L\u2019or a bri\u00e8vement d\u00e9pass\u00e9 4\u202f680 dollars l\u2019once troy lundi, au plus haut depuis la mi-mai, le XAU\/USD \u00e9tant r\u00e9cemment indiqu\u00e9 \u00e0 4\u202f657 dollars, alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est affaibli face \u00e0 la plupart des grandes devises. Le mouvement des prix a suivi l\u2019effondrement des discussions commerciales entre les \u00c9tats-Unis et le Canada, apr\u00e8s que le pr\u00e9sident Donald Trump a brandi la menace de droits de douane contre le Canada, avec un accent sur l\u2019acier et le secteur automobile. Par ailleurs, le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, Scott Bessent, doit d\u00e9tailler des sanctions visant les pays ou entreprises commer\u00e7ant avec l\u2019Iran, apr\u00e8s que Trump a d\u00e9clar\u00e9 que la prochaine \u00e9tape du conflit au Moyen-Orient serait d\u2019asphyxier financi\u00e8rement l\u2019Iran.<\/p>\n\n
Sur le plan technique, le graphique en quatre heures conserve un biais haussier, l\u2019or se maintenant au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 4\u202f573,09 dollars, ainsi qu\u2019au-dessus des SMA 100 et 200 p\u00e9riodes \u00e0 4\u202f350,49 et 4\u202f204,36 dollars ; le RSI progresse \u00e0 76 tandis que l\u2019indicateur Momentum reste au-dessus de sa ligne m\u00e9diane malgr\u00e9 un l\u00e9ger repli. En donn\u00e9es quotidiennes, les SMA 100 jours et 200 jours s\u2019\u00e9tablissent \u00e0 4\u202f379,83 et 4\u202f516,97 dollars, et la SMA 20 jours \u00e0 4\u202f307,69 dollars. Les supports sont identifi\u00e9s \u00e0 4\u202f573,09 dollars puis 4\u202f500 dollars, avec des r\u00e9sistances \u00e0 4\u202f700 dollars, puis autour de 4\u202f730 dollars, et 4\u202f800 dollars au-del\u00e0.<\/p>\n\n
Avec un spot or \u00e9voluant autour du seuil historique des 4\u202f657 dollars, nous estimons que les op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s devraient se positionner pour capter l\u2019\u00e9lan haussier imm\u00e9diat en direction de la r\u00e9sistance des 4\u202f700 dollars. Compte tenu du soutien apport\u00e9 \u00e0 ce mouvement par les moyennes mobiles en journalier et en quatre heures, le recours \u00e0 des options d\u2019achat (calls) ou \u00e0 des spreads haussiers (bull call spreads) offre un couple rendement\/risque attractif pour les prochaines semaines. Nous privil\u00e9gions l\u2019\u00e9tablissement de positions longues sur tout repli mod\u00e9r\u00e9 en direction du support imm\u00e9diat \u00e0 4\u202f573 dollars.<\/p>\n\n
Cette strat\u00e9gie s\u2019appuie sur des donn\u00e9es historiques montrant que l\u2019or a tendance \u00e0 bien se comporter lors des conflits commerciaux ; durant l\u2019escalade tarifaire de 2018\u20132019, les cours de l\u2019or ont progress\u00e9 de plus de 25 % \u00e0 mesure que les investisseurs recherchaient des valeurs refuges. En outre, l\u2019incertitude g\u00e9opolitique autour de nouvelles sanctions financi\u00e8res contre l\u2019Iran alimente historiquement les flux vers les actifs refuge, \u00e0 l\u2019image du rallye de 15 % observ\u00e9 sur l\u2019or lors des tensions au Moyen-Orient d\u00e9but 2024. Les traders sur d\u00e9riv\u00e9s peuvent tirer parti de cette volatilit\u00e9 en intervenant sur des contrats \u00e0 terme sur l\u2019or \u00e0 court terme, avec des stop-loss serr\u00e9s juste sous le plancher psychologique des 4\u202f500 dollars.<\/p>\n\n
L\u2019indice de force relative (RSI) ressort actuellement \u00e0 76, signalant une dynamique fortement en surachat, souvent annonciatrice d\u2019une derni\u00e8re jambe de hausse avant un \u00e9ventuel essoufflement technique. Nous recommandons de surveiller la volatilit\u00e9 implicite des options sur l\u2019or, qui tend \u00e0 s\u2019envoler lors de ces bras de fer diplomatiques \u00e0 forts enjeux, rendant les strat\u00e9gies acheteuses de prime potentiellement tr\u00e8s r\u00e9mun\u00e9ratrices en cas de cassure au-del\u00e0 de 4\u202f700 dollars. Si le prix parvient \u00e0 franchir la barri\u00e8re des 4\u202f730 dollars, nous anticipons une acc\u00e9l\u00e9ration rapide vers 4\u202f800 dollars, ce qui rend les calls hors-la-monnaie attractifs en tant que prise de levier.<\/p>\n\n\n\n