Le bitcoin et l\u2019or ont progress\u00e9 mercredi, le BTC \u00e9voluant autour de 65 000 $ tandis que le XAU\/USD se rapprochait d\u2019un obstacle imm\u00e9diat \u00e0 4 500 $. L\u2019attention se portait sur la publication par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale du compte rendu (minutes) de la r\u00e9union du FOMC de juillet, apr\u00e8s que trois votes dissidents se sont prononc\u00e9s en faveur d\u2019une hausse des taux. Les taux directeurs ont \u00e9t\u00e9 maintenus inchang\u00e9s \u00e0 3,5 %-3,75 % en juillet, et la Fed a r\u00e9affirm\u00e9 sa priorit\u00e9 donn\u00e9e \u00e0 l\u2019objectif d\u2019inflation de 2 %, laissant la perspective d\u2019un nouveau durcissement mon\u00e9taire ouverte pour septembre.<\/p>\n
La g\u00e9opolitique a \u00e9galement influenc\u00e9 les prix apr\u00e8s que les \u00c9mirats arabes unis auraient interrompu le commerce avec l\u2019Iran \u00ab jusqu\u2019\u00e0 nouvel ordre \u00bb, \u00e0 la suite de deux missiles balistiques visant la navigation maritime mais tomb\u00e9s en mer. Aux \u00c9tats-Unis, le pr\u00e9sident Donald Trump a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019il n\u2019y avait ni discussions en cours ni pourparlers programm\u00e9s avec l\u2019Iran, et le protocole d\u2019accord (MoU) sign\u00e9 en juin a expir\u00e9 lundi. Le p\u00e9trole est rest\u00e9 soutenu, avec le WTI au-dessus de 84 $, alors que le d\u00e9troit d\u2019Ormuz demeurait bloqu\u00e9. Sur le plan technique, le BTC s\u2019est maintenu au-dessus de l\u2019EMA \u00e0 50 jours \u00e0 64 402 $ et d\u2019un support de ligne de tendance pr\u00e8s de 63 002 $, tout en \u00e9tant plafonn\u00e9 sous l\u2019EMA \u00e0 100 jours \u00e0 66 353 $ et l\u2019EMA \u00e0 200 jours \u00e0 71 521 $ ; le RSI s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 57 et le MACD restait positif. L\u2019or est rest\u00e9 au-dessus de ses EMA \u00e0 50, 100 et 200 jours, avec un support pr\u00e8s de 4 255 $ et l\u2019EMA \u00e0 50 jours \u00e0 4 248 $ ; le RSI \u00e9voluait pr\u00e8s de 65.<\/p>\n
Alors que les tensions g\u00e9opolitiques s\u2019intensifient au Moyen-Orient, nous estimons que les traders sur l\u2019or doivent se pr\u00e9parer \u00e0 une consolidation de court terme tout en conservant un biais haussier de long terme. Avec le XAU\/USD proche du seuil historique des 4 500 $, nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019utiliser des spreads haussiers via spreads de calls (bull call spreads) afin de capter une poursuite du potentiel haussier tout en limitant le risque. Les donn\u00e9es historiques montrent que lors de pr\u00e9c\u00e9dentes crises g\u00e9opolitiques, les prix de l\u2019or ont bondi de plus de 10 % en quelques semaines, ce qui plaide pour une strat\u00e9gie d\u2019achat sur repli \u00e0 proximit\u00e9 du support de 4 255 $.<\/p>\n
Pour le Bitcoin, qui teste actuellement une r\u00e9sistance proche de 65 000 $, nous devrions adopter une approche plus prudente, via une strat\u00e9gie sur d\u00e9riv\u00e9s born\u00e9e en range. Comme le BTC reste plafonn\u00e9 sous ses moyennes mobiles \u00e0 100 et 200 jours, la mise en place d\u2019iron condors peut nous permettre de tirer parti de cette zone d\u2019\u00e9volution \u00e9troite. Nous ne devrions passer \u00e0 des achats plus offensifs de calls qu\u2019une fois observ\u00e9e une cl\u00f4ture journali\u00e8re au-dessus de la r\u00e9sistance cl\u00e9 \u00e0 66 353 $.<\/p>\n
La publication imminente des minutes du FOMC pourrait d\u00e9clencher des mouvements brusques de march\u00e9, d\u2019autant que les prix du p\u00e9trole brut \u00e9voluent au-dessus de 84 $ en raison des interruptions d\u2019\u00e9changes au niveau du d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Pour se prot\u00e9ger contre cette volatilit\u00e9, nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des straddles sur l\u2019or comme sur le Bitcoin afin de profiter de mouvements marqu\u00e9s dans un sens comme dans l\u2019autre. Des statistiques de march\u00e9 r\u00e9centes montrent que la volatilit\u00e9 des prix des actifs augmente g\u00e9n\u00e9ralement de 15 % imm\u00e9diatement apr\u00e8s la publication de minutes hawkish de la Fed.<\/p>\n\n\n\n