La livre sterling a recul\u00e9 pour une deuxi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive jeudi, c\u00e9dant environ 0,05 % face au dollar am\u00e9ricain, alors que des donn\u00e9es macro\u00e9conomiques am\u00e9ricaines plus fermes ont soutenu le billet vert et que les op\u00e9rateurs attendaient les interventions de membres de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 Jackson Hole. Le GBP\/USD \u00e9voluait \u00e0 1,3588 apr\u00e8s avoir inscrit un sommet intrajournalier proche de 1,3600. Les inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage pour la semaine close le 22 ao\u00fbt se sont \u00e9tablies \u00e0 203 000, contre 208 000 attendues, tandis que le d\u00e9ficit commercial des biens s\u2019est creus\u00e9 \u00e0 118,8 Md$ en juillet, contre 102,1 Md$ un mois plus t\u00f4t ; il s\u2019agissait de l\u2019\u00e9cart le plus important depuis mars 2025, lorsqu\u2019il avait battu un record alors que les entreprises acc\u00e9l\u00e9raient leurs importations avant l\u2019annonce des droits de douane du \u00ab Liberation Day \u00bb de Trump. L\u2019indice du dollar (DXY) s\u2019est maintenu \u00e0 99,14.<\/p>\n
Les commentaires de responsables de la Fed ont renforc\u00e9 l\u2019attention port\u00e9e \u00e0 une inflation tenace dans leurs d\u00e9lib\u00e9rations de politique mon\u00e9taire, accentuant la pression baissi\u00e8re sur le GBP\/USD ; le calendrier britannique \u00e9tait vide, laissant la paire guid\u00e9e par la dynamique du dollar. Sur les graphiques, la paire \u00e9voluait autour de 1,3590, soutenue par une zone de moyennes mobiles simples proche de 1,3417 et par des niveaux de ligne de tendance autour de 1,3393\u20131,3394 et 1,3488. Le RSI (14) se situait pr\u00e8s de 60 et l\u2019indice de sentiment Fed autour de 132, avec des r\u00e9sistances \u00e0 1,3631 et 1,3676.<\/p>\n
Nous observons un dollar am\u00e9ricain qui reste ferme autour du niveau de 99,14, alors que des donn\u00e9es \u00e9conomiques solides et des commentaires restrictifs de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale p\u00e8sent sur la livre sterling. Avec des demandes hebdomadaires d\u2019allocations ch\u00f4mage aux \u00c9tats-Unis qui reculent de mani\u00e8re inattendue \u00e0 203 000, le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain demeure remarquablement tendu, ce qui maintient les risques d\u2019inflation. Dans cet environnement, il convient de se pr\u00e9parer \u00e0 une poursuite, \u00e0 court terme, de la pression sur le GBP\/USD, qui se traite actuellement autour de 1,3588.<\/p>\n
Compte tenu de la mont\u00e9e des anticipations d\u2019un nouveau durcissement de la Fed, nous recommandons aux intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019envisager l\u2019achat de puts GBP\/USD de court terme afin de se couvrir contre des mouvements baissiers soudains. Historiquement, lors de bascules restrictives de la Fed au symposium de Jackson Hole, la volatilit\u00e9 implicite de la paire de change tend \u00e0 progresser de 10 % \u00e0 15 %, les traders int\u00e9grant un risque accru de hausse des taux. Cette strat\u00e9gie permet de capter le potentiel de baisse si la paire casse son support imm\u00e9diat \u00e0 1,3488.<\/p>\n
M\u00eame si la perspective technique globale reste haussi\u00e8re avec un RSI proche de 60, il convient de surveiller de pr\u00e8s le faisceau de moyennes mobiles simples autour de 1,3417. Si l\u2019indice du dollar poursuit son mouvement haussier, une cassure sous ce plancher technique pourrait acc\u00e9l\u00e9rer les ventes en direction de 1,3393. \u00c0 l\u2019inverse, on peut viser une r\u00e9sistance proche de 1,3631 lors d\u2019\u00e9ventuels rebonds techniques rapides si les prochaines statistiques am\u00e9ricaines commencent \u00e0 se mod\u00e9rer.<\/p>\n
Dans les semaines \u00e0 venir, la reprise des travaux du Parlement britannique et les pr\u00e9cisions autour du prochain budget d\u2019automne du Premier ministre Andy Burnham introduiront une nouvelle volatilit\u00e9 domestique. Les traders devront surveiller d\u2019\u00e9ventuels plans de d\u00e9penses budg\u00e9taires d\u2019ampleur susceptibles d\u2019alimenter l\u2019inflation au Royaume-Uni, ce qui pourrait contraindre la Banque d\u2019Angleterre \u00e0 ajuster sa politique. Des straddles sur options peuvent \u00eatre utilis\u00e9s pour profiter de ces annonces politiques et \u00e9conomiques abruptes, quel que soit le sens de variation du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n