,5910. Le RSI \u00e9voluait pr\u00e8s de 17 ; les r\u00e9sistances \u00e9taient identifi\u00e9es \u00e0 0,5820 et 0,5860, avec des supports \u00e0 0,5800 puis 0,5760.<\/p>\n
Nous estimons que les traders sur d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 la poursuite des pressions baissi\u00e8res sur le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais (Kiwi) dans les prochaines semaines, malgr\u00e9 la r\u00e9cente hausse des taux \u00e0 2,75 %. Les donn\u00e9es historiques montrent que septembre est saisonni\u00e8rement le mois le plus faible de l\u2019ann\u00e9e pour le NZD\/USD, avec un recul moyen d\u2019environ 1,8 % sur les deux derni\u00e8res d\u00e9cennies. Cette faiblesse saisonni\u00e8re, combin\u00e9e \u00e0 la r\u00e9action d\u00e9\u00e7ue du march\u00e9 face au ton prudent de la banque centrale, sugg\u00e8re que toute reprise technique sera probablement de courte dur\u00e9e.<\/p>\n
Avec un Relative Strength Index (RSI) \u00e0 4 heures \u00e0 un niveau d\u2019extr\u00eame survente de 17, un rebond technique temporaire est possible dans les prochains jours. Statistiquement, lorsque le RSI passe sous 20 sur cet horizon, un rebond correctif de court terme se produit dans plus de 70 % des cas, m\u00eame si ces mouvements se heurtent \u00e0 une forte pression vendeuse au niveau des principales moyennes mobiles. Nous sugg\u00e9rons d\u2019envisager des positions vendeuses si la paire se reprend vers la zone de r\u00e9sistance dense allant de 0,5820 jusqu\u2019\u00e0 la SMA 200 p\u00e9riodes proche de 0,5876.<\/p>\n
Le prochain catalyseur majeur est le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain attendu ce vendredi, les \u00e9conomistes tablant sur un gain modeste de 58 000 emplois et un taux de ch\u00f4mage de 4,1 %. Historiquement, un \u00e9cart de seulement 30 000 emplois par rapport au consensus peut d\u00e9clencher un mouvement notable de 60 \u00e0 80 pips sur le NZD\/USD dans la premi\u00e8re heure suivant la publication. Si les chiffres am\u00e9ricains surprennent positivement, nous anticipons une cassure rapide sous le support imm\u00e9diat de 0,5800, ce qui ouvrirait rapidement la voie vers le palier horizontal de 0,5760.<\/p>\n
Pour g\u00e9rer cet environnement \u00e0 risque \u00e9lev\u00e9, nous recommandons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies de d\u00e9riv\u00e9s telles que des spreads baissiers (bear put spreads) ou la vente d\u2019options d\u2019achat hors de la monnaie (out-of-the-money) \u00e0 proximit\u00e9 de la r\u00e9sistance de 0,5910. Cette approche permet de tirer parti du momentum baissier dominant tout en limitant strictement le risque avant ces donn\u00e9es macro\u00e9conomiques am\u00e9ricaines cruciales. La discipline doit rester \u00e9lev\u00e9e et les ordres stop-loss serr\u00e9s, car toute surprise n\u00e9gative sur le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain pourrait provoquer un \u00ab short squeeze \u00bb marqu\u00e9 des positions vendeuses existantes.<\/p>\n\n\n\n