Les donn\u00e9es de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des \u00c9tats-Unis montrent que les positions nettes non commerciales sur l\u2019or ont progress\u00e9 \u00e0 217,9 k contrats, contre 197,6 k pr\u00e9c\u00e9demment. Cette hausse indique une augmentation de l\u2019exposition nette acheteuse chez les traders sp\u00e9culatifs sur le march\u00e9 des contrats \u00e0 terme.<\/p>\n
La derni\u00e8re lecture, compar\u00e9e au chiffre ant\u00e9rieur, implique un gain de 20,3 k contrats. Le rapport porte sur le positionnement jusqu\u2019\u00e0 la derni\u00e8re semaine de r\u00e9f\u00e9rence, tel que recens\u00e9 dans les donn\u00e9es \u00ab Commitments of Traders \u00bb (COT) de la CFTC pour l\u2019or.<\/p>\n
Nous observons un changement majeur du sentiment de march\u00e9, les grands sp\u00e9culateurs renfor\u00e7ant agressivement leurs paris haussiers sur l\u2019or. Le dernier rapport de la CFTC montre que les positions nettes acheteuses non commerciales ont bondi \u00e0 217,9 k, contre 197,6 k, signalant un solide soutien institutionnel \u00e0 des prix plus \u00e9lev\u00e9s. Nous recommandons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019aligner leurs portefeuilles afin de profiter de cette dynamique haussi\u00e8re au cours des prochaines semaines.<\/p>\n
Cette pouss\u00e9e des contrats nets acheteurs intervient alors que les cours spot de l\u2019or restent solides, \u00e9voluant pr\u00e8s de 2 450 dollars l\u2019once sur fond d\u2019anticipations de nouvelles baisses de taux. Historiquement, lorsque les positions nettes acheteuses franchissent le seuil des 210 k, cela pr\u00e9c\u00e8de souvent un rally durable sur plusieurs semaines. Par exemple, des envol\u00e9es similaires des positions nettes acheteuses en 2020 et fin 2024 ont contribu\u00e9 \u00e0 propulser l\u2019or vers de nouveaux records. <\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders d\u2019options de privil\u00e9gier des spreads haussiers (bull call spreads) avec des \u00e9ch\u00e9ances septembre ou octobre 2026 afin de tirer parti de cette tendance tout en limitant le risque. Les traders sur futures devraient chercher \u00e0 acheter les replis de court terme, en utilisant les niveaux de positionnement pr\u00e9c\u00e9dents comme rep\u00e8res pour des stop-loss serr\u00e9s. Il convient n\u00e9anmoins de surveiller un \u00e9ventuel mouvement de prises de b\u00e9n\u00e9fices si des donn\u00e9es macro\u00e9conomiques \u00e0 venir d\u00e9clenchent un rebond temporaire du dollar.<\/p>\n\n\n\n