L\u2019EUR\/USD s\u2019est repli\u00e9 vers 1,1550 lors de la s\u00e9ance europ\u00e9enne de lundi, alors que le dollar am\u00e9ricain se stabilisait apr\u00e8s un rebond initial, tandis que les op\u00e9rateurs r\u00e9duisaient leurs anticipations de tonalit\u00e9 plus restrictive (\u00ab hawkish \u00bb) de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 la suite de chiffres des cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) am\u00e9ricains plus faibles. La publication de l\u2019IPC am\u00e9ricain de juillet, attendue mercredi, devrait constituer le prochain catalyseur majeur pour le dollar. Dans la zone euro, l\u2019indice Sentix de confiance des investisseurs est repass\u00e9 en territoire positif, \u00e0 0,9 en ao\u00fbt apr\u00e8s -3,1 en juillet.<\/p>\n\n
Le rapport sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis a montr\u00e9 une baisse des effectifs de -23 000, assortie d\u2019une r\u00e9vision en baisse de 37 000 pour juin. Par ailleurs, la paire est rest\u00e9e au-dessus de l\u2019EMA 20 jours \u00e0 1,1484 et proche d\u2019une ligne de tendance baissi\u00e8re autour de 1,1520, avec un RSI (14) proche de 61. Les supports se situent vers 1,1520 puis 1,1484 ; les r\u00e9sistances sont vues \u00e0 1,1581, avec un potentiel vers 1,1644 si ce seuil est franchi.<\/p>\n\n—\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 des strat\u00e9gies haussi\u00e8res, telles que l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) sur l\u2019EUR\/USD, alors que la paire \u00e9volue pr\u00e8s de 1,1550 et franchit sa ligne de tendance baissi\u00e8re. Cette cassure technique est confort\u00e9e par le bond de l\u2019indice Sentix de confiance des investisseurs de la zone euro \u00e0 0,9 en ao\u00fbt, contre -3,1 en juillet. Historiquement, des franchissements au-dessus de la barri\u00e8re psychologique de 1,1500, comme le basculement majeur observ\u00e9 \u00e0 la mi-2020, d\u00e9clenchent souvent une dynamique haussi\u00e8re durable.<\/p>\n\n—\n\n
Nous estimons que le refroidissement du march\u00e9 du travail am\u00e9ricain, mis en \u00e9vidence par la perte surprenante de 23 000 emplois dans le dernier rapport NFP, limitera la capacit\u00e9 de reprise du dollar. Ces donn\u00e9es d\u2019emploi d\u00e9cevantes, combin\u00e9es \u00e0 une r\u00e9vision en baisse de 37 000 emplois pour le mois pr\u00e9c\u00e9dent, ont conduit les participants de march\u00e9 \u00e0 \u00e9carter en grande partie la perspective de hausses de taux agressives de la Fed. Alors que l\u2019inflation montre des signes de stabilisation \u2014 \u00e9voluant historiquement plus pr\u00e8s de l\u2019objectif de la Fed sur l\u2019ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e \u2014 le contexte macro\u00e9conomique penche nettement en faveur d\u2019une vigueur de l\u2019euro.<\/p>\n\n
Pour ceux qui utilisent des contrats \u00e0 terme ou des montages d\u2019options structur\u00e9es, nous recommandons d\u2019encadrer le risque \u00e0 court terme autour du support de ligne de tendance \u00e0 1,1520 et de la moyenne mobile exponentielle (EMA) 20 jours \u00e0 1,1484. Un maintien durable au-dessus du r\u00e9cent sommet \u00e0 1,1581 pourrait rapidement ouvrir la voie vers le prochain objectif majeur \u00e0 1,1644. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s devront \u00e9galement surveiller la publication de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) am\u00e9ricain mercredi, les statistiques d\u2019inflation \u00e0 fort impact provoquant historiquement une hausse de la volatilit\u00e9 quotidienne moyenne de l\u2019EUR\/USD de plus de 80 pips.<\/p>\n\n\n\n