La paire GBP\/USD a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 vers 1,3500 en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique jeudi, alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est assoupli apr\u00e8s une publication de l\u2019inflation US jug\u00e9e rassurante. L\u2019IPC am\u00e9ricain a augment\u00e9 de 3,4% sur un an en juillet, contre 3,5% pr\u00e9c\u00e9demment, tandis que l\u2019IPC sous-jacent a progress\u00e9 de 2,5% apr\u00e8s 2,6%, les deux chiffres \u00e9tant conformes aux attentes. Sur un mois, l\u2019IPC global et l\u2019IPC sous-jacent ressortent \u00e0 0,1% et 0,2% respectivement, et l\u2019outil CME FedWatch \u00e9value \u00e0 40% la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux de la Fed en septembre. Les march\u00e9s attendent \u00e9galement la publication jeudi de l\u2019IPP am\u00e9ricain, tandis que la Fed disposera des donn\u00e9es d\u2019inflation (ao\u00fbt) et d\u2019emploi avant sa r\u00e9union de septembre.<\/p>\n\n
Au Royaume-Uni, l\u2019attention se porte sur la premi\u00e8re estimation du PIB du T2, attendue \u00e0 0,4% en variation trimestrielle apr\u00e8s 0,6% au T1, ainsi que sur les chiffres mensuels du commerce ext\u00e9rieur et de la production industrielle. Par ailleurs, selon une mod\u00e9lisation du Tr\u00e9sor cit\u00e9e par des sources gouvernementales, la croissance du PIB britannique pourrait tomber \u00e0 0,3% en 2027 si les perturbations dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz se prolongent jusqu\u2019\u00e0 fin 2026. Sur le plan technique, le GBP\/USD reste au-dessus de la moyenne mobile simple \u00e0 100 jours et de la moyenne mobile centrale (20 p\u00e9riodes) des bandes de Bollinger, avec un RSI (14) \u00e0 59,4 ; la r\u00e9sistance se situe pr\u00e8s de 1,3570, les supports autour de 1,3425 et 1,3410, et la borne basse des bandes de Bollinger est observ\u00e9e vers 1,3280.<\/p>\n\n
Nous observons la paire GBP\/USD \u00e9voluer \u00e0 proximit\u00e9 de 1,3500, port\u00e9e par le ralentissement de l\u2019inflation am\u00e9ricaine, qui a ramen\u00e9 \u00e0 40% la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux de la Fed en septembre. Compte tenu de cette dynamique haussi\u00e8re, nous recommandons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) de court terme, avec un prix d\u2019exercice visant la r\u00e9sistance imm\u00e9diate \u00e0 1,3570. Cette strat\u00e9gie permet de tirer parti de la tendance haussi\u00e8re sans mobiliser un capital important dans un march\u00e9 tr\u00e8s sensible.<\/p>\n\n
Avec un PIB britannique du T2 attendu en hausse mod\u00e9r\u00e9e de 0,4%, toute surprise pourrait d\u00e9clencher des mouvements marqu\u00e9s sur la livre sterling. Pour exploiter cette volatilit\u00e9 potentielle, nous devrions envisager des strat\u00e9gies de straddle long afin de profiter d\u2019une rupture de prix significative dans un sens comme dans l\u2019autre. Historiquement, des publications de PIB britannique inattendues ont entra\u00een\u00e9 des variations du GBP\/USD d\u2019environ 70 \u00e0 90 pips en moyenne au cours de la premi\u00e8re heure de cotation, ce qui rend les strat\u00e9gies d\u2019achat d\u2019options particuli\u00e8rement pertinentes.<\/p>\n\n
\u00c0 la baisse, nous devons prot\u00e9ger nos positions en pla\u00e7ant des options de vente (puts) de protection ou des stop-loss juste sous le support cl\u00e9 de 1,3425. Les tensions g\u00e9opolitiques dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz demeurent un risque majeur susceptible, \u00e0 terme, de ramener la croissance britannique \u00e0 seulement 0,3%. Un pilotage strict du risque autour de ces niveaux techniques cl\u00e9s contribuera \u00e0 prot\u00e9ger nos portefeuilles contre des retournements brusques de march\u00e9 au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n