Le dollar am\u00e9ricain est rest\u00e9 sous pression tandis que les march\u00e9s \u00e9voluaient globalement \u00e0 l\u2019horizontale, les actions consolidant apr\u00e8s leurs r\u00e9cents gains. L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers les r\u00e9sultats de Nvidia, attendus mercredi, per\u00e7us comme un catalyseur potentiel pour le Nasdaq et, plus largement, l\u2019app\u00e9tit pour le risque. Les cryptoactifs sont rest\u00e9s bien orient\u00e9s : le Bitcoin et l\u2019Ethereum s\u2019\u00e9changeaient au-dessus de leur moyenne mobile 50 semaines sur le graphique hebdomadaire, et le fait de pr\u00e9server ces seuils apr\u00e8s une solide semaine haussi\u00e8re est pr\u00e9sent\u00e9 comme un soutien \u00e0 une poursuite de la hausse. Le DXY oscillait pr\u00e8s de la borne basse de sa fourchette de long terme, laissant la porte ouverte \u00e0 un nouvel affaiblissement du dollar, m\u00eame si une zone de support plus large demeure en ligne de mire.<\/p>\n\n
La volatilit\u00e9 \u00e9tait appel\u00e9e \u00e0 se raffermir en seconde partie de semaine avec le d\u00e9but de Jackson Hole jeudi, remettant au premier plan les perspectives de politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Des ajustements des anticipations de taux \u00e9taient d\u00e9crits comme susceptibles de faire bouger simultan\u00e9ment le dollar, les actions et les m\u00e9taux. Le point de march\u00e9 faisait \u00e9tat d\u2019actions en ordre dispers\u00e9, d\u2019un USD faible, d\u2019une vigueur du BTC et de l\u2019ETH, d\u2019une tonalit\u00e9 positive sur le p\u00e9trole et les m\u00e9taux, et d\u2019un JPY en repli.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue cette semaine, alors que l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) \u00e9volue pr\u00e8s de son support critique \u00e0 100,50. Sur le march\u00e9 des cryptos, nous recommandons de conserver un biais haussier sur le Bitcoin et l\u2019Ethereum tant qu\u2019ils restent solidement au-dessus de leurs moyennes mobiles 50 semaines. Historiquement, lorsque le Bitcoin pr\u00e9serve ce niveau technique cl\u00e9 lors d\u2019une phase de consolidation, cela a ouvert la voie \u00e0 des gains moyens de plus de 15% au cours des 30 jours suivants.<\/p>\n\n
Avec la publication mercredi des r\u00e9sultats cruciaux de Nvidia, les traders d\u2019options devraient se pr\u00e9parer \u00e0 de fortes amplitudes sur les indices technologiques. Le march\u00e9 des options int\u00e8gre actuellement un mouvement implicite cons\u00e9quent d\u2019environ 8,5% sur le titre Nvidia, ce qui devrait probablement sortir le Nasdaq de sa r\u00e9cente \u00e9volution en range. Nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies fond\u00e9es sur la volatilit\u00e9, comme les straddles, afin de tirer parti de cet \u00e9v\u00e9nement avant que l\u2019\u00e9lan ne retombe.<\/p>\n\n
Juste apr\u00e8s Nvidia, le symposium de Jackson Hole qui d\u00e9marre jeudi remettra \u00e0 nouveau sous les projecteurs la trajectoire des baisses de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Sur la derni\u00e8re d\u00e9cennie, le S&P 500 a enregistr\u00e9 des variations de prix moyennes de 1,4% durant la semaine de ce symposium, ce qui rend une gestion du risque stricte indispensable. Nous privil\u00e9gions l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) sur l\u2019or et la vente du billet vert sur les principales paires de devises si les responsables de la Fed laissent entendre des baisses de taux agressives.<\/p>\n\n\n\n