Le peso mexicain s\u2019est affaibli face au dollar am\u00e9ricain lundi, l\u2019USD\/MXN progressant de plus de 0,25% \u00e0 16,96, alors que les march\u00e9s arbitrent entre une inflation plus ferme, une croissance plus molle et une nouvelle initiative am\u00e9ricaine visant l\u2019Iran. L\u2019inflation globale au Mexique a acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 \u00e0 3,26% sur la premi\u00e8re quinzaine d\u2019ao\u00fbt, contre 3,1%, tandis que l\u2019inflation sous-jacente a l\u00e9g\u00e8rement reflu\u00e9 \u00e0 3,94% contre 3,95%. Le PIB du deuxi\u00e8me trimestre a augment\u00e9 de 1,4% apr\u00e8s une contraction de -0,3% au T1 2026, en de\u00e7\u00e0 des attentes qui tablaient sur +1,5%.<\/p>\n\n
Les sanctions du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain contre l\u2019Iran ont limit\u00e9 le soutien au MXN, des mesures qualifi\u00e9es d\u2019\u00ab sans pr\u00e9c\u00e9dent \u00bb visant les actifs num\u00e9riques, la technologie, l\u2019or, l\u2019aviation et le transport maritime. L\u2019op\u00e9ration Outcast a sanctionn\u00e9 pr\u00e8s de 60 entit\u00e9s, dont des r\u00e9seaux de courtiers et des navires d\u2019une \u00ab flotte fant\u00f4me \u00bb, avec pour objectif affich\u00e9 de restreindre les financements des Gardiens de la r\u00e9volution (IRGC). Par ailleurs, la pr\u00e9sidente mexicaine Claudia Sheinbaum cherche \u00e0 conclure un accord commercial avec les \u00c9tats-Unis apr\u00e8s l\u2019instauration par Washington de droits de douane de 50% sur certains produits canadiens.<\/p>\n\n
Sur le plan graphique, l\u2019USD\/MXN \u00e9volue \u00e0 16,9564 et reste plafonn\u00e9 par un faisceau de moyennes mobiles simples de long terme autour de 17,3341, ainsi que par une ligne de tendance baissi\u00e8re cass\u00e9e \u00e0 17,3653. Le RSI s\u2019\u00e9tablit \u00e0 31,55, s\u2019\u00e9loignant l\u00e9g\u00e8rement de la zone de survente. Des r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es vers 17,33 et 17,37, tandis qu\u2019un support de long terme est mentionn\u00e9 autour de 15,51.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur la paire USD\/MXN au cours des prochaines semaines, dans un contexte de regain de tensions g\u00e9opolitiques. Les derni\u00e8res sanctions am\u00e9ricaines contre l\u2019Iran ont d\u00e9clench\u00e9 une vague mondiale d\u2019aversion au risque, \u00e9clipsant la hausse de l\u2019inflation globale mexicaine \u00e0 3,26%. Historiquement, les devises \u00e9mergentes comme le peso souffrent lorsque l\u2019app\u00e9tit mondial pour le risque se d\u00e9grade, ce qui rend les strat\u00e9gies d\u00e9fensives via options particuli\u00e8rement attractives \u00e0 ce stade.<\/p>\n\n
Il convient \u00e9galement de suivre de pr\u00e8s les retomb\u00e9es commerciales apr\u00e8s l\u2019imposition par les \u00c9tats-Unis de droits de douane de 50% sur des produits canadiens, ce qui accro\u00eet fortement la pression sur le Mexique pour s\u00e9curiser un accord. Lors de pr\u00e9c\u00e9dents \u00e9pisodes de tensions tarifaires, la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 court terme sur le peso a d\u00e9pass\u00e9 15%, un sch\u00e9ma susceptible de se r\u00e9p\u00e9ter. Les traders pourraient envisager l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat USD\/MXN hors de la monnaie afin de se couvrir contre une d\u00e9gradation soudaine des discussions bilat\u00e9rales.<\/p>\n\n
Techniquement, l\u2019USD\/MXN se maintient sous ses principales moyennes mobiles simples autour de 17,33, ce qui sugg\u00e8re que la vigueur structurelle du peso n\u2019est pas totalement remise en cause malgr\u00e9 le repli du jour \u00e0 16,96. Si la paire ne parvient pas \u00e0 franchir la r\u00e9sistance de 17,37 dans les prochains jours, nous recommandons des strat\u00e9gies de range telles que les iron condors afin de capter la prime. En revanche, toute surprise plus restrictive \u00e0 l\u2019occasion de prochains discours de banquiers centraux pourrait rapidement pousser la paire \u00e0 tester des niveaux de support structurels plus profonds.<\/p>\n\n\n\n