Le peso mexicain s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 face au dollar am\u00e9ricain lundi, l\u2019am\u00e9lioration de l\u2019app\u00e9tit pour le risque ayant soutenu la demande li\u00e9e aux strat\u00e9gies de portage, laissant l\u2019USD\/MXN \u00e0 17,32, en baisse de 0,14 %. Le PIB pr\u00e9liminaire du Mexique au deuxi\u00e8me trimestre a progress\u00e9 de 1,5 % en glissement trimestriel, apr\u00e8s une contraction de -0,6 % au T1 2026. L\u2019agenda \u00e0 court terme est peu charg\u00e9, avec la Confiance des consommateurs attendue mardi et la d\u00e9cision de taux de Banxico jeudi ; Prime Terminal attribue une probabilit\u00e9 de 88 % \u00e0 un statu quo \u00e0 6,50 % et de 12 % \u00e0 une hausse.<\/p>\n\n
L\u2019enqu\u00eate de Banxico aupr\u00e8s des \u00e9conomistes du secteur priv\u00e9 fait ressortir des anticipations d\u2019inflation plus faibles et des pr\u00e9visions de croissance l\u00e9g\u00e8rement relev\u00e9es : l\u2019inflation globale est vue \u00e0 4 % en 2026 contre 4,2 % en juin, tandis que l\u2019inflation sous-jacente est projet\u00e9e en baisse de 4,18 % \u00e0 4 % ; la croissance du PIB est attendue en hausse de 1,10 % \u00e0 1,20 % et l\u2019USD\/MXN est anticip\u00e9 \u00e0 17,88. Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019ISM manufacturier de juillet a progress\u00e9 \u00e0 55,6 contre 53,3, au-dessus de 54, et la semaine \u00e0 venir inclut l\u2019ADP sur l\u2019emploi, les offres d\u2019emploi, les inscriptions au ch\u00f4mage et les NFP de vendredi. Techniquement, le spot \u00e0 17,3198 \u00e9volue sous le faisceau de moyennes mobiles simples (SMA) \u00e0 17,4158 ; les r\u00e9sistances incluent 17,5456, 18,1200 et la ligne baissi\u00e8re issue de 18,1651, tandis que le RSI (14) est \u00e0 42,24.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se positionner afin de tirer parti de la vigueur persistante du peso mexicain face au dollar am\u00e9ricain dans les prochaines semaines. Avec un rebond marqu\u00e9 de 1,5 % de l\u2019\u00e9conomie mexicaine au deuxi\u00e8me trimestre 2026, le contexte macro\u00e9conomique du pays plaide fortement en faveur d\u2019un peso plus ferme. Nous estimons que les traders devraient chercher \u00e0 exploiter cette dynamique en se concentrant principalement sur des strat\u00e9gies d\u00e9riv\u00e9es vendeuses sur l\u2019USD\/MXN.<\/p>\n\n
Avec une Banque du Mexique tr\u00e8s probablement en statu quo \u00e0 6,50 % ce jeudi, l\u2019\u00e9cart de taux attractif continuera d\u2019entretenir l\u2019int\u00e9r\u00eat du peso dans les strat\u00e9gies de portage. Historiquement, lors des phases o\u00f9 l\u2019avantage de rendement demeure stable, le peso mexicain a surperform\u00e9 d\u2019autres devises \u00e9mergentes, y compris en p\u00e9riodes de tension g\u00e9opolitique mondiale. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des options de vente (puts) \u00e0 court terme sur l\u2019USD\/MXN afin de capter un potentiel mouvement baissier vers le support cl\u00e9 de 17,00.<\/p>\n\n
Sur le plan technique, la paire USD\/MXN fait face \u00e0 une forte pression baissi\u00e8re, \u00e9voluant nettement sous son faisceau de moyennes mobiles simples \u00e0 17,4158. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s peuvent vendre des options d\u2019achat (calls) hors de la monnaie au-dessus de la r\u00e9sistance de la ligne de tendance baissi\u00e8re \u00e0 17,5456 afin d\u2019encaisser une prime r\u00e9guli\u00e8re. Cette structure offre une configuration \u00e0 forte probabilit\u00e9, car nous anticipons que toute correction haussi\u00e8re serait contenue par ces barri\u00e8res techniques.<\/p>\n\n
Il convient \u00e9galement de surveiller de pr\u00e8s les prochaines statistiques am\u00e9ricaines sur l\u2019emploi, dont le rapport sur les NFP de vendredi, susceptible d\u2019injecter une volatilit\u00e9 ponctuelle sur la paire. La vigueur de l\u2019activit\u00e9 manufacturi\u00e8re am\u00e9ricaine, illustr\u00e9e par la hausse du PMI de juillet \u00e0 55,6, sugg\u00e8re que l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine reste r\u00e9siliente malgr\u00e9 les pr\u00e9occupations g\u00e9opolitiques en cours. Pour se couvrir contre un \u00e9ventuel pic soudain du dollar, nous conseillons d\u2019associer les positions vendeuses \u00e0 des options d\u2019achat (calls) de protection hors de la monnaie, peu co\u00fbteuses, sur l\u2019USD\/MXN.<\/p>\n\n\n\n