L\u2019EUR\/USD a \u00e9volu\u00e9 dans une fourchette \u00e9troite mardi, prolongeant le range de la semaine pass\u00e9e, autour de 1,1546, quasiment inchang\u00e9 sur la s\u00e9ance. Ce mouvement intervient alors que le dollar s\u2019est stabilis\u00e9 pr\u00e8s de ses plus bas r\u00e9cents, les march\u00e9s suivant l\u2019\u00e9volution de la situation au Moyen-Orient et la reprise du trafic dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. L\u2019attention se tourne aussi vers la publication mercredi de l\u2019indice CPI am\u00e9ricain, susceptible d\u2019influencer les anticipations de baisse des taux de la Fed en septembre et de fournir le prochain signal directionnel pour le dollar \u2014 et, par ricochet, pour l\u2019EUR\/USD.<\/p>\n
Sur le graphique journalier, la paire se maintient entre des moyennes mobiles cl\u00e9s, ce qui laisse une configuration de court terme neutre, tandis que les indicateurs de momentum penchent l\u00e9g\u00e8rement en faveur d\u2019une hausse. Le RSI s\u2019\u00e9tablit autour de 59 et le MACD reste en territoire positif, m\u00eame si une r\u00e9sistance limite les gains au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 jours \u00e0 1,1567, avant la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 1,1630. Le support se situe sur la SMA \u00e0 50 jours \u00e0 1,1468, puis \u00e0 1,1400 et 1,1350. Les projections de Commerzbank situent l\u2019EUR\/USD \u00e0 1,18 \u00e0 mi-2027 contre 1,20 pr\u00e9c\u00e9demment, et \u00e0 1,19 fin-2027 contre une pr\u00e9vision ant\u00e9rieure de 1,21.<\/p>\n
Alors que l\u2019EUR\/USD gravite autour de 1,1546 ce mardi, nous conseillons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 un pic de volatilit\u00e9 avant la publication demain du CPI am\u00e9ricain, le 12 ao\u00fbt 2026. Historiquement, les chiffres d\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis d\u00e9clenchent une r\u00e9action imm\u00e9diate moyenne de 60 \u00e0 80 pips sur cette paire de devises. Dans ce contexte, conserver des positions short sur options non couvertes pendant la nuit comporte un risque accru.<\/p>\n
\u00c9tant donn\u00e9 que la paire reste cantonn\u00e9e sous la moyenne mobile simple \u00e0 100 jours \u00e0 1,1567, nous recommandons de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies d\u2019options adapt\u00e9es \u00e0 un march\u00e9 en range, telles que les iron condors. Vendre des puts hors de la monnaie \u00e0 proximit\u00e9 du support de la SMA \u00e0 50 jours \u00e0 1,1468 et des calls au-dessus de la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 1,1630 permet de capter l\u2019\u00e9rosion de la prime. Cette strat\u00e9gie tire parti de la baisse habituelle de la liquidit\u00e9 en fin d\u2019\u00e9t\u00e9, qui maintient historiquement les volumes de trading d\u2019ao\u00fbt environ 15 % sous la moyenne annuelle.<\/p>\n
Pour les traders privil\u00e9giant des d\u00e9riv\u00e9s directionnels, il convient de surveiller \u00e9troitement la SMA \u00e0 100 jours afin de d\u00e9tecter une cassure nette sur le graphique journalier. Une rupture confirm\u00e9e au-dessus de 1,1567 pourrait rapidement ouvrir la voie vers la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 1,1630, rendant des spreads haussiers de type bull call spreads tr\u00e8s attractifs \u00e0 court terme. \u00c0 l\u2019inverse, si les tensions g\u00e9opolitiques s\u2019apaisent et que le CPI ressort plus \u00e9lev\u00e9 qu\u2019attendu, l\u2019achat de puts de protection visant le plancher de 1,1400 constitue une approche d\u00e9fensive pertinente.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019horizon des prochaines semaines, les inflexions macro\u00e9conomiques sugg\u00e8rent que la prime de parit\u00e9 de pouvoir d\u2019achat du dollar am\u00e9ricain commence \u00e0 se r\u00e9sorber. Nous anticipons un reflux des anticipations de taux \u00e0 mesure que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale fait face \u00e0 des contraintes structurelles croissantes, ce qui pousserait progressivement l\u2019euro \u00e0 la hausse. Un positionnement via des LEAPs de maturit\u00e9 longue ou des diagonal calendar spreads permettra de b\u00e9n\u00e9ficier de cette d\u00e9rive haussi\u00e8re graduelle tout en att\u00e9nuant le bruit de court terme.<\/p>\n\n\n\n