L\u2019action Intel a recul\u00e9 de plus de 4 % lundi apr\u00e8s l\u2019annonce par le groupe d\u2019une augmentation de capital visant \u00e0 lever au moins 15 Md$. Les fonds doivent principalement financer le renforcement de ses capacit\u00e9s dans l\u2019IA, notamment le calcul IA, \u00ab l\u2019IA physique \u00bb, des puces con\u00e7ues sur mesure, le packaging avanc\u00e9 et l\u2019approvisionnement en wafers aupr\u00e8s de fondeurs tiers. L\u2019op\u00e9ration pr\u00e9voit une option de surallocation permettant aux teneurs de livre \u2014 Citigroup, Goldman Sachs et Morgan Stanley \u2014 d\u2019acheter 2,25 Md$ suppl\u00e9mentaires d\u2019actions ordinaires dans les 30 jours suivants.<\/p>\n\n
Les march\u00e9s au sens large \u00e9voluaient proches de l\u2019\u00e9quilibre, tandis que le p\u00e9trole gagnait plus de 3 % en d\u00e9but de semaine, le d\u00e9troit d\u2019Ormuz restant ferm\u00e9. Sur le plan technique, Intel a inscrit un nouveau plus bas le 29 juillet et s\u2019est appuy\u00e9 sur la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 jours comme support, apr\u00e8s \u00eatre repass\u00e9 sous ce niveau au cours des deux derni\u00e8res semaines \u2014 une premi\u00e8re depuis le 30 mars. L\u2019indice de force relative (RSI) \u00e9voluait autour de 47, et le gap d\u2019avril serait combl\u00e9 \u00e0 70 $ par action, niveau o\u00f9 se situe la SMA \u00e0 200 jours.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une baisse \u00e0 court terme sur Intel, la dilution massive li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019actions de 15 Md$ pesant sur le cours. Historiquement, des lev\u00e9es de fonds en actions de cette ampleur diluent le b\u00e9n\u00e9fice par action (BPA) de 5 % \u00e0 10 %, ce qui d\u00e9clenche presque toujours une r\u00e9action baissi\u00e8re. Avec le repli de 4 % enregistr\u00e9 aujourd\u2019hui, le 10 ao\u00fbt 2026, les indicateurs techniques envoient des signaux d\u2019alerte clairs : la dynamique est pass\u00e9e du c\u00f4t\u00e9 des vendeurs.<\/p>\n\n
Nous estimons que l\u2019objectif imm\u00e9diat pour Intel se situe \u00e0 70 $, ce qui permettrait de combler le gap rest\u00e9 ouvert depuis avril et de tester la moyenne mobile simple \u00e0 200 jours, un seuil cl\u00e9. Les statistiques montrent que, sur les grandes valeurs technologiques, plus de 75 % des gaps journaliers non combl\u00e9s sont referm\u00e9s dans les six mois, ce qui rend un mouvement vers 70 $ tr\u00e8s probable dans les prochaines semaines. Les traders pourraient envisager l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) mensuelles avec un prix d\u2019exercice de 70 $ afin de tirer parti de ce mouvement baissier.<\/p>\n\n
Les pressions macro\u00e9conomiques s\u2019accentuent \u00e9galement, la fermeture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz ayant d\u00e9j\u00e0 fait grimper les prix du p\u00e9trole de plus de 3 % aujourd\u2019hui. La hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie comprime historiquement les marges de fabrication des semi-conducteurs, en particulier pour des usines de pointe tr\u00e8s \u00e9nergivores comme celles qu\u2019Intel est en train de construire. Nous nous attendons \u00e0 ce double effet \u2014 dilution des actionnaires et inflation \u00e9nerg\u00e9tique \u2014 qui pourrait acc\u00e9l\u00e9rer le repli du titre vers sa moyenne mobile \u00e0 200 jours.<\/p>\n\n
Pour une approche plus prudente, nous recommandons de mettre en place des spreads baissiers par puts (bear put spreads) ciblant la zone 70-75 $ afin de limiter le co\u00fbt des primes. La vente d\u2019options d\u2019achat (calls) hors de la monnaie au-dessus de la moyenne mobile \u00e0 100 jours peut \u00e9galement g\u00e9n\u00e9rer un revenu r\u00e9gulier, \u00e0 mesure qu\u2019une r\u00e9sistance se met en place. La volatilit\u00e9 implicite commence \u00e0 remonter : les acheteurs d\u2019options devraient donc agir rapidement avant que les primes ne deviennent trop on\u00e9reuses.<\/p>\n\n\n\n