Les donn\u00e9es de la CFTC montrent que les positions nettes non commerciales sur le dollar australien (AUD) ont davantage bascul\u00e9 en territoire n\u00e9gatif, passant de -39,2 k \u00e0 -44,2 k. Cette \u00e9volution traduit un positionnement net vendeur plus marqu\u00e9 de cette cat\u00e9gorie d\u2019intervenants que lors de la p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence pr\u00e9c\u00e9dente.<\/p>\n
En termes absolus, la position nette s\u2019est creus\u00e9e de 5,0 k contrats par rapport \u00e0 la lecture pr\u00e9c\u00e9dente. Le dernier chiffre maintient ainsi le solde de l\u2019AUD du c\u00f4t\u00e9 baissier, tel que suivi dans le rapport hebdomadaire de la CFTC sur le positionnement.<\/p>\n
Nous observons un net basculement du sentiment de march\u00e9, les traders sp\u00e9culatifs augmentant leurs positions vendeuses contre le dollar australien. Les derni\u00e8res donn\u00e9es de la CFTC indiquent que les positions nettes non commerciales se sont davantage enfonc\u00e9es en territoire n\u00e9gatif, \u00e0 -44,2 k contrats contre -39,2 k pr\u00e9c\u00e9demment. Ce renforcement du biais baissier sugg\u00e8re que les traders de d\u00e9riv\u00e9s doivent se pr\u00e9parer \u00e0 une pression vendeuse persistante sur la devise dans les prochaines semaines.<\/p>\n
Cette faiblesse est \u00e9troitement li\u00e9e \u00e0 des donn\u00e9es \u00e9conomiques d\u00e9cevantes en provenance de Chine, o\u00f9 la croissance des ventes au d\u00e9tail a r\u00e9cemment ralenti autour de 2,7 %, ce qui p\u00e8se sur la demande d\u2019exportations australiennes de mati\u00e8res premi\u00e8res. Dans le m\u00eame temps, les sp\u00e9culations s\u2019intensifient quant \u00e0 un possible ajustement du biais restrictif de la Reserve Bank of Australia (RBA), alors que les pressions inflationnistes domestiques montrent des signes de stabilisation. Historiquement, lorsque les positions nettes vendeuses d\u00e9passent le seuil de -40 k, on observe souvent une mise \u00e0 l\u2019\u00e9preuve de niveaux de support plus bas sur la paire AUD\/USD dans les trente jours qui suivent.<\/p>\n
Nous estimons que les traders devraient privil\u00e9gier la vente de l\u2019AUD\/USD sur tout rebond de court terme vers des niveaux de r\u00e9sistance cl\u00e9s. L\u2019achat d\u2019options de vente (puts) hors de la monnaie arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance fin septembre 2026 constitue un moyen \u00e0 risque d\u00e9fini de capter ce potentiel mouvement baissier. Il reste essentiel de maintenir des tailles de position modestes, car toute annonce inattendue de plan de relance \u00e9conomique \u00e0 P\u00e9kin pourrait provoquer un violent short squeeze.<\/p>\n\n\n\n