L\u2019USD\/CAD est rest\u00e9 sous pression lundi, m\u00eame si le dollar am\u00e9ricain s\u2019est stabilis\u00e9 apr\u00e8s la baisse de la semaine derni\u00e8re cons\u00e9cutive \u00e0 un rapport sur les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) plus faible, l\u2019attention se tournant d\u00e9sormais vers la publication mercredi de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) am\u00e9ricain. La paire \u00e9voluait autour de 1,3932, proche d\u2019un plus bas de deux mois. Le dollar canadien a \u00e9t\u00e9 soutenu par des statistiques nationales de l\u2019emploi plus solides et par un p\u00e9trole plus ferme, le West Texas Intermediate s\u2019\u00e9tablissant \u00e0 80,37 dollars le baril, en hausse de 5,20% sur la s\u00e9ance.<\/p>\n\n
Ce mouvement maintient l\u2019attention sur les anticipations de politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et sur les prochaines donn\u00e9es d\u2019inflation, apr\u00e8s le passage de l\u2019USD\/CAD sous 1,40. Sur le plan technique, la paire encha\u00eene des sommets et des creux descendants depuis une br\u00e8ve incursion au-dessus de 1,4200 fin juin, et elle demeure sous le seuil de 1,4000 ainsi que sous sa moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 50 jours situ\u00e9e \u00e0 1,4075. Les indicateurs de momentum restent orient\u00e9s \u00e0 la baisse, avec un RSI proche de 33 et un MACD en territoire n\u00e9gatif ; les supports se situent sur la SMA 100 jours vers 1,3916 puis sur la SMA 200 jours autour de 1,3853, tandis que les r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es \u00e0 1,4000 et 1,4075.<\/p>\n\n
Nous observons un passage de l\u2019USD\/CAD sous le seuil critique de 1,4000, ouvrant une fen\u00eatre tactique pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 l\u2019approche de la publication du CPI am\u00e9ricain de mercredi. La paire \u00e9voluant pr\u00e8s d\u2019un plus bas de deux mois \u00e0 1,3932, la dynamique de court terme penche clairement en faveur du dollar canadien. Pour en tirer parti, nous recommandons de privil\u00e9gier des options baissi\u00e8res de courte maturit\u00e9 afin de capter une poursuite du mouvement de repli avant que le march\u00e9 ne trouve un plancher solide.<\/p>\n\n
Ce biais baissier sur l\u2019USD\/CAD est \u00e9tay\u00e9 par la solidit\u00e9 des donn\u00e9es canadiennes sur l\u2019emploi et par un bond de plus de 5% du WTI \u00e0 80,37 dollars le baril. Historiquement, une hausse durable des prix du p\u00e9trole soutient le \u00ab loonie \u00bb, devise corr\u00e9l\u00e9e aux mati\u00e8res premi\u00e8res, en particulier lorsque les chiffres de l\u2019emploi au Canada d\u00e9passent les attentes. Nous sugg\u00e9rons d\u2019examiner des options de vente (puts) proches du prix d\u2019exercice, visant la moyenne mobile \u00e0 100 jours situ\u00e9e \u00e0 1,3916.<\/p>\n\n
Nous devons rester prudents \u00e0 l\u2019approche des donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaines : une surprise haussi\u00e8re sur le CPI pourrait rapidement ramener l\u2019USD\/CAD au-dessus de 1,4000. Actuellement, la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 un mois sur l\u2019USD\/CAD s\u2019\u00e9tablit \u00e0 un niveau relativement faible de 5,8%, rendant les primes d\u2019options attractives pour les acheteurs. Nous privil\u00e9gions la mise en place de spreads de vente baissiers (bear put spreads), qui plafonnent le risque de prime tout en permettant de profiter d\u2019un glissement de la paire vers la moyenne mobile \u00e0 200 jours proche de 1,3853.<\/p>\n\n
Comme le RSI se situe \u00e0 un niveau bas de 33, le march\u00e9 se rapproche d\u2019une zone de survente, ce qui implique d\u2019\u00e9viter de poursuivre aveugl\u00e9ment la tendance baissi\u00e8re. Si le support \u00e0 1,3916 tient, nous anticipons un rebond temporaire vers la moyenne mobile \u00e0 50 jours \u00e0 1,4075. Nous structurons nos op\u00e9rations avec des stop-loss serr\u00e9s et recourons \u00e0 des options \u00e0 barri\u00e8re pour prot\u00e9ger notre capital contre un retournement brutal de tendance.<\/p>\n\n\n\n