La roupie indienne s\u2019est \u00e9chang\u00e9e quasiment inchang\u00e9e autour de 95,33 pour un dollar mardi \u00e0 l\u2019ouverture, les march\u00e9s attendant la d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire de la Reserve Bank of India (RBI) pr\u00e9vue mercredi. Le taux repo devrait \u00eatre maintenu \u00e0 5,25 %, la prochaine publication \u00e9tant attendue le mer. 05 ao\u00fbt 2026 \u00e0 04:30, avec un consensus et une pr\u00e9c\u00e9dente lecture \u00e0 5,25 %. L\u2019inflation CPI de juin a progress\u00e9 de 4,4 % sur un an, restant dans la fourchette cible de 2\u20136 % de la RBI, tandis que les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res et une mousson plus faible ont \u00e9t\u00e9 cit\u00e9s comme des risques haussiers.<\/p>\n
Les prix du p\u00e9trole se sont raffermis, l\u2019attention restant port\u00e9e sur les discussions \u00c9tats-Unis\u2013Iran, et le contrat MCX Crude Oil arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 19 ao\u00fbt gagnait 1,3 % pr\u00e8s de 7 745 Rs, un mouvement susceptible de constituer un vent contraire pour une \u00e9conomie d\u00e9pendante des importations. Le dollar a conserv\u00e9 les gains de lundi avant les offres d\u2019emploi JOLTS de juin \u00e0 14:00 GMT, attendues \u00e0 7,45 millions contre 7,594 millions en mai, tandis que l\u2019indice du dollar \u00e9voluait pr\u00e8s de 100,00. Sur l\u2019USD\/INR, le spot est rest\u00e9 sous l\u2019EMA 20 jours \u00e0 95,7234, avec un RSI (14) \u00e0 44,18 ; la r\u00e9sistance se situe \u00e0 95,72 et 96,00, tandis que des supports sont identifi\u00e9s \u00e0 94,80 et 94,21.<\/p>\n
La Reserve Bank of India \u00e9tant largement attendue pour laisser le taux repo inchang\u00e9 \u00e0 5,25 % demain, nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies de range telles que des straddles vendeurs (short straddles) ou des iron condors. Historiquement, l\u2019inflation de d\u00e9tail en Inde est rest\u00e9e confortablement dans la bande cible de 2 % \u00e0 6 % de la RBI, ce qui r\u00e9duit la probabilit\u00e9 de surprises mon\u00e9taires soudaines. Cette stabilit\u00e9 de politique devrait maintenir la paire USD\/INR en \u00e9volution lat\u00e9rale \u00e0 tr\u00e8s court terme, rendant les strat\u00e9gies de collecte de primes d\u2019options particuli\u00e8rement adapt\u00e9es.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, nous privil\u00e9gions l\u2019achat de puts USD\/INR ou des ventes de contrats futures tant que la paire demeure plafonn\u00e9e sous la moyenne mobile exponentielle 20 jours \u00e0 95,72. L\u2019indicateur de momentum signale un affaiblissement de la dynamique haussi\u00e8re, ce qui pourrait ramener la paire vers le support cl\u00e9 \u00e0 94,80. En cas de rupture de ce niveau, une poursuite de la baisse pourrait viser le point bas de juin pr\u00e8s de 94,21.<\/p>\n
L\u2019Inde important plus de 80 % de son p\u00e9trole brut, il convient de suivre de pr\u00e8s les n\u00e9gociations volatiles entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran ainsi que les cours du brut sur le MCX, actuellement autour de 7 745 Rs. Toute flamb\u00e9e soudaine des prix du p\u00e9trole \u00e9largit historiquement le d\u00e9ficit commercial de l\u2019Inde, souvent en moyenne au-del\u00e0 de 20 milliards de dollars par mois, et exerce une forte pression sur la roupie. Pour couvrir ce risque, nous conseillons de d\u00e9tenir des options d\u2019achat (calls) longues sur les contrats de brut MCX en parall\u00e8le de vos positions courtes sur l\u2019USD\/INR.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons \u00e9galement de surveiller \u00e9troitement l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain, alors qu\u2019il oscille autour du seuil critique de 100,00 avant les prochaines publications JOLTS et des chiffres de l\u2019emploi (Nonfarm Payrolls). Des donn\u00e9es am\u00e9ricaines de l\u2019emploi plus solides pourraient rapidement inverser la r\u00e9cente vigueur de la roupie et propulser l\u2019USD\/INR vers la r\u00e9sistance \u00e0 96,00. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient placer des stop-loss serr\u00e9s sur toutes les positions vendeuses de dollar afin de se prot\u00e9ger contre des mouvements brusques de march\u00e9 d\u00e9clench\u00e9s par ces statistiques du march\u00e9 du travail am\u00e9ricain.<\/p>\n\n\n\n