Les strat\u00e9gistes de Deutsche Bank ont indiqu\u00e9 que le sentiment sur les actions est devenu l\u00e9g\u00e8rement plus positif apr\u00e8s les r\u00e9sultats de Nvidia, au terme d\u2019une s\u00e9ance au comptant calme pour le S&P 500 et le Nasdaq. Nvidia a publi\u00e9 un chiffre d\u2019affaires sup\u00e9rieur aux attentes et a donn\u00e9 une indication pour le trimestre en cours de 108 Md$ contre un consensus de 105,2 Md$, tandis que la direction a \u00e9voqu\u00e9 une croissance du chiffre d\u2019affaires d\u2019environ 70% sur l\u2019exercice qui d\u00e9butera en janvier 2027. Le titre a progress\u00e9 de 4,7% dans les \u00e9changes apr\u00e8s Bourse apr\u00e8s avoir c\u00e9d\u00e9 1,59% en s\u00e9ance, contribuant \u00e0 la hausse des contrats \u00e0 terme sur le S&P 500 (+0,48%) et sur le Nasdaq (+0,83%).<\/p>\n\n
Les mouvements li\u00e9s \u00e0 la tech ont aussi \u00e9t\u00e9 soutenus par d\u2019autres r\u00e9actions \u00e0 des publications. Salesforce a d\u00e9voil\u00e9 des perspectives de ventes l\u00e9g\u00e8rement meilleures et a \u00e9largi son partenariat avec Anthropic, tandis que CrowdStrike a bondi de pr\u00e8s de 10% apr\u00e8s la cl\u00f4ture. En Asie, les actions ont \u00e9volu\u00e9 en hausse dans le sillage de ces annonces, men\u00e9es par le Kospi sud-cor\u00e9en (+1,49%) ; le CSI 300 chinois a gagn\u00e9 0,50% et le Shanghai Composite a progress\u00e9 de 0,60%, tandis que le Nikkei japonais a pris 0,18%. \u00c0 Hong Kong, le Hang Seng a recul\u00e9 de 0,46%.<\/p>\n\n
Nous estimons que les traders sur d\u00e9riv\u00e9s devraient se positionner activement en vue d\u2019un rallye port\u00e9 par la tech au cours des prochaines semaines, en recourant \u00e0 des strat\u00e9gies haussi\u00e8res sur options. Apr\u00e8s les r\u00e9sultats spectaculaires de Nvidia et la croissance projet\u00e9e de 70%, les indices tr\u00e8s expos\u00e9s \u00e0 la technologie semblent en mesure de sortir de leurs phases r\u00e9centes de consolidation. Nous recommandons d\u2019acheter des spreads de calls proches du cours sur les principaux ETF technologiques afin de capter ce potentiel de hausse tout en limitant l\u2019\u00e9rosion de la prime.<\/p>\n\n
Historiquement, de solides r\u00e9sultats dans la tech ont constitu\u00e9 un puissant catalyseur pour l\u2019ensemble des march\u00e9s, \u00e0 l\u2019image de l\u2019expansion port\u00e9e par l\u2019IA en 2024, qui avait pouss\u00e9 le S&P 500 vers des records successifs. Avec des futures sur le S&P 500 en hausse de 0,48% et ceux sur le Nasdaq en hausse de 0,83% aujourd\u2019hui, la dynamique de march\u00e9 s\u2019oriente clairement \u00e0 la hausse. Pour en tirer parti, nous privil\u00e9gions la vente de puts cash-secured sur des poids lourds en phase de reprise comme Salesforce et CrowdStrike, afin d\u2019encaisser de la prime \u00e0 mesure que leurs niveaux de support post-publication se consolident.<\/p>\n\n
Le sentiment haussier ne se limite pas aux \u00c9tats-Unis, comme en t\u00e9moigne le bond nocturne du Kospi sud-cor\u00e9en (+1,49%) \u00e0 la faveur de ces annonces. Nous devrions envisager des options d\u2019achat (calls) sur des ETF mondiaux expos\u00e9s \u00e0 la technologie pour b\u00e9n\u00e9ficier de ce vent arri\u00e8re international. Historiquement, lorsque les indicateurs de demande mondiale de semi-conducteurs sont aussi solides, l\u2019indice de volatilit\u00e9 du CBOE (VIX) a tendance \u00e0 se replier, rendant les spreads \u00e0 d\u00e9bit particuli\u00e8rement attractifs en termes de co\u00fbt \u00e0 ce stade.<\/p>\n\n
Si les perspectives imm\u00e9diates sont tr\u00e8s favorables, nous devons rester attentifs aux prochaines donn\u00e9es macro\u00e9conomiques de septembre, susceptibles de provoquer des \u00e0-coups de court terme. Nous sugg\u00e9rons d\u2019allouer une partie des profits sur options \u00e0 l\u2019achat de puts de protection bon march\u00e9, hors de la monnaie, sur le S&P 500, en tant que couverture de portefeuille. Cela permet de pr\u00e9server la r\u00e9silience de nos portefeuilles de trading face \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels chocs macro\u00e9conomiques soudains, tout en accompagnant la vague actuelle tir\u00e9e par l\u2019IA.<\/p>\n\n\n\n