L\u2019EUR\/USD \u00e9tait parti pour une quatri\u00e8me hausse hebdomadaire cons\u00e9cutive vendredi, mais a r\u00e9duit ses gains initiaux, \u00e9voluant pr\u00e8s de 1,1682 apr\u00e8s une br\u00e8ve incursion au-dessus de 1,1700, son plus haut depuis le 14 mai. La progression de la semaine s\u2019explique par un USD globalement plus faible, tandis que les \u00e9carts de taux sur les maturit\u00e9s courtes (front-end) se sont resserr\u00e9s depuis fin juin, am\u00e9liorant le contexte fondamental r\u00e9cent de la paire. L\u2019action des prix a \u00e9galement franchi la zone 1,1625\/50, maintenant un biais de court terme orient\u00e9 vers le milieu\/haut des 1,17.<\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, l\u2019EUR\/USD a reconquis les moyennes mobiles simples (SMA) \u00e0 50, 100 et 200 jours, regroup\u00e9es entre environ 1,1475 et 1,1631, m\u00eame si la dynamique para\u00eet de plus en plus tendue. Le MACD reste positif, mais le RSI avoisine 73, coh\u00e9rent avec des conditions de surachat. Des r\u00e9sistances se situent autour de 1,1700 puis 1,1800, tandis que le support se trouve sur la SMA 200 jours vers 1,1631, suivie de la SMA 100 jours \u00e0 1,1573 et de la SMA 50 jours autour de 1,1475 ; en dessous, 1,1400 constitue le prochain niveau \u00e0 surveiller.<\/p>\n\n
Nous observons l\u2019EUR\/USD inscrire une quatri\u00e8me hausse hebdomadaire d\u2019affil\u00e9e, en \u00e9voluant autour de 1,1682, apr\u00e8s avoir bri\u00e8vement franchi le seuil de 1,1700. Ce mouvement haussier est principalement aliment\u00e9 par l\u2019affaiblissement du dollar am\u00e9ricain, alors que le resserrement des \u00e9carts de rendement sur le front-end soutient l\u2019euro. Nous estimons que les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s doivent se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue \u00e0 mesure que la paire teste ses plus hauts niveaux depuis plusieurs mois.<\/p>\n\n
Les derni\u00e8res donn\u00e9es \u00e9conomiques \u00e9tayent ce sc\u00e9nario prudent mais constructif : la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a maintenu son taux directeur proche de 4,0% en ao\u00fbt 2026 apr\u00e8s plusieurs baisses successives. Dans le m\u00eame temps, l\u2019inflation en zone euro s\u2019est stabilis\u00e9e autour de 2,2%, permettant \u00e0 la Banque centrale europ\u00e9enne de r\u00e9duire l\u2019\u00e9cart de taux. Historiquement, ce diff\u00e9rentiel de rendement en \u00e9volution plaide pour un euro plus fort \u00e0 moyen terme, et donc pour un potentiel de hausse ult\u00e9rieur.<\/p>\n\n
Si la dynamique de moyen terme demeure haussi\u00e8re apr\u00e8s le franchissement des moyennes mobiles 50, 100 et 200 jours, il convient de noter que l\u2019indice de force relative (RSI) envoie un signal de prudence pr\u00e8s de 73. Cette indication de surachat sugg\u00e8re que le potentiel haussier imm\u00e9diat pourrait \u00eatre limit\u00e9, rendant les positions longues au comptant plus risqu\u00e9es aux niveaux actuels. Pour y faire face, nous recommandons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies optionnelles, telles que l\u2019achat de puts de court terme, afin de se couvrir contre un repli temporaire.<\/p>\n\n
En cas de correction, nous anticipons l\u2019apparition d\u2019un support solide autour de la moyenne mobile 200 jours \u00e0 1,1631. Les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s peuvent envisager de vendre des options de vente (puts) ou de mettre en place des spreads haussiers en calls (bull call spreads) autour de cette zone de support afin de capter la prochaine jambe de hausse. \u00c0 l\u2019inverse, une cassure nette au-dessus de la r\u00e9sistance \u00e0 1,1700 ouvrirait la voie \u00e0 un mouvement rapide en direction de 1,1800.<\/p>\n\n\n\n