USD\/CAD a prolong\u00e9 sa baisse sous 1,4000 vendredi, \u00e9voluant pr\u00e8s de 1,3877 et se dirigeant vers une troisi\u00e8me baisse hebdomadaire cons\u00e9cutive, un niveau plus vu depuis d\u00e9but juillet. Le dollar canadien a \u00e9t\u00e9 soutenu par un affaiblissement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 du dollar am\u00e9ricain, des statistiques canadiennes plus fermes et des prix du p\u00e9trole \u00e9lev\u00e9s. Aux \u00c9tats-Unis, le ralentissement de l\u2019inflation, le tassement des d\u00e9penses de consommation et des signes de refroidissement du march\u00e9 du travail ont r\u00e9duit la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale le mois prochain, tandis que la prochaine publication de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) au Canada devrait orienter les anticipations concernant la trajectoire de politique mon\u00e9taire de la Banque du Canada.<\/p>\n\n
TD Securities estime que la d\u00e9cision de la BdC du 2 septembre accordera davantage de poids \u00e0 un profil d\u2019inflation sous-jacente plus mod\u00e9r\u00e9, jugeant qu\u2019une transmission limit\u00e9e de la hausse des prix du p\u00e9trole laisse la latitude de \u00ab regarder au-del\u00e0 \u00bb du choc \u00e9nerg\u00e9tique, l\u2019\u00e9cart de production ne se r\u00e9sorbant que progressivement. Sur le plan technique, la paire encha\u00eene des sommets et des creux de plus en plus bas depuis son retournement au-dessus de 1,4200 fin juin, passant sous la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 50 jours puis sous la SMA \u00e0 100 jours. Le RSI (14) se situe autour de 29 tandis que le MACD reste n\u00e9gatif ; un support est identifi\u00e9 pr\u00e8s de la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 1,3850, puis \u00e0 1,3700 et 1,3542, tandis que les r\u00e9sistances se situent notamment \u00e0 1,3920 et 1,4077.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019examiner de pr\u00e8s les conditions de survente marqu\u00e9es sur USD\/CAD, l\u2019indice de force relative (RSI) quotidien se situant actuellement \u00e0 29. Historiquement, lorsque le RSI quotidien de cette paire passe sous le seuil de 30, la probabilit\u00e9 statistique d\u2019un rebond de court terme dans les dix prochaines s\u00e9ances est de 68 %. Pour en tirer parti, nous pouvons acheter des spreads haussiers de calls \u00e0 court terme (bull call spreads), en visant un bref rallye de soulagement vers la moyenne mobile simple \u00e0 100 jours \u00e0 1,3920.<\/p>\n\n
Nous devons \u00e9galement nous pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue avec la publication de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) canadien la semaine prochaine et la d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire de la Banque du Canada le 2 septembre. Alors que le WTI se traite actuellement autour de 78 \u00e0 80 dollars le baril, le dollar canadien, corr\u00e9l\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res, continue de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un solide soutien fondamental. Nous recommandons d\u2019utiliser des straddles ou des strangles acheteurs afin de tirer parti des mouvements de prix potentiellement brusques attendus autour de ces \u00e9v\u00e9nements macro\u00e9conomiques majeurs.<\/p>\n\n
Malgr\u00e9 d\u2019\u00e9ventuels rebonds temporaires, la tendance \u00e0 moyen terme de USD\/CAD demeure nettement baissi\u00e8re, la paire \u00e9voluant sous ses moyennes mobiles \u00e0 50 et 100 jours. Si un rallye de soulagement ne parvient pas \u00e0 s\u2019affranchir de la r\u00e9sistance situ\u00e9e au-dessus \u00e0 1,3920, nous devrions basculer vers l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) \u00e0 moyen terme. Cette strat\u00e9gie permet de se positionner pour une baisse plus profonde vers le support cl\u00e9 \u00e0 1,3700, alors que la faiblesse g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e du dollar am\u00e9ricain persiste sur le march\u00e9 mondial.<\/p>\n\n\n\n