L\u2019AUD\/JPY a prolong\u00e9 sa baisse en d\u00e9but de semaine, glissant vers la zone 109,40\u2013109,35, un plus bas depuis fin mars. La paire s\u2019est ensuite stabilis\u00e9e autour du seuil psychologique de 110,00 en cours de s\u00e9ance europ\u00e9enne, tout en se maintenant au-dessus de sa moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 jours, et accusait encore une baisse proche de 0,50% sur la journ\u00e9e. Le mouvement a suivi un rejet intrajournalier pr\u00e8s de 111,25\u2013111,15, renfor\u00e7ant la cassure de vendredi hors d\u2019une zone de consolidation qui tenait depuis pr\u00e8s de quatre mois.<\/p>\n
Le yen a surperform\u00e9 apr\u00e8s une intervention conjointe am\u00e9ricano-japonaise sur le march\u00e9 des changes vendredi, accompagn\u00e9e d\u2019allusions \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles actions suppl\u00e9mentaires. Le soutien est \u00e9galement venu de la volont\u00e9 de la Banque du Japon de continuer \u00e0 relever les co\u00fbts d\u2019emprunt, tandis que l\u2019att\u00e9nuation des anticipations d\u2019une hausse imm\u00e9diate des taux de la Reserve Bank of Australia a pes\u00e9 sur le dollar australien. Sur le plan technique, le MACD s\u2019enfonce davantage en territoire n\u00e9gatif, tandis que le RSI \u00e0 14 jours \u00e9volue pr\u00e8s de 27, ce qui maintient l\u2019attention sur une possible rupture sous la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 109,25 ; une r\u00e9sistance reste identifi\u00e9e autour de 111,15\u2013111,25, avec le pr\u00e9c\u00e9dent sommet de r\u00e9f\u00e9rence situ\u00e9 pr\u00e8s de 115,00.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur le cross AUD\/JPY alors qu\u2019il teste la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 jours, niveau cl\u00e9 proche de 109,25. Le RSI journalier \u00e9tant pass\u00e9 en zone de survente autour de 27, il convient d\u2019\u00e9viter de se pr\u00e9cipiter pour ouvrir de nouvelles positions vendeuses imm\u00e9diatement. Nous recommandons plut\u00f4t d\u2019attendre une cl\u00f4ture journali\u00e8re confirm\u00e9e sous 109,25 avant d\u2019acheter des options de vente (puts) ou d\u2019initier des positions vendeuses via des contrats futures.<\/p>\n
Notre biais baissier est fortement \u00e9tay\u00e9 par les interventions agressives des autorit\u00e9s japonaises, qui ont d\u00e9j\u00e0 mobilis\u00e9 pas moins de 9.800 milliards de yens (62 milliards de dollars) en un seul mois pour soutenir le yen. Par ailleurs, la Banque du Japon a signal\u00e9 sa d\u00e9termination \u00e0 relever davantage son taux directeur, actuellement \u00e0 0,25%, afin de contenir l\u2019inflation. \u00c0 l\u2019inverse, la Reserve Bank of Australia devrait largement laisser son taux de liquidit\u00e9 inchang\u00e9 \u00e0 4,35%, r\u00e9duisant le diff\u00e9rentiel de rendement qui favorisait auparavant le dollar australien.<\/p>\n
Si le support \u00e0 109,25 tient, un rebond technique de court terme n\u2019est pas \u00e0 exclure, ce qui pourrait rendre des options d\u2019achat (calls) \u00e0 tr\u00e8s courte \u00e9ch\u00e9ance pertinentes pour des strat\u00e9gies de scalp \u00e0 la hausse. Toutefois, toute reprise devrait se heurter \u00e0 une forte pression vendeuse \u00e0 l\u2019approche de la zone de r\u00e9sistance 111,15\u2013111,25. Pour les investisseurs positionnels, nous recommandons de mettre \u00e0 profit tout rebond vers cette zone de r\u00e9sistance comme points d\u2019entr\u00e9e \u00e0 risque limit\u00e9 afin de construire une exposition baissi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n