L\u2019AUD\/USD a recul\u00e9 de 0,30 % vendredi, autour de 0,7170, apr\u00e8s avoir touch\u00e9 plus t\u00f4t 0,7206, un plus haut depuis mi-mai, le dollar am\u00e9ricain ayant retrouv\u00e9 de la demande \u00e0 la suite de commentaires restrictifs du pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, Kevin Warsh. Celui-ci a r\u00e9affirm\u00e9 que la stabilit\u00e9 des prix reste la priorit\u00e9 de la banque centrale et que les d\u00e9cideurs doivent \u00eatre convaincus que l\u2019inflation sous-jacente converge vers l\u2019objectif, tout en maintenant la cible de 2 % pour l\u2019indice des prix des d\u00e9penses de consommation personnelle (PCE). Les anticipations de taux se sont rapidement ajust\u00e9es : l\u2019outil CME FedWatch indiquait une probabilit\u00e9 d\u2019environ 60 % d\u2019une hausse en septembre, contre pr\u00e8s de 36 % avant le discours, ce qui a pes\u00e9 sur la paire.<\/p>\n\n
Le dollar australien a \u00e9t\u00e9 partiellement soutenu par le Bulletin de la Reserve Bank of Australia, qui souligne que les prix \u00e0 la consommation sont rest\u00e9s au-dessus de la cible de 2 %-3 % pendant une grande partie de la p\u00e9riode post-pand\u00e9mie, renfor\u00e7ant les attentes d\u2019une quatri\u00e8me hausse de taux avant la fin de l\u2019ann\u00e9e. Les donn\u00e9es d\u2019inflation ont \u00e9t\u00e9 contrast\u00e9es : l\u2019IPC a ralenti \u00e0 3,5 % sur un an en juillet, contre 3,8 % en juin, tout en demeurant au-dessus du consensus \u00e0 3,2 %, tandis que l\u2019IPC \u00ab trimmed mean \u00bb s\u2019est maintenu \u00e0 3,6 % contre 3,5 % attendu. Sur le plan graphique, l\u2019AUD\/USD \u00e9voluait \u00e0 0,7166, au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) 100 et 200 p\u00e9riodes \u00e0 0,7108 et 0,7053 ; le RSI s\u2019est tass\u00e9 vers 46, avec un support \u00e0 0,7135 et une r\u00e9sistance \u00e0 0,7206.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en vue d\u2019une volatilit\u00e9 accrue et d\u2019un billet vert plus solide dans les prochaines semaines. Apr\u00e8s l\u2019avertissement restrictif du pr\u00e9sident de la Fed, Kevin Warsh, selon lequel l\u2019inflation demeure la principale menace, la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux am\u00e9ricaine en septembre a bondi \u00e0 60 %. Ce changement rapatrie d\u00e9j\u00e0 des flux vers les actifs am\u00e9ricains, pousse les rendements des Treasuries \u00e0 court terme \u00e0 la hausse et exerce une pression imm\u00e9diate sur l\u2019AUD\/USD.<\/p>\n\n
Cependant, cette force du dollar doit \u00eatre mise en balance avec l\u2019inflation tenace en Australie, ressortie \u00e0 3,5 % en juillet contre 3,2 % attendu par le march\u00e9. La Reserve Bank of Australia \u00e9tant largement anticip\u00e9e pour proc\u00e9der \u00e0 une nouvelle hausse de taux avant la fin de l\u2019ann\u00e9e, le dollar australien conserve un socle fondamental solide. Pour tirer parti de ce bras de fer de politique mon\u00e9taire, nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies de vente de volatilit\u00e9 telles que des straddles vendeurs ou des iron condors, en visant la fourchette de n\u00e9gociation d\u00e9j\u00e0 \u00e9tablie.<\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, il convient de surveiller la zone de support cl\u00e9 entre 0,7108 et 0,7117, qui co\u00efncide avec la moyenne mobile simple 100 p\u00e9riodes et une ligne de tendance haussi\u00e8re. Si la paire se replie vers cette zone, nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des options call AUD\/USD \u00e0 court terme afin de capter d\u2019\u00e9ventuels rebonds. \u00c0 l\u2019inverse, il est possible d\u2019envisager la mise en place de positions vendeuses d\u00e9fensives si la paire peine \u00e0 franchir la r\u00e9sistance marqu\u00e9e \u00e0 0,7206.<\/p>\n\n\n\n