Les prix de l\u2019or au Pakistan ont progress\u00e9 mardi, selon des donn\u00e9es compil\u00e9es par FXStreet. Le m\u00e9tal s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 36\u202f330,16 PKR le gramme, contre 36\u202f259,04 PKR lundi, tandis que le prix par tola s\u2019est hiss\u00e9 \u00e0 423\u202f747,90 PKR, contre 422\u202f918,30 PKR. Selon d\u2019autres r\u00e9f\u00e9rences, FXStreet \u00e9valuait le prix \u00e0 363\u202f300,80 PKR pour 10 grammes et \u00e0 1\u202f129\u202f993,00 PKR par once troy.<\/p>\n
FXStreet a indiqu\u00e9 que ses prix pour le Pakistan sont obtenus en convertissant les niveaux internationaux via le taux USD\/PKR en unit\u00e9s locales, avec des mises \u00e0 jour quotidiennes effectu\u00e9es au moment de la publication ; ces chiffres sont indicatifs et peuvent diff\u00e9rer des cotations du march\u00e9 int\u00e9rieur. La note a \u00e9galement pr\u00e9sent\u00e9 un contexte de march\u00e9 plus large, d\u00e9crivant le r\u00f4le de l\u2019or comme r\u00e9serve de valeur, couverture contre l\u2019inflation et la faiblesse des devises, et valeur refuge. Elle a cit\u00e9 des donn\u00e9es du World Gold Council montrant que les banques centrales ont ajout\u00e9 1\u202f136 tonnes, pour une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars, en 2022, et a rappel\u00e9 la corr\u00e9lation inverse de l\u2019or avec le dollar am\u00e9ricain et les Treasuries, ainsi que sa sensibilit\u00e9 aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et au risque g\u00e9opolitique.<\/p>\n
Nous observons que les prix de l\u2019or au Pakistan atteignent des niveaux historiques, le prix local par tola grimpant \u00e0 423\u202f747 PKR. Cette hausse r\u00e9guli\u00e8re refl\u00e8te \u00e0 la fois l\u2019affaiblissement de la monnaie locale et un mouvement mondial plus large vers les actifs refuges. Les op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 persistante dans les prochaines semaines en alignant leurs portefeuilles sur cette tendance haussi\u00e8re.<\/p>\n
Historiquement, les banques centrales ont aliment\u00e9 cette dynamique, achetant un volume record de 1\u202f037 tonnes d\u2019or en 2023 et maintenant des achats massifs d\u2019environ 1\u202f000 tonnes par an afin de diversifier leurs r\u00e9serves. Nous estimons que les op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s devraient privil\u00e9gier des positions longues sur les contrats \u00e0 terme sur l\u2019or pour tirer parti de ce fort soutien institutionnel. L\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) permettra \u00e9galement de capter le potentiel haussier de la mati\u00e8re premi\u00e8re tout en limitant strictement le risque en cas de correction soudaine.<\/p>\n
L\u2019inflation locale et la d\u00e9pr\u00e9ciation de la devise restent des moteurs majeurs du march\u00e9, faisant de l\u2019or une couverture essentielle pour les acteurs domestiques. Nous recommandons de suivre de pr\u00e8s le taux de change USD\/PKR, toute nouvelle baisse de la monnaie locale amplifiant directement les contrats \u00e0 terme sur l\u2019or domestique. Les traders devraient \u00e9galement surveiller les prochaines d\u00e9cisions mondiales de politique de taux, qui d\u00e9terminent historiquement l\u2019orientation des actifs sans rendement comme l\u2019or.<\/p>\n\n\n\n