Le NZD\/USD a progress\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 environ 0,5980 mardi, proche de son plus haut niveau depuis le 1er juin, port\u00e9 par l\u2019affaiblissement du dollar am\u00e9ricain (USD) et par des anticipations solides de rel\u00e8vement des taux par la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), qui ont soutenu le kiwi. Le billet vert est rest\u00e9 sous pression apr\u00e8s que le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain a pr\u00e9sent\u00e9 des plans visant \u00e0 \u00e9tendre les rachats d\u2019obligations de maturit\u00e9 longue, tandis que, selon certaines informations, le secr\u00e9taire am\u00e9ricain au Tr\u00e9sor, Scott Bessent, pourrait puiser jusqu\u2019\u00e0 1 000 milliards de dollars dans le Treasury General Account pour financer ces achats.<\/p>\n\n
Les rendements ont recul\u00e9 dans la foul\u00e9e, tandis que l\u2019attrait refuge observ\u00e9 plus t\u00f4t, li\u00e9 aux tensions au Moyen-Orient, s\u2019est att\u00e9nu\u00e9 apr\u00e8s l\u2019annonce am\u00e9ricaine selon laquelle le d\u00e9troit d\u2019Ormuz \u00e9tait exempt de mines. L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers le pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed), Kevin Warsh, attendu vendredi pour une intervention au symposium de Jackson Hole. Sur le plan technique, la paire s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 0,5977 sur le graphique en quatre heures, se maintenant au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 20 p\u00e9riodes, proche de 0,5967, et de la SMA \u00e0 100 p\u00e9riodes autour de 0,5900, avec une r\u00e9sistance \u00e0 0,5983 et un RSI proche de 62. Les supports sont identifi\u00e9s \u00e0 0,5971, puis 0,5967\u20130,5965, avec 0,5944 en dessous.<\/p>\n\n
Nous estimons que les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient se positionner pour un rallye \u00e0 court terme sur le NZD\/USD, alors que la paire teste une r\u00e9sistance cl\u00e9 \u00e0 0,5983. Alors que le plan massif de rachats d\u2019obligations du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, de 1 000 milliards de dollars, exerce une pression baissi\u00e8re sur les rendements, le Dollar Index a r\u00e9cemment recul\u00e9 de plus de 0,5% pour repasser sous le seuil de 101,50. Ce contexte macro\u00e9conomique constitue un environnement favorable \u00e0 l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) NZD \u00e0 court terme ou \u00e0 la prise de positions longues via des contrats \u00e0 terme, afin de capter l\u2019\u00e9lan haussier.<\/p>\n\n
Du c\u00f4t\u00e9 n\u00e9o-z\u00e9landais, des anticipations fermes de hausse des taux restent tr\u00e8s porteuses, alors que les pressions inflationnistes domestiques persistent. Historiquement, lorsque la Reserve Bank of New Zealand conserve un ton restrictif tandis que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale fait face \u00e0 des pressions en faveur d\u2019un assouplissement, le kiwi a progress\u00e9 en moyenne de 3% \u00e0 5% au cours des semaines suivantes. Nous sugg\u00e9rons de fixer des objectifs initiaux de prise de profit \u00e0 la hausse pr\u00e8s de la prochaine r\u00e9sistance psychologique majeure \u00e0 0,6050.<\/p>\n\n
Pour la gestion du risque, nous recommandons de placer des ordres stop-loss de protection sur les positions longues juste sous la zone de la moyenne mobile \u00e0 20 p\u00e9riodes, \u00e0 0,5967\u20130,5965. Une cassure sous ce niveau pourrait d\u00e9clencher un repli rapide vers la moyenne \u00e0 100 p\u00e9riodes, proche de 0,5900, o\u00f9 l\u2019int\u00e9r\u00eat acheteur est historiquement robuste. Maintenir un levier mod\u00e9r\u00e9 avant l\u2019intervention tr\u00e8s attendue de vendredi \u00e0 Jackson Hole du pr\u00e9sident de la Fed, Kevin Warsh, permettra de mieux traverser d\u2019\u00e9ventuels mouvements brusques de march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n