Les prix de l\u2019or aux \u00c9mirats arabes unis ont l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 vendredi, selon les donn\u00e9es de FXStreet. Le m\u00e9tal s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 541,15 AED le gramme, contre 543,27 AED jeudi, tandis que le prix par tola reculait \u00e0 6\u202f311,86 AED, apr\u00e8s 6\u202f336,57 AED. Le tableau de FXStreet situait \u00e9galement le prix des 10 grammes \u00e0 5\u202f411,49 AED et celui de l\u2019once troy \u00e0 16\u202f831,58 AED.<\/p>\n
Ces chiffres sont obtenus en convertissant les cours internationaux via le taux USD\/AED, puis en les ajustant aux unit\u00e9s locales, avec des mises \u00e0 jour quotidiennes effectu\u00e9es \u00e0 l\u2019heure de publication ; FXStreet pr\u00e9cise qu\u2019il s\u2019agit d\u2019indications et que les cotations locales peuvent varier. Le contexte plus large de l\u2019or inclut une demande persistante des banques centrales : selon le World Gold Council, celles-ci ont ajout\u00e9 1\u202f136 tonnes, pour une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars, en 2022, soit le plus haut niveau d\u2019achats annuels jamais enregistr\u00e9. L\u2019or est g\u00e9n\u00e9ralement suivi par rapport au dollar am\u00e9ricain et aux bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, et parmi les moteurs de fond figurent les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, la dynamique de l\u2019inflation et le risque g\u00e9opolitique.<\/p>\n
Nous observons un bref repli des prix de l\u2019or, les cours aux \u00c9mirats arabes unis revenant \u00e0 541,15 AED le gramme, contre 543,27 AED. Si certains intervenants peuvent interpr\u00e9ter cette l\u00e9g\u00e8re baisse comme un signal d\u2019essoufflement, nous estimons que les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s devraient y voir une opportunit\u00e9 d\u2019achat strat\u00e9gique. Les donn\u00e9es historiques montrent que de modestes consolidations au sein d\u2019un cycle haussier plus large pr\u00e9c\u00e8dent souvent des mouvements haussiers plus marqu\u00e9s.<\/p>\n
Au cours des prochaines semaines, il faudra suivre de pr\u00e8s l\u2019environnement mondial des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, des taux plus bas r\u00e9duisant le co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 de d\u00e9tention d\u2019actifs non r\u00e9mun\u00e9rateurs comme l\u2019or. Par ailleurs, la forte demande institutionnelle continue d\u2019\u00e9tayer le march\u00e9, dans le sillage des 1\u202f136 tonnes d\u2019or achet\u00e9es par les banques centrales ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Ce soutien structurel robuste plaide, pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, en faveur d\u2019options d\u2019achat (calls) longues afin de capter la prochaine jambe de hausse.<\/p>\n
Alors que l\u2019or est actuellement valoris\u00e9 \u00e0 16\u202f831,58 AED l\u2019once troy, nous anticipons une hausse de la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme sous l\u2019effet des fluctuations du dollar am\u00e9ricain. Pour g\u00e9rer cette volatilit\u00e9, nous recommandons des strat\u00e9gies \u00e0 risque d\u00e9fini, telles que les spreads haussiers sur calls (bull call spreads), plut\u00f4t que des positions directes sur contrats \u00e0 terme. Cette approche permet de limiter l\u2019exposition \u00e0 la baisse tout en restant positionn\u00e9 pour des gains potentiels, dans un contexte o\u00f9 les incertitudes \u00e9conomiques mondiales persistent.<\/p>\n\n\n\n