L\u2019or s\u2019est maintenu au-dessus de 4 000 dollars, avec le XAU\/USD autour de 4 035 dollars et quasi inchang\u00e9 par rapport \u00e0 vendredi, m\u00eame s\u2019il a recul\u00e9 lundi apr\u00e8s une ouverture sur un gap haussier. Le p\u00e9trole a c\u00e9d\u00e9 du terrain \u00e0 mesure que les tensions au Moyen-Orient se sont apais\u00e9es : le WTI \u00e9voluait pr\u00e8s de 78 dollars contre environ 85 dollars \u00e0 la cl\u00f4ture de la semaine derni\u00e8re. Le dollar am\u00e9ricain a d\u2019abord recul\u00e9, puis s\u2019est retourn\u00e9 et s\u2019est raffermi sur l\u2019ensemble du FX, soutenu en s\u00e9ance US par l\u2019ISM manufacturier, qui est mont\u00e9 \u00e0 55,6 en juillet apr\u00e8s 53,3 en juin, au-dessus du consensus \u00e0 54. L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers les chiffres de l\u2019emploi am\u00e9ricain, avec les ouvertures de postes JOLTS et l\u2019enqu\u00eate ADP sur l\u2019emploi attendues avant le rapport NFP de juillet de vendredi.<\/p>\n
Sur le plan technique, le biais de court terme reste neutre \u00e0 baissier. En graphique 4 heures, les cours \u00e9voluaient sous la SMA 20 p\u00e9riodes \u00e0 4 065,14 dollars, la SMA 100 p\u00e9riodes \u00e0 4 053,24 dollars et la SMA 200 p\u00e9riodes \u00e0 4 075,53 dollars ; le Momentum est sous sa ligne m\u00e9diane tandis que le RSI gravitait autour de 43. La vue quotidienne refl\u00e8te la m\u00eame configuration : la SMA 20 jours ressort \u00e0 4 060,40 dollars, le RSI 14 jours \u00e0 44,86 et le Momentum 14 jours demeure neutre. Les r\u00e9sistances se situent \u00e0 4 053,24 dollars, puis 4 065,14 dollars et 4 075,53 dollars, tandis que les supports se trouvent \u00e0 4 000 dollars et au plus bas de juin \u00e0 3 941 dollars.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter une approche prudente, consistant \u00e0 vendre sur rebond, alors que l\u2019or peine \u00e0 conserver ses niveaux juste au-dessus du seuil psychologique des 4 000 dollars. Avec un XAU\/USD sous ses principales moyennes mobiles, dont la moyenne mobile simple (SMA) 20 jours \u00e0 4 060,40 dollars, le chemin de moindre r\u00e9sistance demeure orient\u00e9 \u00e0 la baisse. Nous privil\u00e9gions l\u2019ouverture de positions vendeuses sur des reprises temporaires vers la zone de r\u00e9sistance des 4 053 dollars, avec des stop-loss serr\u00e9s juste au-dessus de la SMA 200 p\u00e9riodes \u00e0 4 075,53 dollars.<\/p>\n
Notre sc\u00e9nario baissier est renforc\u00e9 par la bonne surprise de l\u2019ISM manufacturier am\u00e9ricain, qui a bondi \u00e0 55,6 en juillet contre 53,3 en juin. Historiquement, un secteur manufacturier am\u00e9ricain robuste soutient le dollar, ce qui exerce g\u00e9n\u00e9ralement une pression baissi\u00e8re sur les actifs sans rendement comme l\u2019or. Nous devons suivre de pr\u00e8s les statistiques am\u00e9ricaines sur le march\u00e9 du travail attendues cette semaine, notamment les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP), car un nouveau chiffre solide pourrait rapidement faire passer l\u2019or sous le support critique des 4 000 dollars.<\/p>\n
Alors que les tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient avaient auparavant propuls\u00e9 l\u2019or vers ces sommets historiques au-del\u00e0 de 4 000 dollars, l\u2019apaisement soudain de ces conflits efface rapidement la prime de valeur refuge du m\u00e9tal. Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, les achats des banques centrales \u2014 proches d\u2019un record avec 1 037 tonnes en 2023 et rest\u00e9s soutenus en 2024 \u2014 ont fortement appuy\u00e9 la trajectoire haussi\u00e8re de l\u2019or, mais un retour de l\u2019app\u00e9tit pour des actifs en dollars mieux r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s pourrait d\u00e9clencher une correction plus marqu\u00e9e. Si le seuil des 4 000 dollars ne tient pas dans les semaines \u00e0 venir, nous viserons le plus bas de juin \u00e0 3 941 dollars comme prochain objectif baissier majeur.<\/p>\n\n\n\n