{"id":52135,"date":"2026-08-05T10:02:25","date_gmt":"2026-08-05T10:02:25","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/uncategorized\/central-banks-are-buying-gold-investors-are-selling-who-is-right\/"},"modified":"2026-08-05T10:02:25","modified_gmt":"2026-08-05T10:02:25","slug":"central-banks-are-buying-gold-investors-are-selling-who-is-right","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/learn\/central-banks-are-buying-gold-investors-are-selling-who-is-right\/","title":{"rendered":"Les banques centrales ach\u00e8tent de l\u2019or. Les investisseurs en vendent. Qui a raison ?"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/20260805-142236-1-1024x570.jpeg\" alt=\"\" class=\"wp-image-64340\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les principaux acheteurs et vendeurs d\u2019or envoient aujourd\u2019hui des signaux contradictoires.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les banques centrales continuent d\u2019accumuler de l\u2019or \u00e0 un rythme historiquement \u00e9lev\u00e9, la demande du secteur officiel (achats des institutions publiques) restant l\u2019un des soutiens majeurs du march\u00e9. Au premier trimestre 2026, elles ont achet\u00e9 un total net de 244 tonnes d\u2019or, la Pologne et l\u2019Ouzb\u00e9kistan figurant parmi les plus gros acheteurs d\u00e9clar\u00e9s, dans le cadre du renforcement de leurs r\u00e9serves.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans le m\u00eame temps, les investisseurs financiers font l\u2019inverse. Les ETF nord-am\u00e9ricains adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or (fonds cot\u00e9s en Bourse qui d\u00e9tiennent de l\u2019or pour r\u00e9pliquer son prix) ont enregistr\u00e9 5,5 milliards de dollars de sorties en juin, portant les retraits du premier semestre 2026 \u00e0 7,7 milliards.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le contraste est frappant. Les banques centrales consid\u00e8rent l\u2019or comme un actif strat\u00e9gique \u00e0 accumuler, tandis que les investisseurs doutent de son int\u00e9r\u00eat face \u00e0 d\u2019autres placements. Pourtant, les deux camps disposent de donn\u00e9es et d\u2019analyses professionnelles, mais arrivent \u00e0 des conclusions oppos\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Alors, qui \u00ab lit \u00bb correctement le march\u00e9 de l\u2019or ?<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Pourquoi les banques centrales continuent d\u2019acheter de l\u2019or<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les banques centrales n\u2019ach\u00e8tent pas l\u2019or avec les m\u00eames objectifs que les investisseurs classiques. L\u00e0 o\u00f9 les g\u00e9rants de fonds \u00e9valuent souvent un actif sur quelques mois ou trimestres, les banques centrales cherchent \u00e0 prot\u00e9ger les r\u00e9serves nationales sur des horizons beaucoup plus longs.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour elles, l\u2019or joue un r\u00f4le unique. Contrairement aux obligations d\u2019\u00c9tat (titres de dette \u00e9mis par un gouvernement), l\u2019or n\u2019est pas la promesse de paiement d\u2019un autre pays. Une obligation du Tr\u00e9sor d\u00e9pend de la capacit\u00e9 de l\u2019\u00c9tat \u00e9metteur \u00e0 payer int\u00e9r\u00eats et principal, tandis que l\u2019or physique d\u00e9tenu en r\u00e9serve ne d\u00e9pend d\u2019aucun engagement d\u2019un tiers.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cela rend l\u2019or particuli\u00e8rement utile en p\u00e9riode de tensions g\u00e9opolitiques, d\u2019instabilit\u00e9 financi\u00e8re et d\u2019incertitude sur les grandes monnaies. Il permet de diversifier les r\u00e9serves et de r\u00e9duire une d\u00e9pendance excessive \u00e0 une seule devise ou \u00e0 un seul march\u00e9 d\u2019obligations souveraines. En identifiant les <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/top-10-countries-with-most-gold-reserves\/\">10 pays qui d\u00e9tiennent le plus de r\u00e9serves d\u2019or<\/a>, les institutions privil\u00e9gient des actifs sans risque de d\u00e9faut d\u2019un \u00c9tat pour se prot\u00e9ger des chocs macro\u00e9conomiques (grands d\u00e9s\u00e9quilibres comme dette, croissance, inflation).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La hausse de la demande des banques centrales ces derni\u00e8res ann\u00e9es refl\u00e8te cette logique de long terme. En moyenne, les institutions officielles ont accumul\u00e9 environ 1 000 tonnes d\u2019or par an sur les quatre ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dant 2026, soit environ deux fois plus que la moyenne de la d\u00e9cennie pr\u00e9c\u00e9dente.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Plut\u00f4t que de chercher \u00e0 gagner sur des mouvements de prix \u00e0 court terme, elles semblent r\u00e9pondre \u00e0 des inqui\u00e9tudes plus g\u00e9n\u00e9rales : hausse des dettes publiques, fragmentation g\u00e9opolitique et solidit\u00e9 du syst\u00e8me financier mondial.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/codeYmUyMTc2NTQ1MjZjNjM1NmYxMmE4ZWE5MTIyNGQ3YWJfTlRVdkRYUlFGSnQ1TXFqODVUb1NaZE9YdFJnendSVjJfVG9rZW46UTBPQWJONGFsbzVFM2Z4elE5dWxsUGRDZ0xmXzE3ODU5MTA3NTM6MTc4NTkxNDM1M19WNAampadd_watermarktrueampscene_typeCCM.png\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Suivre l\u2019or 24h\/24 et 7j\/7 avec XAUUSD247<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le cours de l\u2019or ne s\u2019arr\u00eate pas quand les march\u00e9s traditionnels ferment. Les \u00e9v\u00e9nements g\u00e9opolitiques, des titres d\u2019actualit\u00e9 inattendus et des \u00e9carts de prix le week-end li\u00e9s \u00e0 une liquidit\u00e9 plus faible (moins d\u2019acheteurs\/vendeurs disponibles) peuvent provoquer des mouvements brusques avant la r\u00e9ouverture.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Avec <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/learn\/trade-gold-every-day-with-xauusd247\/\">XAUUSD247<\/a>, VT Markets offre un acc\u00e8s continu au trading de l\u2019or, afin de r\u00e9agir au-del\u00e0 des horaires habituels.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Trader l\u2019or 24\/7 :<\/strong> r\u00e9agir \u00e0 tout moment, y compris le week-end.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\u00c0 partir de 1 oz :<\/strong> tailles de position flexibles, 0 $ de commission et spreads comp\u00e9titifs (\u00e9cart entre prix d\u2019achat et prix de vente).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Plus de contr\u00f4le :<\/strong> effet de levier par paliers jusqu\u2019\u00e0 100:1 (emprunter pour amplifier l\u2019exposition), marge \u00ab single-sided \u00bb (la marge requise est calcul\u00e9e d\u2019un seul c\u00f4t\u00e9 de la position), et limites d\u2019exposition int\u00e9gr\u00e9es (plafonds pour limiter le risque).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour g\u00e9rer le risque ou saisir des mouvements rapides, XAUUSD247 permet d\u2019intervenir selon votre propre calendrier.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/codeZGI0ZmFmY2MxMmFlMzIwNTNiZTY3ZGU2MjJkOTM2NjFfOTNqVDh1WlFudnQzeTdZQnp1ZVo2T2NnVGpFbFc3d0NfVG9rZW46VnRoRmJyTlZwb2VJam54VDZrZmxIc0lHZ1ZnXzE3ODU5MTA3NTM6MTc4NTkxNDM1M19WNAampadd_watermarktrueampscene_typeCCM.png\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Pourquoi les investisseurs en ETF vendent de l\u2019or<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les investisseurs abordent l\u2019or diff\u00e9remment. M\u00eame s\u2019il est souvent consid\u00e9r\u00e9 comme une couverture (actif cens\u00e9 prot\u00e9ger un portefeuille) en p\u00e9riode d\u2019incertitude, son principal handicap est qu\u2019il ne g\u00e9n\u00e8re pas de revenus.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Contrairement aux obligations qui versent des int\u00e9r\u00eats r\u00e9guliers ou aux actions pouvant distribuer des dividendes, l\u2019or d\u00e9pend uniquement d\u2019une hausse de son prix pour offrir un rendement. Quand les obligations d\u2019\u00c9tat rapportent pr\u00e8s de 5%, conserver un actif sans revenus a un co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9 (le gain auquel on renonce en ne choisissant pas l\u2019alternative r\u00e9mun\u00e9ratrice).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">C\u2019est encore plus important lorsque les rendements r\u00e9els restent positifs. Le rendement r\u00e9el correspond au rendement apr\u00e8s inflation (gain \u00ab corrig\u00e9 \u00bb de la hausse des prix). Si les obligations offrent un rendement r\u00e9el, l\u2019or doit monter nettement pour faire jeu \u00e9gal. Que les acteurs ach\u00e8tent de l\u2019or via des ETF ou n\u00e9gocient des ETF via des CFD (contrats sur diff\u00e9rence : produit d\u00e9riv\u00e9 qui permet de parier sur la hausse ou la baisse sans d\u00e9tenir l\u2019actif), des taux \u00e9lev\u00e9s augmentent le co\u00fbt de d\u00e9tention d\u2019actifs sans rendement.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La combinaison de rendements \u00e9lev\u00e9s des Treasuries (obligations du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain), d\u2019une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale prudente et d\u2019une pr\u00e9f\u00e9rence pour les actifs g\u00e9n\u00e9rant des revenus a contribu\u00e9 \u00e0 la baisse r\u00e9cente des encours en ETF. Certains investisseurs r\u00e9duisent leur exposition non pas parce qu\u2019ils jugent l\u2019or moins pertinent \u00e0 long terme, mais parce que d\u2019autres actifs paraissent plus attractifs dans le contexte actuel.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les sorties d\u2019ETF peuvent aussi refl\u00e9ter un positionnement de court terme. Quand les prix reculent, des g\u00e9rants r\u00e9duisent parfois leurs positions pour limiter le risque, r\u00e9pondre aux demandes de rachat des clients ou r\u00e9allouer vers des actifs plus performants.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/codeMDY3ZTY2NzhmMWEwOTUzZDVlNjc0MTA5YzUwOGMyYThfbWhYQ2RJNm5HcXVNVmtKdm1LQjZnQTBLQTZNNHdqa2dfVG9rZW46RDBaQ2JaaE5Vb21qdUR4RGRkdWxUZTVyZ1piXzE3ODU5MTA3NTM6MTc4NTkxNDM1M19WNAampadd_watermarktrueampscene_typeCCM.png\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La m\u00eame baisse de l\u2019or, des signaux diff\u00e9rents<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une baisse du prix de l\u2019or peut susciter des r\u00e9actions tr\u00e8s diff\u00e9rentes selon l\u2019observateur.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour les investisseurs en ETF, le recul peut d\u00e9grader la performance du portefeuille et encourager de nouvelles ventes. Les g\u00e9rants sont sous pression pour obtenir des r\u00e9sultats et r\u00e9pondre aux attentes, ce qui peut les pousser \u00e0 r\u00e9duire l\u2019exposition m\u00eame s\u2019ils croient au potentiel de long terme. La comparaison historique <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/gold-vs-sp-500-2026-performance-comparison-investment-guide\/\">or vs S&amp;P 500<\/a> (indice boursier regroupant 500 grandes entreprises am\u00e9ricaines) montre comment les rendements et les taux d\u00e9placent r\u00e9guli\u00e8rement les capitaux entre actions de croissance et actifs refuges (placements recherch\u00e9s en p\u00e9riode de stress).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour les banques centrales, en revanche, des prix plus bas peuvent \u00eatre une opportunit\u00e9. Avec un horizon en ann\u00e9es ou d\u00e9cennies, elles peuvent continuer \u00e0 acheter pendant les phases de faiblesse.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">China\u2019s central bank extended its gold-buying streak in May, adding to holdings as prices of the precious metal remained under pressure <a href=\"https:\/\/t.co\/szMR1a5Kxa\">https:\/\/t.co\/szMR1a5Kxa<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/x.com\/business\/status\/2063462063855271973?ref_src=twsrc%5Etfw\">June 7, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cela ne signifie pas que les banques centrales sont acheteuses \u00e0 n\u2019importe quel prix. Certaines peuvent ralentir lorsque l\u2019or devient trop cher, et d\u2019autres vendre une partie de leurs r\u00e9serves si la situation financi\u00e8re domestique exige des liquidit\u00e9s (de l\u2019argent disponible rapidement).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La demande des banques centrales est donc un signal important de long terme, mais elle ne garantit pas une hausse des prix \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les banques centrales peuvent-elles emp\u00eacher l\u2019or de baisser ?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">M\u00eame si les banques centrales sont devenues un acteur majeur du march\u00e9 de l\u2019or, elles ne peuvent pas contr\u00f4ler enti\u00e8rement les prix.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019or se n\u00e9gocie sur plusieurs march\u00e9s : le march\u00e9 physique (lingots), les contrats \u00e0 terme (futures : contrats standardis\u00e9s pour acheter\/vendre plus tard \u00e0 un prix fix\u00e9), les options (droit d\u2019acheter\/vendre \u00e0 un prix donn\u00e9) et les ETF. \u00c0 court terme, les ventes d\u2019investisseurs, de traders utilisant l\u2019effet de levier (emprunt pour amplifier les positions) ou des positions sp\u00e9culatives peuvent l\u2019emporter sur des achats progressifs des banques centrales.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Gold set for biggest quarterly fall since 2013 on hawkish Fed stance <a href=\"https:\/\/t.co\/1hjGzMPJxJ\">https:\/\/t.co\/1hjGzMPJxJ<\/a><\/p>&mdash; Reuters Energy and Commodities (@ReutersCommods) <a href=\"https:\/\/x.com\/ReutersCommods\/status\/2071872256272146830?ref_src=twsrc%5Etfw\">June 30, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Plusieurs facteurs peuvent continuer de peser sur l\u2019or malgr\u00e9 des achats officiels soutenus : hausse des taux r\u00e9els, dollar am\u00e9ricain plus fort, poursuite des sorties d\u2019ETF, liquidation sur le march\u00e9 des futures (fermeture forc\u00e9e ou rapide de positions), et politique plus restrictive de la Fed. Dans ces phases de ventes rapides, appliquer une gestion du risque stricte (taille des positions, stop-loss, limites de pertes) reste indispensable.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">C\u2019est pourquoi les achats des banques centrales ne doivent pas \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9s comme la preuve que l\u2019or a touch\u00e9 un point bas. La demande officielle peut renforcer le socle de long terme, mais le court terme reste domin\u00e9 par la liquidit\u00e9, les taux et le sentiment de march\u00e9 (humeur des investisseurs).<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Quel signal est le plus fort ?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tout d\u00e9pend de l\u2019horizon.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour anticiper le prochain mouvement, les flux d\u2019ETF peuvent donner un signal plus imm\u00e9diat. Les fonds r\u00e9agissent vite aux variations de taux, aux rendements des Treasuries, aux mouvements de devises et \u00e0 la dynamique de march\u00e9 (tendance), autant d\u2019\u00e9l\u00e9ments qui influencent l\u2019or sur quelques semaines ou mois.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les achats des banques centrales aident \u00e0 comprendre la tendance structurelle (moteurs de long terme), mais sont moins utiles pour \u00ab timer \u00bb des op\u00e9rations de court terme.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les deux groupes ne sont pas forc\u00e9ment en d\u00e9saccord sur l\u2019or. Ils l\u2019\u00e9valuent simplement avec des objectifs diff\u00e9rents.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les investisseurs via ETF se demandent si l\u2019or est la meilleure option de rendement dans le contexte actuel. Les banques centrales \u00e9valuent son utilit\u00e9 comme protection contre de futurs risques financiers et g\u00e9opolitiques.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ce que les traders particuliers doivent surveiller<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les traders particuliers ne devraient pas se baser uniquement sur la demande des banques centrales ou sur les flux d\u2019ETF pour juger la direction de l\u2019or.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les achats des banques centrales \u00e9clairent le long terme, mais aident moins \u00e0 d\u00e9cider \u00e0 court terme. Il vaut mieux suivre plusieurs facteurs cl\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les rendements r\u00e9els des Treasuries restent un moteur majeur : plus ils montent, plus le co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 de l\u2019or augmente. Les flux d\u2019ETF renseignent aussi sur le positionnement des investisseurs, tandis que l\u2019\u00e9volution du dollar influence la demande mondiale d\u2019or.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La politique de la Fed est un autre facteur cl\u00e9. Un ton plus restrictif (hawkish : priorit\u00e9 \u00e0 la lutte contre l\u2019inflation, donc taux plus \u00e9lev\u00e9s) soutient les rendements et p\u00e8se sur les actifs sans rendement, tandis que l\u2019anticipation d\u2019une politique plus souple peut soutenir l\u2019or.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/codeOTc1ZjlmYjdiMTYzZmMzOTE0YjlhNTIzOWNlOTVhOWNfSEFFRFlGamt1ZWdyYVBSQndsTElNc2tiUTM5Ukh4STBfVG9rZW46VkJDc2JZY0Izb245bDV4ekhQV2xwMjlkZ2JiXzE3ODU5MTA3NTM6MTc4NTkxNDM1M19WNAampadd_watermarktrueampscene_typeCCM.png\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Au-del\u00e0 du court terme, il faut aussi suivre si les banques centrales continuent d\u2019acheter, si la demande s\u2019\u00e9tend \u00e0 d\u2019autres pays et si l\u2019or prend davantage de poids dans les r\u00e9serves mondiales.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Alors, qui a raison ?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 court terme, les investisseurs via ETF ont souvent de meilleurs arguments. Des rendements obligataires \u00e9lev\u00e9s, un dollar fort et des conditions mon\u00e9taires plus strictes compliquent la hausse de l\u2019or. Des sorties persistantes peuvent maintenir la pression, m\u00eame si les banques centrales restent acheteuses.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 plus long terme, les banques centrales signalent peut-\u00eatre un changement plus profond. Leurs achats sugg\u00e8rent que l\u2019or est de plus en plus per\u00e7u non seulement comme un placement, mais aussi comme une protection face aux tensions g\u00e9opolitiques, aux risques de change (variations de devises) et aux \u00e9volutions du syst\u00e8me financier mondial.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le march\u00e9 n\u2019oppose pas des acheteurs \u00ab inform\u00e9s \u00bb \u00e0 des vendeurs \u00ab mal inform\u00e9s \u00bb. Chacun r\u00e9pond \u00e0 des priorit\u00e9s diff\u00e9rentes. Les investisseurs demandent : <strong>\u00ab O\u00f9 placer le capital aujourd\u2019hui ? \u00bb<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les banques centrales demandent : <strong>\u00ab Quels actifs garderont de la valeur lors de la prochaine grande crise financi\u00e8re ou g\u00e9opolitique ? \u00bb<\/strong><\/p>\n\n\n\n<details class=\"wp-block-details is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\"><summary>FAQs<\/summary>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Pourquoi les banques centrales ach\u00e8tent-elles de l\u2019or alors que les investisseurs particuliers via ETF vendent ?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les banques centrales ach\u00e8tent l\u2019or comme r\u00e9serve strat\u00e9gique de long terme, pour diversifier leurs avoirs et r\u00e9duire l\u2019exposition aux monnaies fiduciaires \u00e9trang\u00e8res (monnaies sans valeur intrins\u00e8que, bas\u00e9es sur la confiance) et au risque li\u00e9 \u00e0 la dette des \u00c9tats. Les investisseurs via ETF op\u00e8rent souvent sur des horizons plus courts et vendent lorsque des taux r\u00e9els \u00e9lev\u00e9s rendent l\u2019or, qui ne rapporte pas de revenus, moins int\u00e9ressant.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Les achats des banques centrales peuvent-ils emp\u00eacher l\u2019or de baisser ?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Non. Les volumes quotidiens sur les march\u00e9s \u00ab papier \u00bb (produits financiers qui r\u00e9pliquent l\u2019or sans livraison physique), sur les futures et via les ETF d\u00e9passent largement les achats quotidiens des banques centrales. Des taux \u00e9lev\u00e9s, des phases de dollar fort et des ventes d\u2019institutions peuvent faire baisser l\u2019or \u00e0 court terme malgr\u00e9 des achats officiels r\u00e9guliers.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quels indicateurs suivre au quotidien pour trader l\u2019or ?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les traders actifs peuvent surveiller les rendements r\u00e9els des Treasuries am\u00e9ricains \u00e0 10 ans (taux apr\u00e8s inflation), les variations du DXY (indice du dollar, mesure de la force du dollar face \u00e0 un panier de devises), les entr\u00e9es\/sorties des ETF adoss\u00e9s \u00e0 l\u2019or, et les annonces de politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale.<\/p>\n<\/details>\n\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><b>Commencez \u00e0 trader d\u00e8s maintenant \u2014 cliquez <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre compte r\u00e9el VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bras de fer sur l\u2019or : les banques centrales ach\u00e8tent massivement (244 tonnes au T1 2026), tandis que les ETF nord-am\u00e9ricains d\u00e9collectent 7,7 milliards. 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