Le WTI a l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 apr\u00e8s deux s\u00e9ances de hausse, s\u2019\u00e9changeant autour de 84,80 dollars le baril en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique lundi, les intervenants ayant pris des b\u00e9n\u00e9fices avant un durcissement attendu des sanctions am\u00e9ricaines contre l\u2019Iran. Le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor des \u00c9tats-Unis a indiqu\u00e9 que Washington pr\u00e9parait ce qu\u2019il a qualifi\u00e9 de \u00ab sanctions les plus dures \u00bb de l\u2019histoire, une posture susceptible de restreindre davantage l\u2019offre mondiale en cas de perturbation des exp\u00e9ditions iraniennes, tandis que les offres \u00e0 destination des acheteurs chinois se sont taries dans le cadre d\u2019un blocus naval am\u00e9ricain. T\u00e9h\u00e9ran a rejet\u00e9 les mesures \u00e0 venir, et les tensions autour du d\u00e9troit d\u2019Ormuz persistent, le trafic de navires sur cet axe restant nettement inf\u00e9rieur aux moyennes historiques.<\/p>\n
L\u2019attention du march\u00e9 se porte aussi sur les stocks, ceux de diesel \u00e9tant d\u00e9crits comme particuli\u00e8rement tendus, ce qui soutient le Brent. Sur le plan graphique, le WTI demeure au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) \u00e0 neuf et 50 p\u00e9riodes, tandis que l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 14 jours s\u2019\u00e9tablit \u00e0 56,06, signalant un momentum neutre \u00e0 l\u00e9g\u00e8rement positif. Un premier support se situe sur l\u2019EMA \u00e0 neuf p\u00e9riodes \u00e0 83,91 dollars, puis sur l\u2019EMA \u00e0 50 p\u00e9riodes pr\u00e8s de 81,62 dollars, des niveaux que les traders surveillent en cas de repli correctif.<\/p>\n
Nous anticipons une volatilit\u00e9 accrue du brut WTI dans les prochaines semaines, \u00e0 mesure que les march\u00e9s int\u00e8grent les sanctions am\u00e9ricaines les plus s\u00e9v\u00e8res \u00e0 ce jour visant les exportations p\u00e9troli\u00e8res iraniennes. Si le bref passage sous 85,00 dollars le baril traduit des prises de b\u00e9n\u00e9fices de court terme, la perspective d\u2019offre globale demeure extr\u00eamement tendue. Les intervenants sur les d\u00e9riv\u00e9s pourraient privil\u00e9gier les achats sur repli, en s\u2019appuyant sur des supports techniques cl\u00e9s afin de se positionner en vue d\u2019un resserrement imminent de l\u2019offre.<\/p>\n
Historiquement, les tensions navales et les sanctions au Moyen-Orient ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 des primes marqu\u00e9es, \u00e0 l\u2019image des chocs d\u2019offre de fin 2019 lorsque les prix avaient rapidement bondi. \u00c0 ce stade, les donn\u00e9es de transport maritime indiquent que le transit de navires par le d\u00e9troit d\u2019Ormuz a recul\u00e9 de plus de 20 % par rapport \u00e0 sa moyenne sur cinq ans. Alors que le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, Scott Bessent, plaide pour un isolement \u00e9conomique total de l\u2019Iran, ce point d\u2019\u00e9tranglement strat\u00e9gique pourrait voir passer encore moins de p\u00e9troliers, ce qui installerait un plancher \u00e9lev\u00e9 sous les prix mondiaux.<\/p>\n
Nous recommandons de suivre de pr\u00e8s les publications hebdomadaires sur les stocks de distillats et de diesel, ces produits \u00e9voluant d\u00e9j\u00e0 \u00e0 des niveaux particuli\u00e8rement bas. De r\u00e9centes donn\u00e9es \u00e9nerg\u00e9tiques montrent d\u2019ailleurs que les stocks mondiaux de diesel sont pr\u00e8s de 7 % sous leur moyenne saisonni\u00e8re sur cinq ans, ce qui laisse tr\u00e8s peu de marge en cas de perturbations dans le raffinage. Les traders pourraient recourir \u00e0 des strat\u00e9gies sur options, telles que les spreads haussiers via achat de calls (bull call spreads), afin de capter le potentiel de hausse tout en se prot\u00e9geant contre des changements r\u00e9glementaires ou g\u00e9opolitiques soudains.<\/p>\n\n\n\n