Les donn\u00e9es de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) am\u00e9ricaine montrent que les positions nettes non commerciales sur l\u2019or ont augment\u00e9 \u00e0 243,3 k contrats, contre 222,2 k dans le rapport pr\u00e9c\u00e9dent. Cette progression traduit un positionnement net long plus important de la part des sp\u00e9culateurs sur la derni\u00e8re p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence.<\/p>\n
Ces chiffres proviennent des statistiques hebdomadaires \u00ab Commitments of Traders \u00bb (COT) de la CFTC sur les contrats \u00e0 terme sur l\u2019or. En net, le positionnement s\u2019est accru de 21,1 k contrats par rapport au niveau ant\u00e9rieur, signalant un renforcement de l\u2019exposition haussi\u00e8re dans la cat\u00e9gorie non commerciale.<\/p>\n
Les derni\u00e8res donn\u00e9es de la CFTC indiquent que les op\u00e9rateurs sp\u00e9culatifs ont fortement relev\u00e9 leurs positions nettes longues sur l\u2019or \u00e0 243,3 k contrats, contre 222,2 k auparavant. Ce bond significatif montre que les capitaux institutionnels soutiennent massivement le m\u00e9tal en tant que couverture de premier plan. Selon nous, cette pouss\u00e9e de sentiment haussier sugg\u00e8re une dynamique ascendante solide pour l\u2019or dans les prochaines semaines.<\/p>\n
Cette tendance appara\u00eet d\u2019autant plus cr\u00e9dible que l\u2019or a r\u00e9cemment conserv\u00e9 des niveaux nettement au-dessus du seuil historique des 2 500 dollars l\u2019once, port\u00e9 par la poursuite des baisses de taux \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale. Au regard des cycles historiques, une mont\u00e9e rapide des positions longues non commerciales pr\u00e9c\u00e8de souvent un rallye durable sur plusieurs semaines. En cons\u00e9quence, nous recommandons aux intervenants sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9viter de shorter ce march\u00e9 et de privil\u00e9gier l\u2019achat dans le sens de la tendance.<\/p>\n
Pour les traders d\u2019options, nous recommandons de recourir \u00e0 des spreads haussiers \u00e0 base d\u2019achats de calls (bull call spreads) afin de capter le potentiel de hausse tout en ma\u00eetrisant le co\u00fbt des primes. Les traders sur futures devraient envisager d\u2019initier des positions longues sur des replis de court terme, en pla\u00e7ant des stop-loss juste sous des niveaux de support cl\u00e9s pour ma\u00eetriser le risque. Le march\u00e9 devenant de plus en plus encombr\u00e9, il convient de rester disciplin\u00e9 et d\u2019\u00e9viter de courir apr\u00e8s des pics journaliers extr\u00eames.<\/p>\n\n\n\n