Les contrats \u00e0 terme sur le WTI sur le NYMEX ont c\u00e9d\u00e9 7,6% \u00e0 environ 78,60 $ lors de la s\u00e9ance asiatique de lundi, la pression vendeuse faisant suite \u00e0 l\u2019accord de l\u2019Iran de rouvrir le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Le mouvement est intervenu apr\u00e8s que le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump a d\u00e9clar\u00e9 que les attaques pr\u00e9vues contre l\u2019Iran avaient \u00e9t\u00e9 suspendues, tout en affirmant que l\u2019Iran renoncerait \u00e0 ses ambitions nucl\u00e9aires et permettrait la r\u00e9ouverture compl\u00e8te de cette voie maritime, un point de passage strat\u00e9gique pour pr\u00e8s de 20% de l\u2019approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique mondial. Les march\u00e9s \u00e9valuent si le cessez-le-feu tiendra, m\u00eame si l\u2019annonce a accru la probabilit\u00e9 d\u2019une reprise des pourparlers de paix et att\u00e9nu\u00e9, \u00e0 court terme, les craintes de perturbations prolong\u00e9es de l\u2019offre.<\/p>\n\n
Le WTI avait progress\u00e9 de plus de 22,5% en juillet dans un contexte de fortes tensions militaires entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran, mais le mouvement des prix s\u2019est depuis retourn\u00e9 \u00e0 la baisse. Le contrat s\u2019\u00e9changeait autour de 78,70 $ et restait sous l\u2019EMA 20 heures \u00e0 81,18 $, tandis que le RSI s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 34,20, juste au-dessus de la zone de survente. Une r\u00e9sistance est identifi\u00e9e vers 81,18 $, et un support est situ\u00e9 sur le creux du 28 juillet \u00e0 77,16 $ ; une cassure sous ce niveau laisserait entrevoir le plus bas du 13 juillet \u00e0 72,53 $.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 des mouvements baissiers marqu\u00e9s sur les contrats \u00e0 terme de p\u00e9trole WTI, les tensions g\u00e9opolitiques s\u2019att\u00e9nuant temporairement. Avec la r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz \u2014 qui achemine environ 20,5 millions de barils de p\u00e9trole par jour \u2014 la prime de risque imm\u00e9diate li\u00e9e \u00e0 l\u2019offre s\u2019\u00e9vapore rapidement. Nous recommandons de privil\u00e9gier des options de vente (puts) de court terme, alors que le prix \u00e9volue juste au-dessus du support critique de 77,16 $.<\/p>\n\n
Si le WTI casse sous le seuil de 77,16 $, nous anticipons une glissade rapide vers le point bas de juillet \u00e0 72,53 $. Les traders pourraient vendre des contrats \u00e0 terme ou acheter des puts proches du cours (near-the-money) afin de tirer parti de cette baisse potentielle de 7%. Toutefois, comme l\u2019indice de force relative (RSI) est proche de la zone de survente \u00e0 34,20, il faut s\u2019attendre \u00e0 de brefs rebonds techniques avant une nouvelle jambe de baisse.<\/p>\n\n
Il convient de rester extr\u00eamement prudent, les accords de paix au Moyen-Orient \u00e9tant historiquement fragiles et susceptibles de revirements soudains. Pour se couvrir contre un brusque enlisement des discussions, les traders peuvent envisager l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) hors de la monnaie (out-of-the-money) au-dessus de la r\u00e9sistance de 81,18 $. Cette strat\u00e9gie prot\u00e8ge les portefeuilles si une attaque surprise ou de nouvelles sanctions d\u00e9clenchent un regain brutal vers le niveau de 85 $.<\/p>\n\n
Les donn\u00e9es montrent que la volatilit\u00e9 implicite dans le secteur de l\u2019\u00e9nergie bondit g\u00e9n\u00e9ralement de plus de 15% lors de chocs g\u00e9opolitiques soudains, rendant les primes d\u2019options co\u00fbteuses. Nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des spreads baissiers via puts (bear put spreads) pour r\u00e9duire le co\u00fbt de la strat\u00e9gie tout en captant la dynamique baissi\u00e8re. Cette approche \u00e9quilibr\u00e9e permet de profiter de la tendance actuelle tout en maintenant un risque strictement born\u00e9.<\/p>\n\n\n\n