Les cours de l\u2019or aux \u00c9mirats arabes unis ont progress\u00e9 lundi, selon les donn\u00e9es de FXStreet. Le m\u00e9tal s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 480,42 AED le gramme, contre 477,33 AED vendredi, tandis que le prix du tola a grimp\u00e9 \u00e0 5\u202f603,27 AED contre 5\u202f567,44 AED. D\u2019autres points de r\u00e9f\u00e9rence situent 10 grammes \u00e0 4\u202f803,99 AED et l\u2019once troy \u00e0 14\u202f942,64 AED. FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les niveaux internationaux via l\u2019USD\/AED et en ajustant aux unit\u00e9s domestiques, avec des mises \u00e0 jour quotidiennes relev\u00e9es \u00e0 l\u2019heure de publication, tout en pr\u00e9cisant que les cotations locales peuvent varier.<\/p>\n
Dans un contexte de march\u00e9 plus large, l\u2019or est g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9 comme une r\u00e9serve de valeur et une couverture contre l\u2019inflation et la d\u00e9pr\u00e9ciation des devises, et il est souvent associ\u00e9 \u00e0 un comportement \u00ab risk-off \u00bb. Les banques centrales en sont les plus grands d\u00e9tenteurs ; selon les donn\u00e9es du World Gold Council, elles ont ajout\u00e9 1\u202f136 tonnes en 2022, pour une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars, soit le plus important achat annuel jamais enregistr\u00e9. L\u2019or \u00e9volue g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 l\u2019inverse du dollar am\u00e9ricain et des emprunts du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, et peut \u00e9galement \u00e9voluer \u00e0 contre-courant des actifs risqu\u00e9s, tandis que les anticipations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et le canal de valorisation XAU\/USD restent des moteurs cl\u00e9s.<\/p>\n
Nous observons une hausse r\u00e9guli\u00e8re des prix de l\u2019or, le cours local aux \u00c9mirats arabes unis atteignant 480,42 AED le gramme. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient r\u00e9agir en se positionnant sur des options d\u2019achat (calls) longues afin de tirer parti de cette dynamique haussi\u00e8re. Historiquement, lorsque l\u2019or franchit une r\u00e9sistance de court terme de ce type, cela signale souvent un rallye durable sur plusieurs semaines.<\/p>\n
Ce mouvement haussier est largement port\u00e9 par l\u2019\u00e9volution des anticipations de taux, qui r\u00e9duit historiquement le co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 de la d\u00e9tention d\u2019actifs ne procurant pas de rendement. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser l\u2019effet de levier via les contrats \u00e0 terme sur l\u2019or afin de maximiser les rendements \u00e0 mesure que les rendements obligataires mondiaux se d\u00e9tendent. Surveiller la relation inverse entre le dollar am\u00e9ricain et les m\u00e9taux pr\u00e9cieux sera crucial pour calibrer le timing des sorties au cours du mois \u00e0 venir.<\/p>\n
Par ailleurs, un soutien institutionnel massif demeure un facteur majeur, les banques centrales poursuivant une tendance d\u2019achats agressifs qui avait d\u00e9j\u00e0 vu plus de 1\u202f100 tonnes ajout\u00e9es aux r\u00e9serves mondiales en une seule ann\u00e9e. Ce comportement d\u2019achat soutenu agit comme un filet de s\u00e9curit\u00e9 pour les prix de l\u2019or, limitant notre risque de baisse sur les positions longues. Pour les semaines \u00e0 venir, nous recommandons de maintenir des spreads haussiers de type bull call afin de prot\u00e9ger le capital tout en captant le potentiel de hausse.<\/p>\n\n\n\n