L\u2019or a progress\u00e9 alors que les march\u00e9s r\u00e9\u00e9valuaient la probabilit\u00e9 d\u2019un nouveau durcissement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, tandis qu\u2019un dollar am\u00e9ricain plus faible sur le march\u00e9 des changes et l\u2019espoir d\u2019une r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz ont aid\u00e9 le m\u00e9tal \u00e0 sortir de la fourchette du mois dernier. L\u2019action des prix sur le XAU\/USD l\u2019a vu repasser au-dessus de 4205 (S1), d\u00e9sormais consid\u00e9r\u00e9 comme un support, les analystes techniques surveillant 4550 (R1) comme prochain seuil haussier ; un retournement remettrait l\u2019accent sur 4205 (S1) puis 3960 (S2), avec 3600 (S3) \u00e9galement signal\u00e9. Au-del\u00e0 de 4550 (R1), les r\u00e9sistances se situent \u00e0 4890 (R2) et 5245 (R3).<\/p>\n
Sur le march\u00e9 des devises, le dollar s\u2019est stabilis\u00e9 avant le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain de juillet, apr\u00e8s des statistiques plus faibles, notamment l\u2019ADP et un ISM des services (non-manufacturier) inf\u00e9rieur aux attentes, tandis que le dollar canadien s\u2019est raffermi \u00e0 l\u2019approche de la publication simultan\u00e9e des chiffres de l\u2019emploi au Canada. Les actions am\u00e9ricaines ont \u00e9volu\u00e9 en ordre dispers\u00e9 : le S&P 500 et le Nasdaq ont marqu\u00e9 une pause, mais le Dow Jones s\u2019est rapproch\u00e9 de nouveaux records, et l\u2019actualit\u00e9 des r\u00e9sultats a notamment concern\u00e9 Softbank et Airbnb. Les prix du p\u00e9trole se sont stabilis\u00e9s, les doutes persistant quant \u00e0 un accord entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran sur la route d\u2019Ormuz. Sur le Nasdaq, 29675 (R1) a plafonn\u00e9 les gains, avec 30770 (R2) et 32500 (R3) au-dessus, et des supports \u00e0 28200 (S1), 26870 (S2) et 25375 (S3). Les statistiques attendues comprennent l\u2019IPC pr\u00e9liminaire de juillet en Su\u00e8de, les PMI construction de juillet en zone euro et au Royaume-Uni, les ventes au d\u00e9tail de juin en zone euro, les inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage aux \u00c9tats-Unis et la d\u00e9cision de taux de la CNB, suivies des d\u00e9penses des m\u00e9nages japonaises de juin et des chiffres du commerce ext\u00e9rieur chinois de juillet.<\/p>\n
Avec l\u2019or franchissant le niveau de r\u00e9sistance majeur de 4205 et visant 4550, nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de maintenir un biais haussier sur le XAU\/USD dans les semaines \u00e0 venir. Ce puissant momentum refl\u00e8te la tendance plus large des banques centrales mondiales \u00e0 accro\u00eetre agressivement leurs r\u00e9serves d\u2019or, des achats qui ont historiquement atteint des records de plus de 1 000 tonnes m\u00e9triques par an afin de se couvrir contre la volatilit\u00e9 des monnaies fiduciaires. Si les craintes inflationnistes continuent de s\u2019att\u00e9nuer, l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) ou la prise de positions longues via contrats \u00e0 terme (futures) sur des replis vers le support \u00e0 4205 pourraient g\u00e9n\u00e9rer des performances solides.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 soudaine sur les paires en USD et CAD, alors que les chiffres cruciaux des cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) de juillet aux \u00c9tats-Unis et de l\u2019emploi au Canada seront publi\u00e9s demain. \u00c9tant donn\u00e9 que l\u2019ADP sur l\u2019emploi priv\u00e9 a r\u00e9cemment recul\u00e9 davantage que pr\u00e9vu, un NFP officiel inf\u00e9rieur aux attentes pourrait exercer une pression baissi\u00e8re imm\u00e9diate sur le dollar. Les traders peuvent tirer parti de ce sc\u00e9nario en mettant en place des strat\u00e9gies d\u2019options de type straddle sur USD\/CAD afin de capter un mouvement directionnel marqu\u00e9 \u00e0 la suite de cette double publication simultan\u00e9e sur l\u2019emploi.<\/p>\n
Sur les march\u00e9s actions, nous pr\u00e9conisons une approche de trading en range sur le Nasdaq, alors qu\u2019il consolide juste sous son plafond de 29675. M\u00eame si les valeurs technologiques ont marqu\u00e9 une pause, le biais haussier sous-jacent de l\u2019indice demeure solide, soutenu par des r\u00e9sultats d\u2019entreprises robustes de grandes marques mondiales ce trimestre. Les traders peuvent chercher \u00e0 acheter pr\u00e8s du support \u00e0 28200 ou attendre une cassure confirm\u00e9e au-dessus de 29675 pour viser la r\u00e9sistance historique \u00e0 30770.<\/p>\n
Nous recommandons de surveiller de pr\u00e8s les d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques pour les d\u00e9riv\u00e9s sur le p\u00e9trole, les prix du brut restant tr\u00e8s sensibles \u00e0 un \u00e9ventuel accord de navigation dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Comme environ 20 % de la consommation mondiale quotidienne de liquides p\u00e9troliers transite par ce passage strat\u00e9gique, tout accord permettant un passage plus fluide pourrait rapidement att\u00e9nuer les craintes sur l\u2019offre et faire baisser les prix. L\u2019achat d\u2019options de vente (puts) ou la vente \u00e0 d\u00e9couvert de futures sur le brut en cas de signaux de perc\u00e9e diplomatique pourrait prot\u00e9ger les portefeuilles contre une baisse soudaine des prix de l\u2019\u00e9nergie.<\/p>\n\n\n\n