Un mouvement ant\u00e9rieur du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain visant \u00e0 acheter davantage d\u2019obligations am\u00e9ricaines \u00e0 longue maturit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 suivi d\u2019une analyse attentive des performances du dollar sur plusieurs march\u00e9s, notamment NVIDIA, l\u2019or et le XAU\/USD, ainsi que l\u2019USD\/CAD, le CAD\/CHF, l\u2019AUD\/NZD et l\u2019AUD\/USD. L\u2019approche d\u00e9crite consiste \u00e0 acheter les replis sur des paires en USD comme l\u2019AUD\/USD au contact d\u2019une ligne de tendance basse, tout en surveillant si cette structure \u00e9volue \u00e0 mesure que la confiance dans le billet vert s\u2019\u00e9rode. Les signaux techniques cit\u00e9s incluent l\u2019oscillateur stochastique pour d\u00e9tecter des retournements et la confirmation via l\u2019ADX ; une baisse rapide de la ligne rouge DI- est interpr\u00e9t\u00e9e comme le signe qu\u2019un retracement de court terme perd son \u00e9lan.<\/p>\n
L\u2019attention se porte d\u00e9sormais sur le risque li\u00e9 aux statistiques, avec l\u2019IPC australien attendu demain et, c\u00f4t\u00e9 am\u00e9ricain, le PCE ainsi que le PIB \u00e9galement au calendrier, ce qui laisse pr\u00e9sager une volatilit\u00e9 accrue sur l\u2019AUD\/USD et les croisements associ\u00e9s. Si l\u2019IPC annuel ressort sous 3,3 %, cela est pr\u00e9sent\u00e9 comme un signal que la RBA pourrait ne pas avoir \u00e0 relever ses taux cette ann\u00e9e, ce qui p\u00e8serait sur l\u2019AUD. L\u2019AUD\/NZD est d\u00e9crit comme \u00e9voluant en range sur le graphique 4 heures, tandis que la vue quotidienne sugg\u00e8re un AUD plus fragile. Les croisements sur le CHF ont boug\u00e9 la semaine derni\u00e8re apr\u00e8s que la BNS n\u2019a pas exclu un retour des taux n\u00e9gatifs, puis ont invers\u00e9 leur trajectoire \u00e0 la suite de l\u2019\u00e9pisode sur les Treasuries ; les paires sur le CAD ont affich\u00e9 un gap d\u2019ouverture li\u00e9 \u00e0 des exigences commerciales am\u00e9ricaines, laissant l\u2019USD\/CAD sensible aux d\u00e9veloppements commerciaux entre les \u00c9tats-Unis et le Canada. L\u2019or a reflu\u00e9, tandis que NVIDIA publie ses r\u00e9sultats demain apr\u00e8s une baisse de son cours depuis plus d\u2019une semaine.<\/p>\n
Nous \u00e9voluons actuellement dans une p\u00e9riode de forte volatilit\u00e9 sur le dollar am\u00e9ricain, alors que la confiance mondiale dans la devise vacille. \u00c0 la suite des r\u00e9centes interventions sur le march\u00e9 des Treasuries, il faut s\u2019attendre \u00e0 une pression persistante sur les paires en USD au cours des prochaines semaines. Les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient envisager d\u2019acheter les replis sur l\u2019AUD\/USD, en particulier \u00e0 l\u2019approche de tests de grandes zones de support.<\/p>\n
Pour caler ces points d\u2019entr\u00e9e, nous suivons l\u2019oscillateur stochastique et l\u2019Average Directional Index (ADX) afin de capter des retournements rapides de tendance. La publication de demain de l\u2019IPC australien constitue un d\u00e9clencheur cl\u00e9, avec un consensus autour de 3,2 %. Si l\u2019inflation passe sous 3,3 %, nous anticipons que la Reserve Bank of Australia maintiendra ses taux inchang\u00e9s, ce qui devrait temporairement peser sur l\u2019AUD, malgr\u00e9 une tendance haussi\u00e8re de long terme.<\/p>\n
Plusieurs statistiques am\u00e9ricaines majeures sont \u00e9galement attendues cette semaine, dont la deuxi\u00e8me estimation du PIB du T2 et l\u2019indice Core PCE. Les \u00e9conomistes tablent sur une croissance du PIB am\u00e9ricain stable autour de 2,8 %, tandis que l\u2019inflation PCE est attendue persistante, proche de 2,6 %. Les traders doivent se pr\u00e9parer \u00e0 des mouvements brusques de court terme sur l\u2019AUD\/USD et l\u2019USD\/CAD au moment de ces publications.<\/p>\n
Dans l\u2019intervalle, nous tirons parti des march\u00e9s en range en tradant l\u2019AUD\/NZD sur le graphique 4 heures. Il convient toutefois de rester prudent, le graphique journalier montrant des signes de faiblesse sous-jacente de l\u2019AUD. Concernant les paires sur franc suisse, nous recommandons de surveiller d\u2019\u00e9ventuels retournements apr\u00e8s que les \u0938\u0902\u0915\u0947\u0924 \u2014 de la Banque nationale suisse \u2014 sugg\u00e9rant un possible retour des taux n\u00e9gatifs ont provoqu\u00e9 des ondes de choc sur le march\u00e9 la semaine derni\u00e8re.<\/p>\n
Sur l\u2019USD\/CAD, le r\u00e9cent gap du week-end indique que la g\u00e9opolitique et les n\u00e9gociations commerciales prennent actuellement le pas sur les indicateurs techniques. Les tensions commerciales entre les \u00c9tats-Unis et le Canada ont frein\u00e9 la reprise du \u00ab loonie \u00bb, faisant de ce march\u00e9 un dossier avant tout fondamental \u00e0 ce stade. Il est pr\u00e9f\u00e9rable d\u2019attendre des avanc\u00e9es concr\u00e8tes dans ces discussions avant d\u2019initier des positions vendeuses significatives sur l\u2019USD\/CAD.<\/p>\n
L\u2019or reste remarquablement r\u00e9silient, se maintenant pr\u00e8s de sommets historiques au-del\u00e0 de 2 510 dollars l\u2019once malgr\u00e9 des replis r\u00e9cents limit\u00e9s. Nous interpr\u00e9tons cette baisse comme des prises de b\u00e9n\u00e9fices saines plut\u00f4t qu\u2019un retournement de tendance. Si les donn\u00e9es PCE am\u00e9ricaines ressortent plus faibles que pr\u00e9vu cette semaine, nous anticipons une reprise haussi\u00e8re marqu\u00e9e vers de nouveaux records.<\/p>\n
Enfin, il faut suivre de pr\u00e8s la publication des r\u00e9sultats de NVIDIA demain, le 26 ao\u00fbt, qui pourrait dicter l\u2019orientation des d\u00e9riv\u00e9s technologiques. Le march\u00e9 des options int\u00e8gre actuellement un mouvement potentiel de 9,3 % sur l\u2019action NVIDIA, dont le cours a recul\u00e9 de plus de 6 % sur les dix derniers jours. Cette volatilit\u00e9 anticip\u00e9e peut \u00eatre mise \u00e0 profit via des strat\u00e9gies de type straddle ou iron condor, afin de capter la prime li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9crasement de volatilit\u00e9 implicite apr\u00e8s r\u00e9sultats.<\/p>\n\n\n\n