GBP\/USD est rest\u00e9 en phase de consolidation apr\u00e8s une hausse en zone de surachat, les \u00e9changes r\u00e9cents \u00e9tant plafonn\u00e9s par un mouvement vers 1,3675 suivi d\u2019un repli. La paire avait auparavant atteint 1,3661 avant de se replier, puis a termin\u00e9 quasiment inchang\u00e9e \u00e0 1,3644, en hausse de 0,09 %. \u00c0 court terme, le sc\u00e9nario privil\u00e9gi\u00e9 est celui d\u2019une \u00e9volution en range, avec une bande attendue pour la s\u00e9ance fix\u00e9e entre 1,3620 et 1,3665, apr\u00e8s une fourchette pr\u00e9c\u00e9demment indiqu\u00e9e de 1,3605 \u00e0 1,3670.<\/p>\n
Sur un horizon de 1 \u00e0 3 semaines, le biais demeure constructif apr\u00e8s un retour en territoire positif le 17 ao\u00fbt, lorsque le spot \u00e9voluait \u00e0 1,3540, puis r\u00e9affirm\u00e9 le 21 ao\u00fbt avec un spot \u00e0 1,3640, l\u2019id\u00e9e \u00e9tant que la paire puisse progresser vers 1,3700. Ce potentiel haussier reste au centre du sc\u00e9nario tant que le taux de change ne casse pas sous 1,3585 ; la pr\u00e9c\u00e9dente mention de \u00ab support solide \u00bb se situait \u00e0 1,3575. Les signaux de plus long terme continuent de sugg\u00e9rer des conditions de range \u00e9tendu plut\u00f4t qu\u2019une tendance durable.<\/p>\n
Nous anticipons une consolidation de la livre sterling dans une fourchette \u00e9troite comprise entre 1,3620 et 1,3665 aujourd\u2019hui, apr\u00e8s sa r\u00e9cente pouss\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 1,3675. Pour les traders intraday intervenant sur les d\u00e9riv\u00e9s, cette action des prix relativement calme se pr\u00eate \u00e0 des strat\u00e9gies de range, consistant par exemple \u00e0 vendre \u00e0 proximit\u00e9 du haut de la bande et \u00e0 acheter pr\u00e8s du bas. Cette consolidation de court terme constitue une pause naturelle apr\u00e8s le gain de pr\u00e8s de 1 % enregistr\u00e9 par la livre la semaine derni\u00e8re depuis son point bas du 17 ao\u00fbt \u00e0 1,3540.<\/p>\n
Sur les une \u00e0 trois prochaines semaines, nous identifions une trajectoire claire permettant \u00e0 la livre de tester le niveau psychologique majeur de 1,3700. Les r\u00e9centes donn\u00e9es de positionnement de la CFTC vont dans le sens de ce biais haussier, montrant que les positions sp\u00e9culatives nettes longues sur la livre sterling ont progress\u00e9 de 12 % au cours des deux derni\u00e8res semaines. Les donn\u00e9es historiques indiquent \u00e9galement que lorsque la paire consolide \u00e0 proximit\u00e9 imm\u00e9diate d\u2019une r\u00e9sistance majeure, elle parvient \u00e0 la franchir en moins de dix s\u00e9ances de bourse dans plus de 60 % des cas.<\/p>\n
Pour tirer parti de ce mouvement haussier attendu, nous recommandons d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) \u00e0 court terme avec un prix d\u2019exercice \u00e0 1,3700, ou de mettre en place des positions longues au comptant sur de l\u00e9gers replis intraday. Il convient toutefois de g\u00e9rer le risque de mani\u00e8re stricte et de placer des stop-loss de protection juste sous le niveau de support solide \u00e0 1,3585. Une cassure nette sous 1,3585 invaliderait totalement ce sc\u00e9nario haussier et signalerait un retour du march\u00e9 vers un range plus large et neutre.<\/p>\n\n\n\n