L\u2019AUD\/USD s\u2019est repli\u00e9 en s\u00e9ance asiatique jeudi, apr\u00e8s avoir gagn\u00e9 plus de 0,5 % la veille, \u00e9voluant autour de 0,7120 alors que le dollar australien s\u2019est affaibli \u00e0 la suite d\u2019un rapport sur l\u2019emploi d\u00e9cevant. Le taux de ch\u00f4mage en Australie est remont\u00e9 \u00e0 4,5 % en juillet, contre 4,4 % attendu, tandis que l\u2019emploi a recul\u00e9 de 15,8k apr\u00e8s une hausse de 80,2k en juin, \u00e0 l\u2019encontre d\u2019un consensus qui tablait sur +15,0k. Les anticipations de march\u00e9 n\u2019int\u00e9graient plus qu\u2019environ 12 pdb de hausses de la RBA \u00e0 horizon trois mois. La paire subit \u00e9galement une pression plus large li\u00e9e \u00e0 une demande chinoise plus faible pour les mati\u00e8res premi\u00e8res australiennes et \u00e0 un contexte domestique plus mou.<\/p>\n
La baisse a toutefois \u00e9t\u00e9 contenue par un dollar am\u00e9ricain en retrait, les anticipations sur la Fed s\u2019\u00e9tant d\u00e9tendues. Les minutes de juillet de la Fed montrent que les responsables envisageraient de relever les taux si l\u2019inflation ne se calmait pas, apr\u00e8s avoir maintenu le taux directeur dans une fourchette de 3,5 %\u20133,75 % ; l\u2019inflation reste au-dessus de l\u2019objectif de 2 %, m\u00eame si les donn\u00e9es mensuelles sugg\u00e8rent des tensions plus mod\u00e9r\u00e9es. Selon les prix implicites via CME FedWatch, la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse \u00e0 la prochaine r\u00e9union ressort \u00e0 32,7 %, contre 47 % un mois plus t\u00f4t. Sur le plan technique, l\u2019AUD\/USD se traitait pr\u00e8s de 0,7110, au-dessus de l\u2019EMA \u00e0 neuf p\u00e9riodes (0,7087) et de l\u2019EMA \u00e0 50 jours (0,7034), avec un RSI 14 jours \u00e0 63,2 ; une r\u00e9sistance se situe \u00e0 0,7200, tandis que l\u2019indice FXS Fed Sentiment reste sous ses pics ant\u00e9rieurs.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de rechercher des opportunit\u00e9s d\u2019achat sur de l\u00e9gers replis, l\u2019AUD\/USD conservant une structure haussi\u00e8re constructive malgr\u00e9 la faiblesse r\u00e9cente des chiffres de l\u2019emploi australien. L\u2019achat de calls ou la mise en place d\u2019ordres limites \u00e0 l\u2019achat \u00e0 proximit\u00e9 de l\u2019EMA \u00e0 neuf p\u00e9riodes \u00e0 0,7087 permet de tirer parti de la tendance haussi\u00e8re de fond. Historiquement, lorsque cette paire se maintient au-dessus de sa moyenne mobile \u00e0 50 jours, les creux de court terme sont rapidement achet\u00e9s par des acteurs institutionnels en qu\u00eate de points d\u2019entr\u00e9e attractifs.<\/p>\n\n
Alors que le dollar australien comme le dollar am\u00e9ricain font face \u00e0 des vents contraires domestiques, nous anticipons une phase de consolidation sous le seuil psychologique de 0,7200. Les traders peuvent exploiter cet environnement en mettant en \u0153uvre des strat\u00e9gies de type short strangle ou iron condor afin d\u2019encaisser des primes d\u2019options. Ce sc\u00e9nario d\u2019\u00e9volution en range est confort\u00e9 par les indicateurs r\u00e9cents de volatilit\u00e9 sur le march\u00e9 des changes, qui montrent une volatilit\u00e9 implicite de l\u2019AUD\/USD se stabilisant autour de sa base historique de 8,5 % en fin de s\u00e9ance d\u2019ao\u00fbt.<\/p>\n
Il convient de surveiller de pr\u00e8s l\u2019\u00e9volution des probabilit\u00e9s de hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, r\u00e9cemment retomb\u00e9es \u00e0 32,7 % selon l\u2019outil CME FedWatch. Tout nouveau signe de ralentissement de l\u2019inflation am\u00e9ricaine devrait peser sur le billet vert et pousser l\u2019AUD\/USD vers notre objectif de court terme \u00e0 0,7200. Pour g\u00e9rer les risques baissiers li\u00e9s \u00e0 une demande chinoise atone de mati\u00e8res premi\u00e8res, nous recommandons de placer des stop-loss de protection ou d\u2019acheter des puts d\u00e9fensifs juste sous le plancher technique \u00e0 0,7034.<\/p>\n\n\n\n