L\u2019EUR\/JPY a prolong\u00e9 son mouvement haussier pour une deuxi\u00e8me s\u00e9ance, mais les achats se sont essouffl\u00e9s mardi, le cours butant sur une r\u00e9sistance en couches autour de 184,70. Le cross \u00e9tait en passe de terminer quasiment inchang\u00e9 pr\u00e8s de 184,69, au m\u00eame niveau que son ouverture \u00e0 184,69, le march\u00e9 h\u00e9sitant sous la zone des 185,00.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, l\u2019EUR\/JPY s\u2019inscrit dans une zone de confluence des moyennes mobiles simples (SMA) \u00e0 50 et 100 jours autour de 184,72\/73. La SMA \u00e0 200 jours se situe sous le spot \u00e0 184,05, tandis qu\u2019une cassure nette au-dessus du faisceau de SMA de court terme laisserait 185,00 en ligne de mire, puis le prochain sommet de cycle \u00e0 187,47, le pic du 29 juillet. \u00c0 la baisse, un premier support est identifi\u00e9 sur la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 184,05 ; un repli d\u00e9placerait l\u2019attention vers 182,05, le point bas de swing du 6 mai, puis 179,37, le point bas du 3 ao\u00fbt.<\/p>\n
Nous surveillons actuellement de pr\u00e8s la paire EUR\/JPY, qui consolide \u00e0 proximit\u00e9 du seuil critique de 184,70, en butte \u00e0 une forte r\u00e9sistance des moyennes mobiles simples \u00e0 50 et 100 jours. Cette consolidation intervient alors que la Banque du Japon poursuit son cycle historique de resserrement, les anticipations de march\u00e9 int\u00e9grant une probabilit\u00e9 de 60 % d\u2019une nouvelle hausse de taux avant la fin de 2026. Dans le m\u00eame temps, les baisses de taux de la Banque centrale europ\u00e9enne ont r\u00e9duit l\u2019\u00e9cart de rendement, conf\u00e9rant \u00e0 cette fronti\u00e8re technique une importance d\u00e9terminante pour la suite.<\/p>\n
En cas de cl\u00f4ture journali\u00e8re au-dessus de 184,73, nous recommandons aux intervenants sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des options call de court terme visant 185,00, puis le sommet de fin juillet \u00e0 187,47. Historiquement, les franchissements au-dessus de deux moyennes mobiles d\u00e9clenchent une dynamique marqu\u00e9e, que l\u2019on peut exploiter via des call spreads afin de r\u00e9duire le co\u00fbt de prime initial. La volatilit\u00e9 implicite actuelle, autour de 10,2 %, rend ces strat\u00e9gies longues volatilit\u00e9 relativement peu on\u00e9reuses et attrayantes pour capter une acc\u00e9l\u00e9ration haussi\u00e8re soudaine.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, si la r\u00e9sistance tient et que le cours passe sous la moyenne mobile simple \u00e0 200 jours \u00e0 184,05, il conviendrait de basculer imm\u00e9diatement vers l\u2019achat d\u2019options put. Une rupture de ce support pourrait rapidement ramener la paire vers le point bas de mai \u00e0 182,05, voire jusqu\u2019\u00e0 179,37. En recourant \u00e0 des puts baissiers, il est possible de profiter d\u2019un d\u00e9bouclage rapide des positions longues, sans s\u2019exposer au risque th\u00e9oriquement illimit\u00e9 d\u2019une vente \u00e0 d\u00e9couvert directe.<\/p>\n\n\n\n