DBS a relev\u00e9 sa pr\u00e9vision de croissance du PIB de Ta\u00efwan pour 2026 \u00e0 11,6%, contre 9,4% auparavant, soit sa troisi\u00e8me r\u00e9vision \u00e0 la hausse cette ann\u00e9e, et a port\u00e9 sa projection pour 2027 \u00e0 5,6% contre 4,5%. La banque s\u2019attend \u00e0 ce que la croissance de 2026 d\u00e9passe 10%, ce qui en ferait le rythme le plus rapide depuis plus de trois d\u00e9cennies et seulement la deuxi\u00e8me performance \u00e0 deux chiffres depuis 2010.<\/p>\n
Le rapport estime que la dynamique en \u00ab K \u00bb du cycle devrait s\u2019att\u00e9nuer sur 2S26-2027, la demande int\u00e9rieure \u00e9tant soutenue par les effets de richesse li\u00e9s aux march\u00e9s actions, la stabilisation de l\u2019immobilier, ainsi que des conditions salariales et d\u2019emploi solides. DBS maintient son sc\u00e9nario d\u2019une hausse de taux de 12,5 pdb au 4T, ce qui porterait le taux d\u2019escompte directeur \u00e0 2,125%, et anticipe que la banque centrale rel\u00e8vera ses pr\u00e9visions de PIB lors d\u2019une r\u00e9union en septembre ; elle ajoute que l\u2019inflation devrait rester au-dessus de 2% pendant plus de six mois d\u2019ici d\u00e9cembre, un contexte jug\u00e9 compatible avec un resserrement ult\u00e9rieur.<\/p>\n
La croissance du PIB de Ta\u00efwan \u00e9tant d\u00e9sormais attendue \u00e0 un niveau spectaculaire de 11,6% cette ann\u00e9e, nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner pour un renforcement du dollar ta\u00efwanais (TWD) et une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Il convient de privil\u00e9gier des positions longues sur les contrats \u00e0 terme TWD et des options d\u2019achat (calls), d\u2019autant que la vigueur de la demande li\u00e9e \u00e0 l\u2019IA continue de doper l\u2019exc\u00e9dent commercial de l\u2019\u00eele. Historiquement, lorsque la croissance du PIB ta\u00efwanais a franchi 10% en 2010, le TWD s\u2019\u00e9tait nettement appr\u00e9ci\u00e9 face au dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n
La hausse de 12,5 points de base attendue en d\u00e9cembre implique de viser des positions courtes sur les contrats \u00e0 terme de taux ta\u00efwanais de court terme. L\u2019inflation \u00e0 Ta\u00efwan a r\u00e9guli\u00e8rement \u00e9volu\u00e9 autour du seuil de 2%, les donn\u00e9es r\u00e9centes de l\u2019IPC estival faisant ressortir des pressions persistantes sur les prix domestiques. Miser sur un virage plus restrictif de la banque centrale en fin de 4T constitue une strat\u00e9gie \u00e0 forte probabilit\u00e9, \u00e0 mesure que les autorit\u00e9s cherchent \u00e0 ancrer des anticipations d\u2019inflation en hausse.<\/p>\n
Sur le segment des d\u00e9riv\u00e9s actions, il convient de se concentrer sur des strat\u00e9gies haussi\u00e8res via options sur le secteur technologique ta\u00efwanais, qui continue de porter cette expansion \u00e9conomique d\u2019ampleur. Les commandes \u00e0 l\u2019exportation ta\u00efwanaises de produits \u00e9lectroniques et de semi-conducteurs ont progress\u00e9 \u00e0 deux chiffres au premier semestre 2026, tir\u00e9es par la demande mondiale de puces d\u2019IA avanc\u00e9es. Nous pouvons tirer parti de cette dynamique en achetant des call spreads sur l\u2019indice Taiex, afin de capter les effets de richesse plus larges qui se diffusent \u00e0 l\u2019\u00e9conomie domestique.<\/p>\n\n\n\n