USD\/CHF a rebondi apr\u00e8s avoir test\u00e9 la moyenne mobile \u00e0 50 jours (SMA) \u00e0 0,7866 et la borne basse d\u2019une figure de \u00ab bearish flag \u00bb. La paire \u00e9voluait en dernier lieu \u00e0 0,8127, proche du plus haut de s\u00e9ance, en hausse de 0,82 %, avec un RSI au-dessus de 50 et en l\u00e9g\u00e8re progression, ce qui sugg\u00e8re un biais neutre \u00e0 haussier.<\/p>\n\n
Un franchissement du sommet du 17 ao\u00fbt \u00e0 0,8135 mettrait en ligne de mire la borne sup\u00e9rieure du drapeau ; en cas de rupture, l\u2019attention se porterait sur 0,8200 puis sur le plus haut annuel \u00e0 0,8207. Si la paire \u00e9choue \u00e0 d\u00e9passer 0,8135 et cl\u00f4ture sous 0,8100, les niveaux de baisse incluent la SMA \u00e0 50 jours \u00e0 0,8084, puis le plus bas de swing du 30 juillet \u00e0 0,8049 et 0,8000. En toile de fond, le CHF reste \u00e9troitement corr\u00e9l\u00e9 \u00e0 l\u2019euro depuis la fin du plancher EUR\/CHF (2011\u20132015), \u00e9pisode durant lequel la monnaie s\u2019\u00e9tait appr\u00e9ci\u00e9e de plus de 20 %. La BNS prend ses d\u00e9cisions de politique mon\u00e9taire quatre fois par an et vise une inflation inf\u00e9rieure \u00e0 2 %, tandis que des mod\u00e8les cit\u00e9s situent la corr\u00e9lation EUR\/CHF au-del\u00e0 de 90 %.<\/p>\n\n
Nous surveillons actuellement un test d\u2019un niveau de r\u00e9sistance cl\u00e9 \u00e0 0,8135 sur USD\/CHF, apr\u00e8s un rebond solide sur sa moyenne mobile \u00e0 50 jours. Pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, une cassure nette au-dessus de ce seuil dans les prochaines semaines confirmerait que les acheteurs ont repris la main. Si cette r\u00e9sistance c\u00e8de, nous recommandons l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) de court terme afin de viser 0,8200 puis le plus haut annuel.<\/p>\n\n
Ce sc\u00e9nario haussier est \u00e9tay\u00e9 par les derni\u00e8res donn\u00e9es macro\u00e9conomiques : l\u2019inflation suisse est rest\u00e9e faible \u00e0 1,1 % le mois dernier, maintenant la Banque nationale suisse sous pression pour conserver des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat bas. Historiquement, un \u00e9cart de taux plus resserr\u00e9 entre la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la BNS a favoris\u00e9 un retour des flux vers le dollar am\u00e9ricain. Avec des r\u00e9serves de devises suisses stables autour de 700 milliards de CHF, la banque centrale a moins d\u2019incitation \u00e0 intervenir activement pour soutenir le franc.<\/p>\n\n
Cependant, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 la possibilit\u00e9 que la figure de drapeau baissier se confirme et pousse la paire \u00e0 la baisse. Si le prix ne parvient pas \u00e0 franchir 0,1835 et repasse sous 0,8100, nous conseillons aux traders de pivoter rapidement et d\u2019acheter des options de vente (puts) en visant la SMA \u00e0 50 jours \u00e0 0,8084. Le recours \u00e0 des strat\u00e9gies structur\u00e9es, comme les spreads haussiers via calls (bull call spreads), peut aider \u00e0 ma\u00eetriser le risque lors de transactions dans ces bornes \u00e9troites.<\/p>\n\n\n\n