Le NZD\/USD \u00e9voluait autour de 0,5890 vendredi, en hausse de 0,36% sur la s\u00e9ance, alors que le dollar am\u00e9ricain reculait apr\u00e8s un rapport sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis d\u00e9cevant et tandis que la Reserve Bank of New Zealand maintenait un biais restrictif. Les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) ont diminu\u00e9 de 23 000 en juillet, contre un consensus tablant sur une hausse de 80 000, tandis que juin a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 20 000 contre 57 000 et mai \u00e0 63 000 contre 129 000, soit une r\u00e9vision n\u00e9gative cumul\u00e9e de 103 000. Le taux de ch\u00f4mage s\u2019est repli\u00e9 \u00e0 4,1% contre 4,2%, et la progression annuelle du salaire horaire moyen (Average Hourly Earnings) a ralenti \u00e0 3,2% contre 3,4% (chiffre r\u00e9vis\u00e9). Les march\u00e9s ont revu leurs anticipations de politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale : l\u2019outil CME FedWatch a ramen\u00e9 la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de 25 points de base en septembre \u00e0 42%, contre 55% la veille et 67% une semaine plus t\u00f4t. <\/p>\n
Les donn\u00e9es d\u2019enqu\u00eate de la Fed de New York ont montr\u00e9 des anticipations d\u2019inflation \u00e0 un an \u00e0 3,6% en juillet contre 3,7% en juin, tandis que les horizons trois ans et cinq ans sont rest\u00e9s inchang\u00e9s. Sur le plan technique, la paire s\u2019est maintenue au-dessus d\u2019une ligne de tendance baissi\u00e8re reprise pr\u00e8s de 0,5884 et a \u00e9volu\u00e9 au-dessus des moyennes mobiles \u00e0 100 et 200 p\u00e9riodes, \u00e0 0,5876 et 0,5854, avec un RSI proche de 61. Des niveaux de support ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s \u00e0 0,5884, 0,5876, 0,5860 et 0,5854, tandis que la r\u00e9sistance se situait \u00e0 0,5909. La section technique a \u00e9t\u00e9 produite avec l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019IA.<\/p>\n\n
Nous devrions r\u00e9agir \u00e0 ce changement brutal en mettant en place des positions longues sur le NZD\/USD, via des options d\u2019achat (call) ou des contrats \u00e0 terme, afin de capter l\u2019\u00e9lan haussier naissant. L\u2019objectif imm\u00e9diat de ce mouvement est le niveau de r\u00e9sistance cl\u00e9 \u00e0 0,5909, avec un potentiel de prolongation si la faiblesse du dollar persiste. Historiquement, lorsque les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles am\u00e9ricaines sont inf\u00e9rieures aux attentes dans de telles proportions, l\u2019indice du dollar (DXY) enregistre fr\u00e9quemment un repli sur plusieurs semaines de 1% \u00e0 2%, \u00e0 mesure que le positionnement du march\u00e9 s\u2019ajuste.<\/p>\n\n
L\u2019ampleur de la r\u00e9vision n\u00e9gative \u2014 103 000 emplois retranch\u00e9s pour mai et juin \u2014 indique que le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain refroidit beaucoup plus vite que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ne l\u2019anticipait. Avec une probabilit\u00e9 de rel\u00e8vement des taux en septembre retombant rapidement \u00e0 42%, les rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain sont susceptibles de reculer, r\u00e9duisant l\u2019avantage de rendement du billet vert. Dans le m\u00eame temps, le biais restrictif de la Reserve Bank of New Zealand apporte un socle fondamental solide au kiwi, faisant du NZD un v\u00e9hicule privil\u00e9gi\u00e9 pour jouer la faiblesse de l\u2019USD.<\/p>\n
Pour g\u00e9rer le risque, nous sugg\u00e9rons de placer des stop-loss juste sous le regroupement de supports des moyennes mobiles entre 0,5876 et 0,5854 sur le graphique horaire. \u00c9tant donn\u00e9 que l\u2019indice de force relative (RSI) se situe \u00e0 61, la paire dispose d\u2019une marge de progression avant d\u2019entrer en zone de surachat, ce qui valide une strat\u00e9gie d\u2019achat sur repli pr\u00e8s de 0,5884. Une cl\u00f4ture journali\u00e8re nette au-dessus de 0,5909 constituera notre signal pour renforcer les positions haussi\u00e8res sur d\u00e9riv\u00e9s dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n