Le GBP\/USD a c\u00e9d\u00e9 environ 0,1 % autour de 1,3420 lors de la s\u00e9ance europ\u00e9enne de mardi, la livre sterling demeurant sous pression tandis que le dollar prolongeait son rebond. L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) s\u2019est l\u00e9g\u00e8rement appr\u00e9ci\u00e9, \u00e0 proximit\u00e9 de 100,05, apr\u00e8s une nette reprise lundi, apr\u00e8s avoir auparavant inscrit un nouveau plus haut de deux semaines \u00e0 99,42. L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers les publications am\u00e9ricaines, dont les offres d\u2019emplois JOLTS de juin \u00e0 14h00 GMT, attendues \u00e0 7,45 millions contre 7,594 millions en mai, ainsi que les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) de juillet vendredi, alors que les march\u00e9s \u00e9valuent les prochaines \u00e9tapes de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale.<\/p>\n\n
Sur les graphiques, le GBP\/USD \u00e9voluait en dernier lieu pr\u00e8s de 1,3423, se maintenant au-dessus de la moyenne mobile exponentielle \u00e0 20 jours \u00e0 1,3389, tandis qu\u2019une ligne de r\u00e9sistance baissi\u00e8re plafonne le potentiel haussier, avec un seuil de cassure \u00e0 1,3473 puis le niveau suivant \u00e0 1,3500. L\u2019indice de force relative (RSI) se situait autour de 54. Un retour sous 1,3389 d\u00e9placerait l\u2019attention vers le point bas du 28 juillet \u00e0 1,3274. Par ailleurs, la note de contexte rappelle que la livre sterling est la plus ancienne monnaie (886 apr. J.-C.) et, selon les donn\u00e9es 2022, repr\u00e9sente 12 % du volume des changes, soit en moyenne 630 Md$ par jour ; le GBP\/USD p\u00e8se 11 % du FX, contre 3 % pour le GBP\/JPY et 2 % pour l\u2019EUR\/GBP.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s la r\u00e9sistance de 1,3470 sur le GBP\/USD, alors que la paire teste des lignes de tendance baissi\u00e8res cl\u00e9s au cours des prochaines semaines. La paire \u00e9voluant actuellement pr\u00e8s de 1,3420, la mise en place d\u2019ordres de vente \u00e0 cours limit\u00e9 \u00e0 court terme ou l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) \u00e0 proximit\u00e9 de cette barri\u00e8re offre un ratio rendement\/risque attractif. Si le taux de change ne parvient pas \u00e0 franchir 1,3473, nous anticipons une baisse rapide en direction de la moyenne mobile exponentielle \u00e0 20 jours \u00e0 1,3389.<\/p>\n\n
Cette perspective baissi\u00e8re est largement \u00e9tay\u00e9e par le redressement du dollar am\u00e9ricain, l\u2019indice DXY rebondissant \u00e0 100,05. Les donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9centes montrent que les employeurs am\u00e9ricains ont cr\u00e9\u00e9 un solide 175 000 emplois ces derniers mois, maintenant le taux de ch\u00f4mage national stable autour de 4,1 %. Si les prochaines donn\u00e9es de juillet sur les Nonfarm Payrolls (NFP) d\u00e9passent les attentes ce vendredi, la vigueur du dollar devrait vraisemblablement \u00e9craser tout \u00e9lan r\u00e9siduel de la livre sterling.<\/p>\n\n
Parall\u00e8lement, le ton accommodant du gouverneur de la Banque d\u2019Angleterre, Andrew Bailey, confirme que l\u2019on ne peut pas compter sur des hausses de taux pour soutenir la livre, d\u2019autant que l\u2019inflation au Royaume-Uni se stabilise pr\u00e8s de l\u2019objectif de 2,0 % de la BoE. Les traders sp\u00e9culatifs se sont d\u00e9j\u00e0 adapt\u00e9s \u00e0 cette r\u00e9alit\u00e9, les derni\u00e8res donn\u00e9es de positionnement de la CFTC faisant appara\u00eetre une hausse notable des positions nettes vendeuses sur la livre (GBP). Ce manque de soutien de politique mon\u00e9taire complique la capacit\u00e9 de la livre \u00e0 soutenir des reprises au-dessus du seuil critique de 1,3500.<\/p>\n\n
Pour \u00e9voluer dans cet environnement, nous recommandons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies de \u00ab bear put spreads \u00bb visant le support de fin juillet \u00e0 1,3274. Les traders souhaitant se positionner \u00e0 l\u2019achat devraient attendre une cl\u00f4ture quotidienne solidement \u00e9tablie au-dessus de 1,3500, ce qui invaliderait la tendance baissi\u00e8re actuelle. Avec un RSI quotidien neutre \u00e0 54, la marge de repli reste significative avant que le march\u00e9 ne devienne survendu.<\/p>\n\n\n\n