L\u2019or a rebondi hier, renfor\u00e7ant une phase de construction de base en place depuis juin et pr\u00e9servant la tendance haussi\u00e8re de fond. Les cours ont test\u00e9 la moyenne mobile \u00e0 200 jours avant de refluer, les \u00e9changes marquant une pause \u00e0 proximit\u00e9 d\u2019une zone de r\u00e9sistance o\u00f9 le momentum a souvent tendance \u00e0 s\u2019essouffler.<\/p>\n\n
Les supports se situent sur repli vers 4457\/4405, tandis qu\u2019une cl\u00f4ture au-dessus de 4520 renforcerait la configuration \u00e0 court terme et ouvrirait la voie vers 4657\/4673 comme prochain objectif. Au-del\u00e0, la zone des 5 000 $ reste dans le viseur au cours des prochaines semaines, \u00e0 condition que les prix franchissent d\u2019abord les r\u00e9sistances plus proches.<\/p>\n\n
Nous observons un net regain de la demande pour l\u2019or, alors que le m\u00e9tal s\u2019extrait de la phase de consolidation suivie depuis juin. M\u00eame si le prix a marqu\u00e9 une pause juste apr\u00e8s le test de sa moyenne mobile \u00e0 200 jours, la tendance haussi\u00e8re de long terme demeure pleinement intacte. Ce coup d\u2019arr\u00eat temporaire sur une r\u00e9sistance cl\u00e9 doit \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9 comme une respiration saine, plut\u00f4t que comme un retournement de march\u00e9. <\/p>\n\n
Pour les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s, nous recommandons d\u2019attendre de l\u00e9gers replis pour initier ou renforcer des positions longues. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, tout retracement vers la zone 4405\u20134457 offre des points d\u2019entr\u00e9e au ratio rendement\/risque particuli\u00e8rement attractif pour des options d\u2019achat (calls) ou des contrats \u00e0 terme. Cette strat\u00e9gie d\u2019achat sur repli est \u00e9tay\u00e9e par l\u2019historique : lors d\u2019un march\u00e9 haussier structurel, les tests de support donnent fr\u00e9quemment lieu \u00e0 des rebonds marqu\u00e9s.<\/p>\n\n
Une cl\u00f4ture journali\u00e8re au-dessus de 4520 constituerait un signal clair pour les op\u00e9rateurs de momentum, qui pourraient alors renforcer progressivement. Cette cassure d\u00e9placerait nos objectifs haussiers de court terme vers la zone de r\u00e9sistance 4657\u20134673. Les traders \u00e0 effet de levier peuvent recourir \u00e0 des spreads haussiers (bull call spreads) afin de capter cette impulsion tout en encadrant le risque. <\/p>\n\n
Dans les prochaines semaines, vers la fin 2026, une progression vers le seuil symbolique des 5 000 $ appara\u00eet tout \u00e0 fait envisageable. Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, les banques centrales mondiales ont achet\u00e9 plus de 1 000 tonnes d\u2019or par an, prolongeant un cycle d\u2019accumulation sur plusieurs ann\u00e9es qui maintient la demande physique sous forte tension. En alignant les strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s sur ces flux institutionnels massifs, il est possible de se positionner pour la prochaine jambe de hausse.<\/p>\n\n\n\n