NZD\/USD p\u00e9nalis\u00e9 par la hausse du dollar am\u00e9ricain et des donn\u00e9es chinoises d\u00e9cevantes<\/p>\n
Le NZD\/USD s\u2019inscrivait en baisse, \u00e9voluant pr\u00e8s de 0,5870 et autour de 0,5900, alors que le dollar am\u00e9ricain progressait largement. L\u2019indice Dollar (DXY) gagnait 0,26% vers 100,00, maintenant le \u00ab kiwi \u00bb sous pression en l\u2019absence de catalyseur domestique. Les mouvements des mati\u00e8res premi\u00e8res ont offert peu de soutien : le p\u00e9trole a grimp\u00e9 de 3% \u00e0 77,30 dollars le baril sur fond d\u2019informations li\u00e9es \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles restrictions affectant le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, tandis que l\u2019or c\u00e9dait 0,09% et l\u2019argent reculait de 0,84% sur les m\u00eames titres.<\/p>\n
L\u2019attention se tourne vers les statistiques du commerce ext\u00e9rieur chinois dans la nuit, puis vers le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain (Nonfarm Payrolls) vendredi. La croissance des exportations chinoises en juillet est attendue \u00e0 22,2% sur un an contre 27%, avec des importations vues \u00e0 27,9% contre 36% et un exc\u00e9dent commercial anticip\u00e9 \u00e0 107 milliards de dollars contre 125,62 milliards. Aux \u00c9tats-Unis, les cr\u00e9ations d\u2019emplois sont attendues \u00e0 80.000 apr\u00e8s 57.000 en juin, tandis que le salaire horaire moyen est pr\u00e9vu en hausse de 0,3% sur un mois. Sur le plan technique, le NZD\/USD s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 0,5869, sous la MM 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,5876 mais au-dessus de la MM 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,5835 ; une zone d\u2019offre proche se situe \u00e0 0,5872\u20130,5882, avec un RSI autour de 51. Les r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es \u00e0 0,5872, 0,5876, 0,5882, puis 0,5907, 0,5930 et 0,5965, tandis que les supports sont vus \u00e0 0,5860 et 0,5835.<\/p>\n
Nous suivons de pr\u00e8s la paire NZD\/USD, qui \u00e9volue autour de 0,5870, fortement p\u00e9nalis\u00e9e par un dollar am\u00e9ricain plus ferme. Avec un cours qui reste sous sa moyenne mobile \u00e0 20 p\u00e9riodes (0,5876), nous recommandons aux intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une strat\u00e9gie de cassure \u00e0 court terme. Historiquement, lorsque le kiwi subit \u00e0 la fois un refroidissement de l\u2019\u00e9conomie chinoise et un billet vert r\u00e9silient, la pression baissi\u00e8re s\u2019intensifie rapidement.<\/p>\n
La croissance des importations chinoises est attendue en ralentissement \u00e0 27,9% contre 36%, ce qui menace directement l\u2019\u00e9conomie exportatrice n\u00e9o-z\u00e9landaise, largement orient\u00e9e vers les produits laitiers et la viande. La Chine absorbant pr\u00e8s de 30% des exportations totales de la Nouvelle-Z\u00e9lande, nous sugg\u00e9rons l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) \u00e0 court terme sur le NZD\/USD. Visant un prix d\u2019exercice l\u00e9g\u00e8rement sous le support cl\u00e9 de la MM 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,5835, ces options pourraient prot\u00e9ger les portefeuilles contre un repli brutal.<\/p>\n
La publication du rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain (Nonfarm Payrolls), attendue \u00e0 80.000 cr\u00e9ations de postes, devrait d\u00e9terminer la trajectoire imm\u00e9diate du Dollar Index, qui gravite autour de 100,00. Une attention particuli\u00e8re doit \u00eatre port\u00e9e aux salaires horaires, attendus en hausse de 0,3%. Si la progression des salaires ressort plus forte que pr\u00e9vu, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale pourrait maintenir des taux \u00e9lev\u00e9s plus longtemps, soutenant le dollar et accentuant davantage la pression sur le kiwi.<\/p>\n
Parall\u00e8lement, les tensions g\u00e9opolitiques dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz ont propuls\u00e9 les prix du p\u00e9trole en hausse de 3% \u00e0 77,30 dollars le baril. Nous sugg\u00e9rons de prendre des positions longues sur les contrats \u00e0 terme sur le brut ou d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) afin de tirer parti de ces risques croissants sur l\u2019offre \u00e9nerg\u00e9tique. Si les envol\u00e9es du p\u00e9trole soutiennent g\u00e9n\u00e9ralement les devises li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res, le kiwi se d\u00e9couple actuellement de cette dynamique en raison de la faiblesse de l\u2019\u00e9conomie locale.<\/p>\n\n\n\n