L\u2019or a gliss\u00e9 \u00e0 4\u202f397\u202f$ \u00e0 mesure que les prises de b\u00e9n\u00e9fices s\u2019acc\u00e9l\u00e9raient, tandis que l\u2019indice du dollar se raffermissait sur fond d\u2019anticipations d\u2019une Fed restrictive, et que les march\u00e9s restaient prudents face \u00e0 de nouveaux d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques. Ce mouvement fait suite \u00e0 une pr\u00e9c\u00e9dente vague impulsive haussi\u00e8re ayant culmin\u00e9 pr\u00e8s de 4\u202f700\u202f$, une correction en A\u2011B\u2011C \u00e9tant d\u00e9sormais en cours. La vague A est pr\u00e9sent\u00e9e comme proche de son ach\u00e8vement \u00e0 4\u202f397\u202f$, et une phase de consolidation est envisag\u00e9e comme la vague B.<\/p>\n\n
Les niveaux techniques surveill\u00e9s se concentrent sur 4\u202f510\u202f$ comme obstacle imm\u00e9diat, une cassure \u00e9tant n\u00e9cessaire pour \u00e9tayer un rebond vers 4\u202f580\u20134\u202f620\u202f$. Apr\u00e8s ce sursaut, la vague C devrait reprendre la baisse vers 4\u202f330\u20134\u202f250\u202f$ et, si la pression vendeuse s\u2019intensifie, le repli \u00e0 court terme pourrait s\u2019\u00e9tendre jusqu\u2019\u00e0 4\u202f100\u202f$. Les traders suivent \u00e9galement la r\u00e9sistance de l\u2019indice du dollar \u00e0 99,90, compte tenu de son influence sur l\u2019or libell\u00e9 en dollars, tout en rappelant que les m\u00e9taux pr\u00e9cieux peuvent r\u00e9agir vivement aux statistiques ainsi qu\u2019aux titres budg\u00e9taires et g\u00e9opolitiques.<\/p>\n\n
Nous observons actuellement une correction saine sur le march\u00e9 de l\u2019or apr\u00e8s un pic proche du seuil des 4\u202f700\u202f$. Pour les traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s, l\u2019attention imm\u00e9diate dans les semaines \u00e0 venir doit se porter sur la r\u00e9sistance \u00e0 4\u202f510\u202f$. En cas de franchissement net de cet obstacle, nous anticipons un rebond de court terme en vague B visant la zone 4\u202f580\u20134\u202f620\u202f$. <\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019appui, les derni\u00e8res donn\u00e9es d\u2019inflation et le positionnement de la Fed ont maintenu l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain solide, \u00e9voluant \u00e0 proximit\u00e9 de la r\u00e9sistance cl\u00e9 de 99,90. Historiquement, un dollar fort p\u00e8se sur l\u2019or, ce qui explique que les prises de b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9centes aient ramen\u00e9 les cours vers 4\u202f397\u202f$. Si le dollar \u00e9choue \u00e0 franchir sa r\u00e9sistance actuelle, le rallye de soulagement attendu sur l\u2019or devrait, selon nous, se mat\u00e9rialiser. <\/p>\n\n
Nous recommandons toutefois la prudence, car tout rebond vers 4\u202f600\u202f$ doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme temporaire. Une fois ce sommet correctif de la vague B absorb\u00e9, nous anticipons une seconde vague baissi\u00e8re visant des zones de valorisation plus profondes entre 4\u202f330 et 4\u202f250\u202f$. Les traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s devraient chercher \u00e0 se repositionner \u00e0 la baisse en cas de signaux d\u2019essoufflement \u00e0 ces niveaux plus \u00e9lev\u00e9s. <\/p>\n\n
Pour les investisseurs de long terme, nous consid\u00e9rons cette baisse non comme un retournement de march\u00e9, mais comme une opportunit\u00e9 d\u2019achat \u00e0 bon compte. Les tensions g\u00e9opolitiques demeurent tr\u00e8s volatiles, ce qui, historiquement, constitue un solide support pour les actifs refuges. Si la pression vendeuse s\u2019intensifie et pousse les prix vers notre objectif extr\u00eame de 4\u202f100\u202f$, nous nous attendons \u00e0 l\u2019arriv\u00e9e d\u2019importants flux d\u2019achats sur repli (\u00ab buy the dip \u00bb) sur le march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n